Mercados forwards y swaps

Mercados forwards y swaps

O forwards
O Contrato a plazo por los que dos partes se obligan a comprar o
vender, respectivamente, un determinado activo subyacente en un
momento y a un precio determinado. Una operacin Forward de
moneda extranjera es un acuerdo entre dos partes, por el
cual dos agentes econmicos se obligan a intercambiar,
en una fecha futura establecida, un monto determinado de
una moneda a cambio de otra, a un tipo de cambio futuro
acordado y que refleja el diferencial de tasas.
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O Estos contratos poseen las mismas caractersticas de los futuros,
solamente que no son estandarizados, ya que se encuentran
diseados a la medida de las necesidades de los suscriptores; es
decir, son acuerdos bilaterales que se realizan directamente entre
los contratantes. En estos casos, una de las partes acude a la
contraparte y le propone el contrato, en este momento negocian el
monto, precio y plazo, de manera que pueden protegerse ante los
cambios de los precios del subyacente; cada una de las partes
queda obligada a realizar el contrato.
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O El propsito del Forward de divisas es administrar el riesgo
en el que se incurre por los posibles efectos negativos de la
volatilidad del tipo de cambio en el flujo esperado de ingresos de
una empresa o en el valor del portafolio de un inversionista
(una administradora de fondos de pensiones que posee activos
denominados en moneda extranjera). En tal sentido, el
mercado de forwards de monedas permite que los agentes
econmicos se cubran del riesgo cambiario, dando mayor
certeza a sus flujos
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O Tipos de forwards
O Forward de acuerdo a su modalidad de liquidacin: con entrega o Full Delivery
forward (FDF) y sin entrega o Non Delivery Forward (NDF).
O Operaciones con entrega:
O Son aquellas en las que al vencimiento se intercambia el monto pactado de las monedas
establecidos en el contrato forward
O Operaciones sin entrega:
O Son aquella que al trmino del contrato se compensan nicamente las ganancias o
prdidas cambiarias que resulta de aplicar la diferencia entre el tipo de cambio
pactado
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O Swaps:
O Contrato mediante el cual dos partes se comprometen a
intercambiar una serie de flujos de efectivo en una fecha futura,
basados en una cantidad determinada de principal y de una regla
determinada. Los swaps pueden ser utilizados para cubrir ciertos
riesgos como el riesgo de tasa de inters, o para especular sobre
los cambios en la direccin esperada de los precios subyacentes
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O Un swap es una permuta de bienes o derechos entre dos partes
en el futuro. Los swaps pueden ser realizados de manera tal de
cubrir todas las necesidades de las contrapartes. Si se deseara,
las contrapartes podran comenzar a negociar un swap con slo
tener un papel en blanco y un bolgrafo, desarrollando de esa
manera un contrato dedicado a cumplimentar todas sus
necesidades particulares.
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O SWAP DE TIPO DE INTERS
O contrato en el que dos partes acuerdan, durante un periodo de
tiempo establecido, un intercambio mutuo de pagos peridicos de
intereses denominados en la misma moneda y calculados sobre
un mismo principal, pero con tipos de referencia distintos.
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O SWAP DE DIVISAS
O Es un contrato financiero entre dos agentes econmicos, por el
que acuerdan intercambiar entre s determinadas cantidades
denominadas en distintas monedas en una fecha concreta, de
acuerdo con unas condiciones fijadas que incluyen los abonos de
intereses ms la amortizacin del principal.
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O Estos contratos permiten cubrir posiciones que presentan riesgos
por tipo de inters o de cambio, de forma ms econmica y a
mayor plazo que otras alternativas de cobertura como los futuros
sumados a esto dichos contratos cuentan con una alta flexibilidad
a la hora de determinar las condiciones del contrato, al ser
instrumentos a medida