EL MTODO DE LA RAZN BENEFICIO/COSTO

Como indica su nombre, el mtodo de la razn

beneficio/costo implica el clculo de una razn de
los beneficios a los costos. Ya sea que se evale
un proyecto del sector privado o del pblico, debe
tomarse en cuenta el valor del dinero en el tiempo
en el ritmo de los flujos de efectivo (o ganancias)
que ocurren despus del arranque del proyecto.
Entonces, la razn B/C en realidad es una razn de
las ganancias descontadas a los costos
descontados.
 DEFINICIN
El mtodo Beneficio/costo, es aqul que utilizando los
principios de la Ingeniera Econmica, permite la solucin y
comparacin de proyectos pblicos o privados.

con asociados
Compa BENEFICI respecto a
COST
ra OS OS a un
proyecto

El valor del
Analiza dinero en el
tiempo
 LA RAZN BENEFICIO-COSTO

La razn B/C se define como la razn del valor

equivalente de los beneficios al valor equivalente
de los costos. Las medidas de valor equivalentes
que podran aplicarse son el valor presente, valor
anual o valor futuro, aunque por costumbre se
emplean el VP o el VA. En los clculos de valor
equivalente se usa la tasa de inters para
proyectos pblicos. La razn beneficio/costo
tambin se conoce en algunas instituciones de
gobierno como la razn ahorros/inversin (RAI).
 OBJETIVOS DEL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

MAXIMIZA MAXIMIZA MINIMIZAR

R R
Los Los Los costos

1 beneficios
2
beneficios
cuando tanto
los costos
3 para
alcanzar
cualquier
como los nivel de
beneficios beneficio
varan dado
EJEMPLO DE TERMINOLOGA DE UN
PROYECTO
El proyecto Luz Bajo ejecuta una obra de electrificacin de algunas
casas de Guanajuato. Con este motivo, monta una lnea de
transmisin de 20 kV en un tramo de 50 km y cruza una zona
agrcola altamente productiva. En este caso es importante identificar:
Beneficios: Dotar de luz a algunas de las familias de Guanajuato,
suministrar energa a las industrias de la zona y contribuir al
desarrollo local.
Costos: Construccin de la lnea de transmisin, costo de operacin
y mantenimiento de las instalaciones.
Contrabeneficios: Prdida de cultivos en algunas zonas; la
subestacin creara alto riesgo de radiaciones elctricas a los
agricultores y sus familias.
 ACEPTAR el proyecto si B/C > 1.
NO ACEPTAR el proyecto si B/C < 1
5
Si B/C = 1, se debe revisar la estrategia.
Determinar los beneficios netos equivalentes y los costos netos 4
en el periodo base; utilizar una tasa de descuento base apropiada
para el proyecto.
Identificar los costos para el promotor y cuantificarlos.
3
Cuantificar, tanto como sea posible, estos beneficios y 2
contrabeneficios en trminos monetarios.
Identificar todos los beneficios de los usuarios y 1
contrabeneficios.
BENEFICIO-COSTO
PASOS PARA APLICAR EL MTODO
VALORACIN DE BENEFICIOS Y
COSTOS
BENEFICIOS DE LOS
USUARIOS
B = Beneficios -
Contrabeneficios

COSTOS PARA EL
PROMOTOR
Costos para Costos Costos de
= + - Ingresos
el promotor de operacin
y
capital mantenimiento
ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

RAZN B/C CONVENCIONAL CON VALOR

PRESENTE (VP)
B/C

Donde:
VP (B) = Valor presente de beneficios
I = Inversin inicial del proyecto
VP (O y M) = Valor presente de Costos de operacin y
mantenimiento del proyecto
ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

RAZN B/C MODIFICADA CON VALOR

PRESENTE (VP)
B/C

Donde:
VP (B) = Valor presente de beneficios
I = Inversin inicial del proyecto
VP (O y M) = Valor presente de Costos de operacin y
mantenimiento del proyecto
 ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO
RAZN B/C CONVENCIONAL CON VALOR
ANUAL EQUIVALENTE (VAE)

B/C

Donde:
VAE (B) = Valor anual equivalente de beneficios
CR = [I- VR (P/F, i %, N)] (A/P, i%, N) = Valor anual del costo de recuperacin del
capital
VAE (O y M) = Valor anual equivalente de costos de operacin y
mantenimiento del proyecto
ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

RAZN B/C CONVENCIONAL CON VALOR

PRESENTE (VP), INCLUYENDO VALOR DE
RECUPERACIN
B/C

Donde:
VP (B) = Valor presente de beneficios
I = Inversin inicial del proyecto
VR = Valor de recuperacin del proyecto
VP (O y M) = Valor presente de costos de operacin y mantenimiento del
proyecto
EJEMPL 1 Razn proyecto
beneficio-costo para un nico

O
Un proyecto pblico que se est considerando en el gobierno local tiene el
siguiente perfil de costo-beneficio (vase la informacin):
Suponga que i = 10% y n = 5. Calcule la razn B/C.

