EL VALOR DEL

DINERO EN EL
TIEMPO: INTERES
COMPUESTO.

Lic. Admn. Mario O. Paredes Snchez.

 INTERES COMPUESTO
Es el proceso mediante el cual el inters
generado por un capital en una unidad de
tiempo, se capitaliza, es decir se adiciona al
capital anterior, formando un nuevo capital, el
mismo que genera un nuevo inters en la
siguiente unidad de tiempo y as sucesivamente
durante el plazo pactado, experimentando al
final de cada unidad de tiempo un crecimiento
geomtrico.
El inters compuesto es una sucesin de
operaciones a inters simple, en la que despus
de la primera, su monto constituye el capital
inicial de la siguiente.
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Para el clculo del inters compuesto es necesario
tener en consideracin:
La tasa nominal anual (j).
La tasa efectiva del perodo capitalizable (i=j/m).
El nmero de das del perodo capitalizable (f).
El nmero de perodos de capitalizacin en el
ao (m), el cual se halla dividiendo el nmero de
das del ao bancario entre f; m = 360/f
El horizonte de tiempo (H): nmero de das de la
operacin. Generalmente un prstamo se amortiza
en cuotas. Al vencimiento de cada cuota procede el
cobro del inters moratorio en adicin al inters
compensatorio.
El nmero de perodos de capitalizacin en el
horizonte temporal (n), el cual est dado por el
cociente (H/f), n = H/f
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Al final del primer perodo de

capitalizacin, el monto de una
operacin a inters compuesto
coincide con el monto de una operacin
a inters simple, si son iguales las tasas
y los capitales iniciales.
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I.- CLCULO DEL MONTO, CAPITAL FINAL O VALOR

FUTURO (S):
Si tenemos un Capital Inicial (P), que gana una
tasa efectiva (i) por el perodo de tiempo
durante (n) perodos capitalizables, tendramos
al final del horizonte temporal el monto (S)
siguiente.
S1 S2 S3 Sn 1 Sn

0 i 1 i 2 i 3 n-1 i n
P

S P(1 i ) n
.(13)
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Donde: El factor (1 + i)n de la frmula

anterior es el factor simple de
capitalizacin compuesto (FSC).
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El Monto Compuesto (S) aplicando una

tasa nominal (j) capitalizable (m) veces
en un plazo determinado durante (n)
periodos, se calcula con la siguiente
formula:

S P 1 j
m

n
..(14)
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Problemas Prcticos:

1.- Hallar el Monto que se obtiene

con un capital de S/. 74,000
colocado al 42% anual convertible
mensualmente durante 1 ao y 3
meses? Rpta: S/. 123,976.
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2.- Una persona abre un cuenta bancaria el

14 de Abril con S/. 1,000 Nuevos Soles
percibiendo una Tasa Nominal Mensual
del 4% con capitalizacin diaria. El 02 de
Mayo retira S/. 400 soles; el 15 de Mayo
retira S/. 200 soles y el 03 de Junio
deposita S/. 100 soles. Qu Monto
habr acumulado desde la fecha de su
depsito inicial hasta el 24 de Junio,
fecha en que cancela dicha cuenta?
Rpta: S/. 561.84
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3.- Una empresa abre una cuenta corriente bancaria por

la cual gana una tasa de inters efectivo mensual del
3% sobre sus saldos acreedores y paga una tasa
nominal mensual del 3% con capitalizacin diaria sobre
sus saldos deudores (sobregiros bancarios). Calcule el
monto de la cuenta al 31 de agosto, cuyo
movimiento fue el siguiente:
Fecha 04/08 06/08 09/08 12/08 13/08 15/08 31/08

Depsito 10,000 5,000 3,000 30,000 9,000 15,000

Retiro 2,000 37,000

Rpta: S/. 33,390.49

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II.- Monto con Variaciones en la Tasa de Inters:

