VISION PANORAMICA DE

LA MACROECONOMIA

EXPOSITOR: Eco. Washington Zeballos Gmez

 1. CONCEPTO:

La macroeconoma es el estudio del comportamiento

de la economa en su conjunto. Examina el
crecimiento a largo plazo, as como las fluctuaciones
cclicas de la produccin total, el desempleo y la
inflacin, la oferta monetaria y el dficit
presupuestario y el comercio y las finanzas
internacionales.
2. OBJETIVOS MACROECONMICOS:

Elevado nivel y rpido crecimiento de la

produccin nacional y el consumo.

Una baja tasa de desempleo y un elevado nivel

de empleo

Estabilidad del nivel de precios (o una baja

inflacin, dejando que los precios y los salarios se
fijen en libres mercados.

Expansin del comercio internacional.

3. INSTRUMENTOS DE POLITICA
Poltica Fiscal: Se refiere a la utilizacin de los
impuestos y del gasto pblico.
Poltica Monetaria: Se refiere a la gestin del
gobierno del dinero, el crdito y el sistema bancario
del pas.
Poltica de Rentas: Se refiere al control de los
salarios y de los precios.
Poltica de Comercio Exterior: Se refiere al
comercio de bienes y servicios y a los flujos
financieros con otros pases.
4. OFERTA Y DEMANDA AGREGADA:
La demanda agregada (DA) est formada por el gasto
total que realizan en una economa las economas
domsticas, las empresas, el estado y los extranjeros.
Representa la produccin total que se estara dispuesto a
comprar a cada nivel de precios, dada la poltica
monetaria y fiscal y otros factores que afectan a la
demanda.

La oferta agregada (OA) describe cunta produccin

estaran dispuestos a producir y vender las empresas
dados los niveles de precios, los niveles de costos, la
capacidad productiva de las empresas y las condiciones
del mercado.
Las curvas OA y DA tienen la misma forma que
las conocidas curvas de oferta y demanda
analizadas en microeconoma.

La DA muestra la cantidad que compraran los

consumidores, empresas y otros sectores a cada
nivel de precios, mantenindose otros factores
constantes.

La OA representa la cantidad que las empresas

estaran dispuestas a producir y a vender a
cada nivel de precios mantenindose todo lo
dems constante.
El equilibrio macroeconmico, que determina
tanto los precios agregados como la
produccin agregada, se encuentra en el
punto en que se cortan las curvas de la OA y
la DA. Lo que significa es el PBI real y el
nivel de precios que satisfacen tanto a los
compradores como a los vendedores. El nivel
de produccin de equilibrio puede alejarse del
pleno empleo o del nivel de produccin
potencial.
 SECTOR REAL DE LA
ECONOMIA

Los agregados econmicos o magnitudes

nacionales implican comportamientos
generales, decisiones colectivas,
cantidades globales y son materia de
estudio de la Macro Economa.
1. PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI).

1.1 Concepto.

Es el valor de todos los bienes y

servicios finales producidos dentro de
un mbito determinado en un perodo
de tiempo.
Es una de las variables
macroeconmicas utilizadas con gran
frecuencia como medida del crecimiento
de una economa

Es una variable con un definido carcter

"espacial", ya que mide todo lo producido
dentro de las fronteras de una pas,
regin, departamento o sector
econmico. (No incluye muchas de las
actividades que se desarrollan
informalmente).
MEDICION DEL PBI
Puede estar expresado en:

a. Valores corrientes o nominales: Mide la

produccin a precios de mercado o de
ventas.

b. Valores constantes o reales: Mide todo

lo producido sin considerar las alzas de
precios de los bienes y servicios. Con estos
valores se pueden hacer comparaciones de
un periodo de tiempo a otro.
 Para Convertir los valores corrientes a
constantes se utiliza el procedimiento denominado
deflactacin, mediante el cul se excluye el
incremento de precios de los productos para hacer
posible la comparacin entre un periodo econmico
con otro. Para tal efecto es til la siguiente frmula:
 PBIn X IPCo
PBIr = --------------------------
IPCn

Donde:
PBIr = PBI real (valores constantes)
PBIn = PBI nominal (valores corrientes)
IPCo = Indice de Precios al Consumidor
del periodo base.
IPCn = Indice de precios al Consumidor
del periodo n.
VALOR AGREGADO O AADIDO (Wonnacott)

Es la diferencia entre el valor de la produccin de una

empresa y el coste de los productos intermedios
comprados a sus proveedores externos.

