GESTION

FINANCIERA
PROFESOR: SMITH EULOGIO HURTADO DIANDERAS
INTEGRANTES:
CHAVEZ MARCHAND NIKYTZA 1315120095
DENTONE CESAR 1315110034
HUAYNAMANGO AGUIRRE JHONNY 1315120157
GUERRERO TORRES LUCIA 1315120317
LOPEZ GUTIERREZ MEY-LIN 1315120228
PEA DE LA CRUZ WILLIAM 1315110105
 TIPO DE INTERES Y EL
VALOR DEL DINERO EN
EL TIEMPO
Tiempo

INFLACION
SE GENERE MAS DINERO EN UN
PLAZO DE TIEMPO
DEBEN SER EQUIVALENTES,
PRODUCEN EL MISMO EFECTO
 tasa de retorno que un inversionista debe recibir, por

Inters unidad de tiempo determinado, del deudor, a raz de

haber usado su dinero durante ese tiempo.

Dejar de ganar

Costo de
Oportunidad

No hay riesgo de
insolvencia

Sin riesgo
Oportunidad de Invertir

Impaciencia de
Gastar
agio

Bienes Bienes
presentes futuros

Irving Fisher
 Demanda de
Oferta de Recursos
Recursos
Financieros
Financieros

Inversa a la tasa de directa a la tasa de

inters inters

Invertir Ahorrar

tasa de inters Ms
ahorro
inversiones
Recursos
financieros tasa de inters

Emisin de ACTIVOS Adquisicin de ACTIVOS

 refleja la disminucin del poder adquisitivo de la moneda:
Inflacin una prdida del valor real del medio interno de
intercambio y unidad de medida de una economa, en un
periodo de tiempo.

OFERTA Y DEMANDA
DESAJUSTE DE
INSATISFACCION

SATISFACE AL 100% DE LA DEMANDA

LEY DE FISHER:
TIPO NOMINAL= (TIPO REAL + TASA DE INFLACION )+ (TIPO REAL * TASA DE INLFLACION

rendimiento real del capital + la compensacin

TIPO NOMINAL =
por la depreciacin del poder adquisitivo del
dinero
2 MILLONES - 2.1 MILLONES
12% -2 240 000 (100 inflacin + 140 intereses)
5% ms si se compra algo para la casa

INFLACION =0.5%

INTERS =0.7% TIPO NOMINAL= 0.07+0.05+ (0.07*0.05)=0.01235= 12.35%

El valor Futuro del Dinero
1 000 000 soles INVIERTO
CTA AL 10% INTERES NOMINAL A

1 AO
1 100 000
VF=VA+Va xk= va (1+ k)

Va= valor actual

K= tipo de inters
1 000 000 + 1 000 000*0.1= 1 100 000 soles
1 100 000+1 100 000*0.1= 1 210 000 soles ..
EL VALOR ACTUAL DEL DINERO

Para obtener el valor actual de una cantidad

que esperamos recibir en algn momento
futuro del tiempo

VA =
EJEMPLO:
Cierta persona ha sido beneficiada con una
herencia que consiste en $1 500 000,00, la cul le
ser entregada cuando cumpla 35 aos de edad, lo
cul sucede dentro de 5 aos exactamente. Se
desea anticipar la herencia para no esperar tanto.
Si el tipo de inters al que podra invertir
actualmente el dinero fuese del 9% nominal actual,
cul sera el valor actual del dinero?

VA=

VA= 1 062 637.8

 EL VALOR FUTURO DE UNA RENTA
FINANCIERA
Una renta o anualidad es la serie de cantidades iguales que se pagan o reciben a intervalos
fijos de tiempo durante un nmero determinado de perodos. Dichas cantidades pueden
recibirse al final de cada perodo, en cuyo caso estaremos ante una renta postpagable, o
al principio renta prepagable.

RENTAS POST PAGABLES

RENTAS REPAGABLES

 EJEMPLO:
Se tiene un plan de pensiones que consiste en
depositar $ 150 000.00 al final de cada ao
durante los prximos quince aos, al final de los
cuales se recibir todo el dinero acumulado, el
tipo de inters que se aplicar es igual a 8%
nominal anual. Cunto recibir despus de
transcurrir los quince aos?

.01

Si la renta fuese repagable:

VF= 4 398 642.3708

EL VALOR ACTUAL DE UNA RENTA FINANCIERA

Q Q Q Q Q
1 2 3 4 5

la figura tenemos el esquema de pagos de una renta post pagable de Q

En
soles durante cinco aos. Para calcular el valor actual (VA) de una corriente de
pagos iguales, habr que sumar el valor actual de cada uno de ellos, llegando
as a la siguiente ecuacin:

EJEMPLO:
Se reciben tres millones de soles como producto de
una jubilacin y se desea saber cul ser la cantidad
que se recibir si en lugar de cobrar anualmente se
cobrase toda la pensin de una sola vez. Estimando el
tiempo en 15 aos y siendo el tipo de inters anual al
que podra reinvertir la totalidad de dicha pensin del
9% nominal anual.