S = P (1+i1)n1 . (1+i2)n2 . (1+i3)n3 Xx(1+im)n.m (15)

Ejercicio Prctico:
1.- Se ha suscrito un contrato de crdito por S/. 80,000
soles para cancelarlo dentro de 120 das a la tasa efectiva
mensual de mercado. Al vencimiento del plazo, la tasa
efectiva mensual ha sufrido las siguientes variaciones: 5%
durante 46 das; 4.5% durante 10 das y 4% durante 64
das. Cul es el importe a cancelar al vencimiento del
crdito? Rpta: 95,124.
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III.- Clculo del Capital Inicial (P):

De la ecuacin (13) despejamos P:
n
P S (1 i) .(16)

Donde: El factor (1 + i)-n es el factor

simple de actualizacin compuesto
FSA.
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1.- Cunto debo invertir hoy para acumular S/. 20,000 soles
dentro de 120 das en una institucin financiera que paga una
tasa nominal anual del 24% con capitalizacin diaria? Rpta:
S/. 18,462.82
2.- Cual es el precio de contado de un Juego de Muebles de
Cedro ofertado al crdito con una cuota inicial de S/. 2,000
soles y 4 cuotas de S/. 500 soles cada una pagadera cada fin
de mes, si se requiere ganar una tasa efectiva mensual del
3%? Rpta: S/. 3,858.55
3.- En el proceso de adquisicin de un Maquina, se tienen las
siguientes alternativas:
a).- Inicial de S/. 2,000 soles y dos cuotas mensuales de S/.
2,000.
b).- Inicial de S/. 1,520 soles y tres cuotas mensuales del
mismo importe que la cuota inicial.
Cul es la mejor alternativa considerando un costo de
oportunidad del 3% efectivo mensual? Rpta: (b), con un
P = S/. 5,819.49
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IV.- Calculo del Capital Inicial con Variaciones

en la Tasa de Inters:

P = S (1+i1)-n1. (1+i2)-n2. (1+i3)-n3 Xx(1+im)-n.m (17)

Ejercicios Prcticos:
1.- El 24 de Setiembre se efectu un depsito en un banco
percibiendo una tasa efectiva mensual del 4%, la cual
vario el 16 de Octubre al 4.2% y al 4.5% el 11 de
Noviembre. El da de hoy, 25 de Noviembre el saldo de la
cuenta es de S/. 6,500 soles. Qu importe se deposito
originalmente? Rpta: S/. 5,970.57
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2.- Calcular el valor presente de un Monto de

S/. 15,000 soles que se recibir dentro de 30
das, si la vigencia de la tasa efectiva
mensual ser 8 das al 2% y 22 das al 1.5%?
Rpta. S/. 14,758.97
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V.- Clculo de la Tasa de Inters (i):

De la ecuacin (13) despejamos i:
1
S n
i 1
P . (18)

Donde: i corresponde al perodo de

capitalizacin en el que se haya
expresado n.
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1.- Calcule la tasa de rentabilidad efectiva

mensual de un bono comprado en S/. 2,000
soles y vendido al cabo de 90 das en S/.
2,315.25 soles? Rpta: TEM = 5%.
2.- La poblacin de la Ciudad de Cajamarca se
triplica cada 25 aos. Asumiendo un crecimiento
exponencial. Qu tasa de crecimiento
promedio anual tiene? Rpta: 4.49%
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VI.- Clculo del nmero de perodos de

capitalizacin (n):
De la ecuacin (13) despejamos n:

Log ( S / P )
n
Log (1 i ) (19)