Cuando de calcula la produccin debe contase cada

cosa una vez y solo una nica vez. Sino se tiene
cuidado se podra contar con varias veces algunos
productos. La razn es que muchos productos
atraviesan distintas etapas en el proceso productivo:
se venden varias veces antes de llegar a manos del
usuario final.
La distincin entre productos finales e intermedios
se ofrece en la sgte. tabla, que muestra un proceso
productivo simple, de 04 etapas.

El primer paso en la produccin de una barra de pan

tiene valor de 20 ctvs.

La segunda etapa es la moltura de este trigo para

trasformarlo en harina, cuyo valor es entonces 45 ctvs.
En otras palabras se aade un valor de 25 ctvs. al de los
20 ctvs., de trigo, al convertirlo en harina.

Anlogamente, la tabla muestra como se aade valor en

las dos ultimas etapas: cuando la harina se transforma
en pan y cuando este se vende al consumidor.
 Etapa de Valor de Costo de los prod. Valor
produccin las ventas intermedios aadido

Trigo 0,20 0,00 0,20

Harina 0,45 0,20 0,25
Pan x mayor 0,95 0,45 0,50
Pan x menor 1,25 0,95 0,30

Total 1,25
 Economa Sumergida
En los ltimos aos ciertos economistas y personal de
la administracin pblica han sealado que muchas
transacciones quedan fuera de la contabilizacin,
resultando una subestimacin sustancial del PBI.

La razn es que los fontaneros, carpinteros y doctores

por citar unos pocos tiene un incentivo para prestar
sus servicios sin declarar sus ingresos. Esto les
permite evadir impuestos. Con ello no dejan ninguna
constancia ni en los registros fiscales ni en la
contabilidad del PBI.
La economa surgida incluye no solamente
actividades ilegales no declaradas; sino tambin
aquellos servicios solamente deseables, como los
trabajos extras del fontanero, cuyo nico aspecto
ilegal es la evasin de impuestos. Si queremos
conseguir una medida correcta de los bienes y
servicios que se producen en una economa,
deberamos incluir tales servicios socialmente
deseables.

El problema, es por supuesto, conseguir la

informacin correspondiente, ya que aquellos que
estn en la economa sumergida tratan de
mantener sus actividades en secreto, por lo que
resulta difcil medir directamente la magnitud de
la economa sumergida.
Si de hecho, el segmento legal de la economa
sumergida no es solo grande, sino tambin creciente
en relacin al PBI registrado, se pueden extraer
varias conclusiones importantes:
1. Las estadsticas oficiales subestiman el
crecimiento de la economa.
2. Las estadsticas oficiales de la inflacin tienden a
sobreestimar la inflacin real, debido a que los
que trabajan en un sector irregular que esta
creciendo rpidamente, en general, fijan precios
menores para ganar clientes.
3. Las estadsticas sobre el desempleo tienden a
sobreestimar la cantidad verdadera de los
desempleados. En otras palabras las cosas
pueden no estar tan mal como parece
desprenderse de las estadsticas oficiales.
1.2. PBI por Tipo de Gasto

El PBI por el tipo de gasto es igual a:

PBI = C + I + X - M

Donde:
C = Consumo (Incluye el consumo privado y pblico)
I = Inversin (Incluye la inversin privada y pblica y
la variacin de existencias o inventarios)
X = Exportacin de bienes y servicios
M = Importacin de bienes y servicios
1.3 PBI por Sectores Econmicos.

El PBI se calcula tambin por sectores

econmicos (Primarios, Secundarios y
Terciarios)
1.4. Producto Bruto Interno Per cpita

El Producto Bruto Per cpita relaciona

el Producto Bruto Interno con la
Poblacin .

PBI p/c = PBI/Poblacin

1.5. PBI y PNB
Un concepto estrechamente vinculado con el PBI es el
PNB, el valor total del ingreso que perciben los
residentes nacionales en un periodo determinado de
tiempo.