0 $10

1 $10

2 $20 $5
3 $30 $5
4 $30 $8
5 $20 $8
SOLUCIN:

$3 $3
0 0
$2 $2
0 0

0 1 2 3 4 5
aos
$5 $5
$1 $8 $8
$1
0 0
Calculamos VP (B) de la siguiente manera:
VP (B) = $20 (P/F, 10%, 2) + $30 (P/F, 10%, 3)
+ $30 (P/F, 10%, 4) + $20 (P/F, 10%, 5)
= $71.98
Calculamos VP (costos) de la siguiente manera:
VP (costos) = $10 + $10 (P/F, 10%, 1) + $5 (P/F, 10%,
2)
+ $5 (P/F, 10%, 3) + $8 (P/F, 10%, 4) +
$8 (P/F, 10%,
= $37.41
Luego calculamos la razn B/C:

= 1.92 > 1

La razn B/C excede a 1, por lo que los beneficios para el

usuario exceden los costos para el promotor.
Comparacin de proyectos mutuamente excluyentes
mediante las razones B/C

Si se usa un mtodo de valor equivalente para

seleccionar de entre un conjunto de alternativas
mutuamente excluyentes (AME), puede
seleccionarse la mejor alternativa que maximiza
el VP (o el VA o el VF). Pero el mtodo de la razn
beneficio costo proporciona una razn de beneficios
a costos en lugar de una medida de la utilidad
potencial de cada proyecto, la seleccin del
proyecto que maximiza la razn B/C no garantiza
que se seleccione el mejor proyecto.
Comparacin de proyectos mutuamente excluyentes
mediante las razones B/C

Para elegir la mejor opcin de alternativas

mutuamente excluyentes, primero se clasifican en
orden creciente del valor equivalente total de los
costos. Se calcula la razn B/C para la alternativa
que tiene el costo equivalente ms bajo. Si la razn
B/C de esta alternativa es mayor o igual que 1.0,
entonces sta se convierte en la nueva lnea de
base. Despus se selecciona la alternativa con el
costo equivalente menor que sigue.
Comparacin de proyectos mutuamente excluyentes
mediante las razones B/C

La diferencia () entre los beneficios y costos

respectivos de esta alternativa con la de lnea de
base se usa para calcular la razn B/C incremental
(B/C). Si esa razn es mayor o igual que 1.0,
entonces la alternativa con el costo equivalente
ms alto se convierte en la nueva lnea de base; de
otra forma se mantiene la ltima alternativa de
lnea de base. Se determinan las razones B/C
incrementales para cada alternativa sucesiva con el
costo equivalente ms alto hasta que se ha
comparado la ltima de ellas.
EJEMPL 2 Razones costo
incrementales beneficio-

O
Considere tres proyectos de inversin: A1, A2 y A3. Cada proyecto
tiene la misma vida de servicio y el valor presente de cada valor
componente se calcula al 10% como sigue:

Beneficio $12,000 $35,000 $21,000

Inversin $5,000 $20,000 $14,000
Costo $4,000 $8,000 $1,000

a) Si los tres proyectos fueran independientes, cules se

elegiran, con base en su B/C?
b) Si los tres proyectos fueran mutuamente excluyentes, cul
proyecto sera la mejor alternativa?
SOLUCIN:

a) Calculamos la razn B/C para cada proyecto:

= = 1.33
= = 1.25
= = 1.4

La razn B/C para cada proyecto es mayor que 1, y por lo tanto

todos los proyectos seran aceptables si fueran
independientes.
b) Como estos proyectos son mutuamente excluyentes, elegirlos con
base en las razones B/C es incorrecto. De acuerdo con el criterio del
VP, se elegira el proyecto A3 pero se tiene que realizar otro mtodo.
Calculando las razones B/C incrementales, elegiremos un proyecto
que sea congruente con el criterio del VP.
Primero clasificaremos los proyectos en orden creciente de su
denominador (I + C) para el criterio B/C.