Donde: n es el nmero de unidades de

tiempo a la que hace referencia i.
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Ejercicios Prcticos:
1.- En cuntos das podre cuadruplicar mi
capital a una tasa efectiva anual del 50%?
Rpta: 3.419 aos = 41 meses = 1,231
das.
2.- Cunto tiempo (aos) debe transcurrir
para que la relacin entre un capital de S/.
8,000 soles colocado a una tasa de
inters del 4% efectivo mensual y su
monto sea de 4 a 10? Rpta: 1.9468 aos.
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3.- Qu tiempo (aos) debe transcurrir

para que un capital de S/. 5,000 soles
colocado a una tasa efectiva mensual del
6% iguale al monto producido por otro
capital de S/. 8,000 soles colocado a una
tasa efectiva mensual del 4%?
Rpta: 2.0562 aos.
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VII.- Clculo del Inters Compuesto (I):

I=SP
I = P(1 + i)n P
I = P[(1+i)n - 1] ..(20)

De la ecuacin (20) despejamos P, i y n.

I I
1
Log (( I / P) 1)
P n
n
i 1 1
(1 i) n 1 .(21) P .(22) Log (1 i ) .(23)
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1.- Calcule el inters que ha producido un capital de
S/. 7,000 soles a una tasa efectiva mensual del 1%
por el periodo comprendido entre el 03 de Abril y el 06
de Junio del mismo ao? Rpta: I = 150.18
2.- Calcule el inters compuesto bimestral que habr
ganado un deposito de ahorros de S/. 5,000 soles
colocado a una tasa nominal anual del 24% con
capitalizacin trimestral? Rpta: I = 198.05
3.- Calcule el inters compuesto ganado en un
trimestre por una inversin de S/. 20,000 soles
colocado a una tasa nominal anual del 18% con
capitalizacin bimestral? Rpta: I = 906.716
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4.- La rentabilidad en 23 das de un paquete de

acciones adquirido en Bolsa fue de S/. 500 soles.
Dicho paquete accionario acumulo en 30 das una
tasa de rentabilidad del 3.9% Cul fue su precio
de adquisicin? Rpta: P =16,797.63
5.- A qu tasa de inters efectiva anual debe
colocarse un capital para que se duplique en 42
meses? Rpta: TEA = 21.9%
6.- En cuntos trimestres un capital de S/. 5,000
soles habr ganado un inters de S/. 306.04 soles
colocado a una tasa nominal anual del 24% con
capitalizacin mensual? Rpta: 1 Trimestre.
 INTERES COMPUESTO

ECUACIONES DE VALOR EQUIVALENTE A

INTERS COMPUESTO:
En el inters compuesto dos capitales
ubicados en diferentes momentos de un
horizonte temporal son equivalentes si a una
fecha determinada sus respectivos valores
(descontados, capitalizados; o uno capitalizado
y otro descontado, etc.), aplicando en todos los
casos la misma tasa de inters, son iguales.
 INTERES COMPUESTO
b

b
TEM = 5%
S1 = 1,050 S2 = 1,102.50 S3 = 1,157.63

0 1 2 3 Meses
P = 1,000 a
a

c c

1,050 (1.05)-1 = 1,000 1,050 (1.05)2 = 1,157.63

a b
1,102.50 (1.05)-2 = 1,000 1,102.50 (1.05)1 = 1,157.63

c
1,000 (1.05)2 = 1,102.50
1,157.63 (1.05)-1 = 1,102.50
 INTERES COMPUESTO

Si dos capitales son equivalentes en

una determinada fecha focal o de
evaluacin, tambin lo sern en
cualquier otra fecha focal.
Si dos capitales no son
equivalentes en una determinada
fecha focal, no lo sern en
cualquier otra fecha focal.
 INTERES COMPUESTO

Para el calculo de equivalencia de

capitales a Inters Compuesto, al igual
que en el Inters Simple, es necesario
fijar una fecha focal y plantear una
ecuacin de equivalencia donde se
pongan en igualdad de condiciones
originales y las nuevas condiciones, y
luego despejar la incgnita planteada.
 INTERES COMPUESTO

