Universidade Federal de Rio de Janeiro

Escola Politcnica
Departamento de Engenharia Naval
Transportes Martimos II

SISTEMAS BSICOS DE FINANCIAMENTO

1. Juros Simples

J=D0 . i . n D0(1+ i . n) = P
D0
D0
0 1 2 3 ........................ n-1 n
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SISTEMAS BSICOS DE FINANCIAMENTO

1.1 - Com Juros Antecipados

D0
P D0
J=D0 . i . n

V = D0 - J
0 1 2 3 ........................ n-1 n

V = valor efetivamente recebido

taxa real = r
D0 i
V D0 D0 i n r
1 r n 1 i n
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Exemplo 1

Principal 1000 R$
Juros 1,00% a.m.
Prazo 8 meses

Montante = P*(1+i.n) = 1080 R$

Juros pagos = P.i.n = 80 R$
P(1+8x1%)

P.i.n = 0.08 x P

P
0 1 2 3 ........................ 8
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Exemplo 2 : Juros antecipados

Principal 1000 R$
Juros 1,00% a.m.
Prazo 8 meses

Juros pagos (antecipados) = 80 R$ P*i*n = 1000*0,01*8

Valor efetivo financiado = 920 R$ V = P-P*i*n
taxa real de juros = 1,09% = {920 x (1 + 8j)= 1000}

P = 1000
80

920

0 1 2 3 ........................ 8
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Desconto Comercial (por fora) e Racional (por dentro)

- RACIONAL
F

J=P.i.n
P (juros simples)

F
F P1 i.n P
1 i.n
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- Comercial

F
J=F . i . n (Juros
Antecipados)
P

F P F .i.n P F 1 n.i
Desconto a Juros Compostos
F
Por Dentro: P
1 i n
Por Fora :
P F .1 i
n
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Juros Simples
DESCONTO COMERCIAL E RACIONAL
Exemplo
Qual o valor recebido por uma empresa ao descontar num banco uma promissria de R$
20.000 trs meses antes do vencimento, sabendo-se que o banco cobra uma taxa de 1%
sobre o valor nominal, a ttulo de despesas administrativas, e sua taxa de desconto simples
(comercial) de 4% a.m. ?
Qual a taxa efetiva de juros da operao?

P = 20000 * (1 - 0,04*3) - 20000*0,01 = 17400

P = R$ 17.400,00

taxa efetiva: 17400 = 20000/(1+r*3)

20 x 3 x 4%
20
r = 0,0498
r = 4,98%
20(1 - 3 x 4%)
0 1 2 3
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SISTEMAS BSICOS DE FINANCIAMENTOS - JUROS COMPOSTOS

Sistema de Prestaes Constantes - Sistema Price

Sistema de Amortizaes Constantes - Sistema SAC
Sistema de Juros Constantes - Sistema Americano

- Sistema Price
D0 - principal
p p p p
p - prestao
n - prazo de amortizao
i - taxa de juros 0 1 2 ............ n-1 n

p = FRC(i,n) * D0
D0
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- Sistema Price

prestao1 : p j1 q1
prestao2 : p j2 q2

n : p jn qn

Saldo devedor: ano (ms) Juros

0 D0 j1 i.D0
1 D1 D0 q1 j2 i.D1
2 D2 D1 q2
jn i.Dn1
n 1 Dn1
n Dn Dn1 qn 0
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- Sistema SAC
pk jk q prestaes decrescentes
D0
q constante
n
ano (ms) saldo juros amortizao prestao
0 D0
1 D1 D0 q i.D0 q i.D0 q
2 D2 D0 2q i.D1 q i.D1 q
3

n 1
n Dn D0 q.n 0 i.Dn1 q i.Dn1 q

reta reta cte reta

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O SALDO DEVEDOR NO INTERVALO 0-n

p1 p2 pk pn
....
0 1 2 3 k n

Dk
D0

Dk D0 .1 i Fk p1 , p2 ,..., pk
k

ou valor atualizado p/ k da srie de pagamentos j

Dk Pk pk 1 , pk 2 ,..., pn realizados

valor atualizado p/ k da srie de pagamentos

futuros
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SISTEMA DE JUROS CONSTANTES (AMERICANOS)

Dk D0 D0

j j
j
j D0 .i ....
0 n
(confunde-se com juros simples)

D0
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INFLAO
r - taxa de juros bruta
- taxa de inflao
1 r 1 i . 1
i - taxa de juros real r i i.

Para n perodos
C1 C.1 i
. 1 1
C2 C1.1 i
. 1 2 Cn C.1 i . 1 k
n n

k 1

Cn Cn1.1 i
. 1n

FC 1 1
. 1 2 1 n 1 k Fator de Correo Monetria
n

k 1
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INFLAO

Mn
FC , com Mi = valor de referncia da moeda no perodo i
M0

p.ex.: US$, OTN, UR, VRF, TR, etc.

Tambm se leva em conta a inflao empregando uma moeda constante, p. ex.: R$ jan98 ,
OTN, ....
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INFLAO
Exemplo 1.
Qual o valor da prestao do ms 10 referente ao financiamento pelo SISTEMA
PRICE, de R$ 1.000,00 taxa de 3% a.m., com prazo de 24 meses e prestaes
corrigidas pela variao cambial.
Ms 0 1 US$ = 1,0390 (Dez/96)
Ms 10 1 US$ = 1,1023 (Out/97)

p = 1000 . FRC(24,3%) = 1000 x 0,059 = 59

p = R$ 59 antes da correo monetria

1,1023
Fc = 1,0609
1,0390
p = 59 x 1,0609 = 62,59
p = R$ 62,59
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INFLAO
Exemplo 2.
Um equipamento custa $ 1700 em 1990, e dever custar $ 2615,66 em 1995 (9%
aa inflao). taxa de 10% aa, qual o valor atual (1990) do equipamento
comprado em 1995 ?

a) Corrigindo a taxa de desconto

r i i. 0,1 0,09 0,009 0,199

V95 2615,66 V95 2615,66
V90 5 1055,57
r 19,9% 1 r 1 0,199
5

V90 $1055,57
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INFLAO
Exemplo 2.
Um equipamento custa $ 1700 em 1990, e dever custar $ 2615,66 em 1995 (9%
aa inflao). taxa de 10% aa, qual o valor atual (1990) do equipamento
comprado em 1995 ?

b) Usando moeda constante ($90)

V95 $901700 V95 1700

V90 5 1055,57
i 10% 1 i 1 0,1
5

V90 $901055,57