Base de A1 A3 A2
clasificaci
n
I + C $9,000 $15,000 $28,000
Ahora comparamos los proyectos incrementalmente de la
siguiente manera:
A1 contra A3:
=
= 1.50

Como la razn es mayor que 1, preferimos A3 y no A1. Por lo tanto,

A3 se convierte en la mejor alternativa actual.
 A3 contra A2: A continuacin, debemos determinar si los
beneficios incrementales a partir de A2 justificaran el gasto
adicional. Por lo tanto, necesitamos comparar A2 y A3 como
sigue:

=
= 1.0769

La razn incremental B/C nuevamente excede 1 y, por lo tanto,

preferimos A2 y no A3. Sin ms proyectos que considerar, A2 se
convierte en la eleccin final.
EJEMPL 3 Proyecto de expansin de capacidad
O
Un gobierno local est considerando incrementar la capacidad
de su planta de tratamiento de aguas residuales. Los datos
financieros estimados para el proyecto son los siguientes:

Descripcin Datos
Inversin de capital $1,200,000
Vida del proyecto 25 aos
Beneficios anuales $250,000
Costos anuales de $100,000
operacin y
mantenimiento
Valor de rescate $50,000
Tasa de descuento 6%
Calcule la razn beneficio-costo para este proyecto de
expansin de capacidad.
SOLUCIN:
$50,000
$250,000 $250,000 $250,000 $250,000
$250,000

0 1 2 3 4
25 aos
$100,00 $100,000 $100,00 $100,00 $100,00
0 0 0 0
6%
$1,200,000

Valor presente de beneficios:

VP (B) = $250,000 (P/A, 6%, 25) = $250,000 (12.7834) =
$3,195,850

Inversin: I = $1,200,000

Valor presente de costos:

VP (O y M) = $100,000 (P/A, 6%, 25) = $100,000 (12.7834) =
$1,278,340

Valor presente del valor de rescate:

Hallamos la razn B/C:

Se tiene una razn beneficio-costo mayor que 1, por lo cual

se acepta llevar a cabo el proyecto.
EJEMPL 4 Proyecto de gobierno local
Ogobierno local est considerando dos tipos de sistemas sanitarios
Un
de basureros. El diseo A requiere un desembolso inicial de
$400,000, y costos anuales de operacin y mantenimiento de
$50,000 durante los siguientes 15 aos; el diseo B requiere una
inversin de $300,000, y los costos anuales de operacin y
mantenimiento ascenderan a $80,000 por ao durante los prximos
15 aos. La recaudacin de las cuotas de los residentes sumaras
$85,000 al ao. La tasa de inters es del 8% y ninguno de los
sistemas tendra valor de rescate.

a) Mediante la razn beneficio-costo, cul de los sistemas debera

elegirse?
b) Si se propone un nuevo diseo (diseo C) que requiere un
SOLUCIN:

a) Utilizamos la razn beneficio costo modificada (B/C):

Para el diseo A:
I = $400,000
VP (O y M) = $50,000 (P/A, 8%, 15) = $50,000 (8.5595) =
$427,975
B = $85,000

Para el diseo B:
I = $300,000
VP (O y M) = $80,000 (P/A, 8%, 15) = $80,000 (8.5595) =
$684,760
B = $85,000
Para seleccionar el mejor diseo aplicaremos la regla de la
inversin incremental:
= =
= = 2.57 > 1

Por lo tanto, debera elegirse el sistema A.

b)

Diseo C:
I = $350,000
VP (O y M) = $65,000 (P/A, 8%, 15) = $65,000 (8.5595) =
$556,367.50
B = $85,000

Ahora hacemos la comparacin con el diseo C:

= =
= = 2.57 > 1

La respuesta al inciso a) no cambiara. Se sigue seleccionando

el sistema A.
EJEMPL 5 Proyecto hidroelctrico
O
El gobierno federal est planeando un proyecto hidroelctrico para
una cuenca fluvial. Adems de generar energa elctrica, este
proyecto permitira tener control para evitar inundaciones, adems
de aportar beneficios de irrigacin y recreativos. Se estima que los
beneficios y costos derivados de las tres alternativas en
consideracin son los siguientes:
A B C
Inversin inicial $8,000,000 $10,000,000 $15,000,000
Beneficios
anuales:
Ventas de $1,000,000 $1,200,000 $1,800,000
energa
Ahorros en el $250,000 $350,000 $500,000
control de
inundaciones
Beneficios de $350000 $450,000 $600,000
irrigacin
Beneficios de $100,000 $200,000 $350,000
recreacin
Costos de $200,000 $250,000 $350,000
operacin y
mantenimiento
La tasa de descuento es del 10 % y la vida de cada proyecto se
estima en 50 aos.

a) Determine la razn beneficio-costo para cada alternativa.

b) Seleccione la mejor alternativa, de acuerdo con B/C.
SOLUCIN:

Para la alternativa A:

VP (B) = (1,000,000+250,000+350,000+100,000) (P/A, 10%,

50)
= $1,700,000 (9.9148) = $16,855,160
I = $8,000,000
VP (O y M) = $200,000 (P/A, 10%, 50) = $200,000 (9.9148) =
$1,982,960

= =

= 1.69 >1

La alternativa A es viable.
Para la alternativa B:

VP (B) = (1,200,000+350,000+450,000+200,000) (P/A, 10%, 50)

= $2,200,000 (9.9148) = $21,812,560
I = $10,000,000
VP (O y M) = $250,000 (P/A, 10%, 50) = $250,000 (9.9148) =
$2,478,700

= 1.75 > 1

La alternativa B es viable.
Para la alternativa C:

VP (B) = (1,800,000+500,000+600,000+350,000) (P/A, 10%, 50)

= $3,250,000 (9.9148) = $32,223,100
I = $15,000,000
VP (O y M) = $350,000 (P/A, 10%, 50) = $350,000 (9.9148) =
$3,470,180
= =

= 1.74 > 1

La alternativa C es viable.
 Para seleccionar la mejor alternativa, hacemos el anlisis
b)
incremental:

Primero comparamos A con B:

= =
= 1.99 >1

Por lo tanto, se elige la alternativa B antes que la A.