Problemas Prcticos:
1.- En una negociacin sostenida por la empresa
Lnea. SA. con el Banco de Crdito, se aprob
un contrato para sustituir sus deudas de: S/.
8,000 y S/. 9,000 soles con vencimientos
dentro de 2 y 4 meses respectivamente, por un
nico pago con vencimientos a 3 meses a una
tasa anual del 48% con capitalizacin mensual.
Cul ser el importe del pago que deber
realizar la empresa Lnea en esa fecha?
Rpta: S/. 16,973.85
 INTERES COMPUESTO

2.- La Empresa Caxagas debe pagar a mi Caja

Cajamarca dos deudas de S/. 8,000 y S/.
10,000 soles, la primera a 30 das y la segunda
a 60 das. La Gerencia Financiera de Caxagas,
analizando su flujo de caja proyectado conoce
de la futura falta de efectivo para esas fechas,
por lo que negociando con el banco, se difieren
los pagos para el da 120 a una tasa efectiva
mensual del 5% (incluye la mora). Qu
importe debe pagar Caxagas el da 120?
Rpta: S/. 20,286.
 INTERES COMPUESTO

3.- En la fecha se depositan S/. 10,000

soles con el objeto de acumular S/. 20,000
soles dentro de 8 meses. El banco paga
una tasa nominal anual del 36% con
capitalizacin mensual. Qu importe se
deber depositar al segundo mes para
cumplir con el objetivo propuesto?
Rpta: S/. 6,140.69
 INTERES SIMPLE VS. INTERES COMPUESTO

Mediante un ejemplo, podremos visualizar y

comprender mejor la diferencia entre los dos
regmenes financieros: Inters Simple e
Inters Compuesto.

Ejemplo: Se deposita la cantidad de $. 10,000

dlares en una entidad financiera durante 5
aos al 18% anual. Elabore una Tabla en la que
se pueda visualizar la diferencia de los intereses
generados, el monto de los retiros al final de
cada periodo y los montos retirados al final de
todo el horizonte temporal, bajo los dos
regmenes financieros.
 INTERES SIMPLE VS. INTERES COMPUESTO
INTERES SIMPLE INTERES COMPUESTO

CAPITAL INICIAL $. 10,000 $. 10,000

Inters en el ao 1 10,000x0.18x1 = 1,800 10,000[(1+0.18)1 1] = 1,800
Monto al final del ao 1 10,000(1+0.18x1) = 11,800 10,000(1+0.18)1 = 11,800
Inters al final del ao 2 10,000x0.18x1 = 1,800 11,800[(1+0.18)1 1] = 2,124
Monto al final del ao 2 10,000(1+0.18x2) = 13,600 10,000(1+0.18)2 = 13,924
Inters al final del ao 3 10,000x0.18x1 = 1,800 13,924[(1+0.18)1 1] = 2,506.32
Monto al final del ao 3 10,000(1+0.18x3) = 15,400 10,000(1+0.18)3 = 16,430.32
Inters al final del ao 4 10,000x0.18x1 = 1,800 16,430.32[(1+0.18)1 1] = 2,957.46
Monto al final del ao 4 10,000(1+0.18x4) = 17,200 10,000(1+0.18)4 = 19,387.78
Inters al final del ao 5 10,000x0.18x1 = 1,800 19,387.78[(1+0.18)1 1] = 3,489.80
Monto al final del ao 5 10,000(1+0.18x1) = 19,000 10,000(1+0.18)5 = 22,877.58
 INTERES SIMPLE VS. INTERES COMPUESTO

Como se puede observar en la Tabla anterior,

se cumplen las siguientes condiciones:
Los intereses generados durante el primer
periodo y el monto al final del mismo en
ambos regmenes, son los mismos.
Los intereses generados durante todo el
periodo a inters simple son de: $. 9,000 y a
inters compuesto son de: $. 12,877.58
Al final de los 5 aos, el monto por retirar a
inters simple es de: $. 19,000 y a inters
compuesto es de: $. 22,877.58
PREGUNTAS?