VA= 3000 000 x Calcular el valor actual si se cobrase la pensin

mediante rentas financieras prepagables:
VA= 24182 065.29

VA= 3000 000 x x (1+0.09)

VA = 26358 451.16
 VALOR ACTUAL Y VALOR FUTURO DE UNA CORRIENTE
DE PAGOS DESIGUALES
Qu
ocurre si los pagos no son constantes, sino desiguales?
En la figura se aprecian cinco flujos de caja con diferentes cantidades cuyos valores
actuales trataremos de calcular.
Q1 Q2 Q3 Q4 Q5
1 2 3 4 5

Se debe calcular el VA de cada una de las cantidades que aparecen en dicha

corriente de flujos de caja para sumarlos y obtener el VA total y para obtener su
valor futuro se tendra que aplicar la siguiente expresin:

EJEMPLO:
Jaime Bono ha ganado una apuesta por la que
recibir dentro de un ao S/ 500,000, dentro de dos
aos el doble, dentro de tres aos el triple y durante
cuatro aos el cudruple. De todas maneras, Jaime
ha convenido a un amigo suyo para que le adelanten
el dinero a cambio de ste se quede con los lujos de
caja que la apuesta vaya generando en el futuro.
Para calcular el valor actual de dichos flujos ambos
amigos estn de acuerdo en situar el tipo de inters a
aplicar en 12% Cul ser el dinero cobrado en la
actualidad por Jaime?

VA = 3 582 328.98

VF = 5 636 864.001
 TASA DE INTERES
Es la diferencia entre el monto
INTERES acumulado y la inversin o
prstamo original.

Si P es la cantidad presente y F la cantidad futura, se tiene por definicin:

I=F-P
 EJEMPLO

Si se han invertido S/. 1,000 y al cabo de un ao se han recuperado S/. 1,100.00. Cul ha sido el
inters que ha generado dicha inversin?
Aplicamos la frmula:
I= 1,100.00 1,000.00
I= 100.00
 Es la relacin entre el inters y la inversin o
prstamo original.
TASA
DE INTERES
No tiene unidades y se expresa como
porcentaje o fraccin.

Del ejemplo anterior la tasa de inters sera:

i= (100.00/1,000.00)*100
i=10%
 Es la tasa bsica a partir de la cual se
INTERES efectan los clculos pertinentes en las
NOMINAL operaciones financieras.

Es el que resulta de aplicar una tasa de

inters nominal sobre el importe de capital
INTERES SIMPLE inicial, y no considera la capitalizacin de
intereses.
 EJEMPLO

Calcular el inters simple que produce un capital de $10000 en 3 aos al 0,8% mensual.
Solucin:
Aplicamos la frmula de Inters simple: I = C0.i.n
Un inters del 0,8% mensual es equivalente a: 0,8/100 = 0,008
Como tenemos un perodo de 3 aos y nuestra tasa es mensual, debemos utilizar unidades
homogneas. Para ello transformamos los 3 aos en meses: 3 aos . 12 meses/ao = 36 meses.

Reemplazando:

I = C0.i.n = $10.000x0.008x36 = $2.880

 Es el ms utilizado en las operaciones del
Sistema Financiero.
INTERES
COMPUESTO
Es el resultado de adicionar el inters
simple al capital (principal).

La frmula es la siguiente:
I = (K x (1 + i)n 1)

I = Monto de intereses
K = Capital, principal o deuda
i = Tasa de inters nominal dividida entre 100
N = Nmero de veces al ao que se acumula intereses al capital.
 EJEMPLO

Determine el valor de un capitalque, colocado a una tasa de inters

compuesto del 10%anual,produjo $24.310.-, luego de 2 aos, siendo
semestral la capitalizacin de intereses.
Solucin
I = $24.310, i= 0.1, n=2, k=?
Remplazando en la frmula:
$24.310= (K x (1 + 0.1)2 1)

K = $20.000
 TASA DE INTERES Viene a ser la relacin entre la tasa
nominal y el nmero de periodos
EFECTIVA VENCIDA capitalizables.

La frmula es la siguiente:

Ie= ((1 + i)n 1))100

Donde:
Ie = Tasa de inters efectiva
I = Tasa de inters nominal dividida entre 100
n = Nmero de veces al ao que se acumula intereses al capital.
 EJEMPLO

Supongamos que la tasa nominal anual es de 18%, deseamos calcular la tasa

efectiva diaria, mensual, bimensual, trimestral y semestral:
Solucin
Tasa nominal anual % = 18%

Frmula: Ie= (((1 + i)n/360 ) 1))100

Tasa efectiva diaria 1/360 0.0028 0.0460%
Tasa efectiva mensual 30/360 0.0833 1.3888%
Tasa efectiva bimensual 60/360 0.1667 2.7970%
Tasa efectiva trimestral 90/360 0.2500 4.2247%
Tasa efectiva semestral180/360 0.5000 8.6278%
 TASA DE INTERES EFECTIVA ADELANTADA

Latasa de inters anticipadaes aquella que genera intereses al

principio de cada periodo de capitalizacin.