Ahora comparamos B con C:
= =
= 1.74 > 1

Finalmente, vemos que la mejor alternativa, de acuerdo al

anlisis B/C, es la alternativa C.
DESICIONES DE REEMPLAZO Y CONSERVACIN

Uno de los anlisis de ingeniera econmica que

se llevan a cabo con mayor frecuencia es el de
reemplazo o conservacin de un activo o sistema
que se encuentre en uso corriente. La pregunta
fundamental es: debera reemplazarse ahora o
ms adelante? Cuando un activo se encuentra en
uso y su funcin es necesaria en el futuro, tendr
que reemplazarse en algn momento. Por lo tanto,
en realidad un anlisis de reemplazo responde la
pregunta de cundo, no si se reemplazar el
activo o sistema.
DESICIONES DE REEMPLAZO Y CONSERVACIN

Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital

importancia en todo proceso econmico, porque
un reemplazo apresurado causa una disminucin
de liquidez y un reemplazo tardo causa prdida;
esto ocurre por los aumentos de costo de
operacin y mantenimiento, por lo tanto debe
establecerse el momento oportuno de reemplazo,
a fin de obtener las mayores ventajas econmicas.
DESICIONES DE REEMPLAZO Y CONSERVACIN

Un activo fsico debe ser reemplazado, cuando se

presentan las siguientes causas:

Insuficiencia
Alto costo de mantenimiento
Obsolescencia.
 TERMINOLOGA

Defensor y retador
El defensor es el activo actualmente instalado, y el
retador es el posible reemplazo, Un anlisis de
reemplazo compara estas dos alternativas.

Los valores anuales

El trmino CAUE (costo anual uniforme equivalente) se
puede utilizar en vez del VA, debido a que en la
evaluacin frecuentemente slo se incluyen los costos;
se suponen iguales los ingresos generados por el
defensor o el retador.
 VIDA TIL ECONMICA
La vida til econmica (VUE) es el nmero de aos n
en que son mnimos los costos del valor anual (VA)
uniforme equivalente, tomando en consideracin las
estimaciones del costo ms vigentes, durante todos los
aos que el activo pudiera suministrar el servicio.
 VIDA TIL ECONMICA
La VUE se determina calculando el VA total de los
costos si el activo est en servicio 1 ao, 2 aos, 3
aos, etctera, hasta el ltimo ao en que el activo se
considere til. El VA total de costos es la suma de la
recuperacin de capital (RC), que es el VA de la
inversin inicial y cualquier valor de salvamento, as
como el VA del costo anual de operacin (COA)
estimado, es decir:

VA total = -recuperacin de capital- VA del costo anual

de operacin
VA total = -RC VA del COA
 Costo disminuido de la
recuperacin de capital.
La recuperacin de capital es el VA de la inversin;
sta disminuye con cada ao de posesin. La
recuperacin de capital se calcula por medio de la
ecuacin: El valor de salvamento S, que
generalmente disminuye con el tiempo, es el valor
comercial (VC) calculado para ese ao.

Recuperacin de capital = -P(A/p,i,n) + S(A/F,i,n)

 Costo disminuido de la
recuperacin de capital.
Puesto que las estimaciones del COA generalmente
se incrementan con el paso de los aos, aumenta el
VA del COA. Para calcular el VA de las series de los
aos 1,2,3, ... del COA, determine el valor presente
de cada valor del COA con el factor P/F, y despus
redistribuya este valor P en los aos de posesin,
empleando el factor A/P La ecuacin completa para
el VAtotal de los costos en k aos es:

P = inversin inicial o valor comercial actual

Sk= valor de salvamento o valor comercial despus
de k aos
 REALIZACIN DE UN ANLISIS DE REEMPLAZO

Un anlisis de reemplazo determina cundo un retador

(R) reemplaza al defensor (D). El estudio completo se
termina si el retador se elige para reemplazar al
defensor en ese momento. No obstante, si se
mantiene el defensor, el estudio podra extenderse un
nmero de aos igual a la vida del defensor no,
despus del cual un retador reemplazar al defensor.
REALIZACIN DE UN ANLISIS DE REEMPLAZO