Aplicacin Didctica

Si le pedimos prestado al banco $100 a 12 meses

con una tasainters anticipada que
capitalizamensualmente, entonces el primer pago
de estos intereses sellevaraa cabo en el
momento mismo en el cual nos prestan el dinero.
CALCULO DE FACTORES FINANCIEROS

FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACION

Transforma un stock inicial (P) en un stock final (S)

S=P

Donde:
P: Capital inicial
I : Inters Bancario
n: Periodo de tiempo
S: Capital final

FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACION

Se desea conocer el valor actual de un monto futuro .

P=

Donde:
S: Capital final
n: Periodo de tiempo
I : Inters Bancario
P: Capital inicial
DETERMINANCION DE LA TASA DE INTERES

FRMULA:

i = ( - 1 ) * 100

Donde:
P: Capital I : Inters Bancario
n: Periodo de tiempo N de das
I: Monto de Inters Bancario
i: Resultado (Tasa de inters anual)
IMPORTANTE !!
El dinero tiene un costo por unidad de tiempo tanto desde el punto de vista de las
personas, que postergan el consumo, como de las firmas, que postergan una inversin, y
su consecuente produccin.

Los que ahorran piden que se les pague un precio por postergar su consumo, y los que
demandan el dinero ahorrado para hacer una inversin estn dispuestos a pagar un precio
por ese dinero con tal de no perder la oportunidad de invertir y sacar un mayor resultado.
FACTOR DE DEPSITO DE FONDO DE AMORTIZACIN
(FDFA)
Factor utilizado para transformar stocks finales VF en
flujos o series (depsitos) uniformes R. o tambin,
transforma valores futuros del final del perodo n en
valores uniformes equivalentes peridicos.

Ejemplo: Calcule el importe del depsito uniforme anual

vencido necesario para acumular un valor futuro de 2
442,04um, en el plazo de 5 aos. Estos depsitos que se
efectuarn en un banco percibirn una TEA de 10%

S= 2 444,02; i=10%; n=5

FACTOR DE RECUPERACIN DE CAPITAL (FRC)
Transforma un stock inicial VP en un flujo constante o
serie uniforme R. Conocido en el mundo de las finanzas
como FRC, definido como el factor que transforma un
valor presente a serie de pagos uniformes

Ejemplo: Cul ser la cuota constante por pagar un

prstamo bancario de 8 000um, que debe amortizarse
durante un ao con cuotas mensuales vencidas? El
prstamo genera una TNA de 36% capitalizable
mensualmente.

P= 8 000um; i=3%; n=12

FACTOR DEACTUALIZACIN DE SERIES (FAS) Permite
pasar de series uniformes a valor actual. Transforma
series de pagos uniformes equivalentes a valor actual o
valor actual neto (VAN). En este caso tratamos de
actualizar el valor de cada R desde el final de cada
perodo. Una vez que los valores de R estn con valores
actuales procedemos a totalizar la suma.

Ejemplo: Calcule el valor presente de 5 flujos de 400um

cada uno. La tasa de descuento es una TEA de 10%
CAPITALIZACION DE UNA SERIE DE PAGOS

n
(1 i ) 1 M = Monto total
M Px P = Monto del prstamo
N = Perodo de tiempo
i i = Tasa de inters
Una empresa comercial deposita mensualmente S/. 1500 durante 12 meses a una tasa de inters de 2 %
mensual, Cul ser el monto total acumulado al final del ltimo mes?

n
(1 i ) 1
M Px
i
12
(1 0.02) 1
M 1000 x
0.02
M= S/ 13412.08973
CALCULO DE INDICADORES DE
EVALUACION
VAN: Calcula el valor neto de los beneficios en base a una tasa de descuento

TIR: Mide el valor del proyecto frente al costo de oportunidad de la inversin

VAN

=VNA(inters, bloque)
TIR

=TIR(Inters tentativo, bloque)

1. Calcular el inters simple que produce un capital de $ 10000en 3 aos al 0.8%
mensual .
Aplicamos la frmula de inters simple.

Un inters al 0.8% mensual es equivalente a

0.8/100=0.008
Como tenemos un periodo de 3 aos y nuestra tasa es mensual , debemos utilizar
unidades homogneas. Para ello transformamos los 3 aos en meses :

3 aos * 12 meses /ao= 36 meses

Reemplazando

2. Se efecta una inversin de $10000 por el plazo de 6 meses, a una tasa del 36% .Observacin ( si
no se especifica la tasa es anual)
a)Calcular los intereses ganados al final del periodo.

APLICAMOS LA FORMULA DE INTERES SIMPLE:

b) Calcular el capital Final del periodo