EL PBI mide el ingreso de los factores de la

produccin dentro de las fronteras de la nacin, sin
importar quien percibe el ingreso. El PNB mide el
ingreso de los residentes en la economa, sin importar
si el ingreso proviene de la produccin interna o de la
produccin exterior.
As obtenemos otra importante identidad
macroeconmica. Sea PNF el pago neto a los
factores nacionales recibido del extranjero (igual a
los ingresos de residentes nacionales por ganancias
en el exterior, prestamos fuera del pas y remesas de
trabajadores, menos los ingresos de extranjeros en
la economa interna).

Entonces: PNB = PBI + PNF

Es importante hace notar que, si los factores

nacionales de produccin operando en el exterior
ganan mas que los factores externos de produccin
operando en la economa nacional (PNF> 0), el PNB
ser mayor que el PBI.
2. INGRESO NACIONAL (YN).

2.1 Concepto.

El Ingreso Nacional o Renta nacional es el

valor de la produccin nacional en trminos
de los ingresos de trabajo y de la propiedad.
Esta variable macroeconmica est conformada por:

- Remuneraciones: sueldos, salarios y otras

remuneraciones adicionales, en efectivo y en
especie.
- Ingresos de Independientes: renta recibida por
los profesionales independientes y los propietarios
nicos, en efectivo como en especie
- Utilidades de Empresas: ganancias netas de las
empresas que operan con personal remunerado.
- Intereses Netos: intereses pagados por los
negocios a los particulares.
- Renta Predial: renta neta generada por la
vivienda fundamentalmente.
2.2 Ingreso Per Cpita.

Es un promedio que es bastante utilizado como un

indicador del crecimiento de la economa de un pas.
Se obtiene de la siguiente forma:

Ingreso Nacional
Y p/c = -------------------------
Poblacin
 3. CONSUMO, AHORRO E
INVERSION

La teora econmica asume las siguientes relaciones:

- El Ingreso (Y) generado en un periodo dado puede

utilizarse para el consumo inmediato y para el ahorro:

Y = C + A

- El Producto (P) se destina al consumo de la colectividad y

para la formacin bruta de capital (Inversin):

P = C + I
Se asume tambin, que el Ingreso es la contrapartida del
Producto. Si el Producto es lo gastado en la produccin
de bienes y servicios, entonces, aquel gasto representa
Ingreso para los componentes de la sociedad.

Y = P
C+A = C+I

De tales relaciones, se deduce que en una economa el

Ahorro debe ser igual a la Inversin:

A = I
3.1. Consumo

El Consumo es el acto mediante el cual se utilizan los

bienes y servicios para satisfacer las necesidades

El Consumo Nacional viene a ser igual a:

C = Cpu + Cpr

Donde:Cpu = Consumo pblico (Gobierno)

Cpr = Consumo privado (Familias y
empresas)
3.1. Ahorro

Es el acto mediante el cual se renuncia a una parte del posible

consumo presente con la finalidad de conseguir un aumento del
consumo futuro.

El Ahorro Nacional viene a ser igual a:

A = Ap. + Ae. + Ag.

Donde: Ap = Ahorro de las familias

Ae = Ahorro de las empresas (Utilidades no
distribuidas, depreciacin )
Ag = Ahorro del sector pblico (Ahorro en cuenta
corriente del gobierno)
3.3. Inversin

Es el acto mediante el cual un determinado conjunto de factores

de produccin se destinan a la produccin de otros bienes, que
sustituyen a los que durante cierto periodo de tiempo se han
consumido o se aaden a los ya existentes.

La Inversin Nacional viene a ser igual a:

I = Ipr. + Ipu.

Donde:
Ipr = Inversin privada
Ipu = Inversin Pblica
De otro lado, por el destino de la inversin, se tiene dos tipos de
inversin:

-Inversin de Reposicin: Sustituye o repone los bienes de

capital utilizados o deteriorados en el proceso productivo
(Depreciacin)
-Inversin Neta: Aade o ampla bienes de capital.

Ambas conforman la Inversin Bruta:

IN = IB - D

Donde:
IN = Inversin Neta
IB = Inversin Bruta
D = Depreciacin
 PRODUCTO BRUTO INTERNO POR SECTORES PRODUCTIVOS
(variaciones porcentuales)

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

1/ 1/ 1/
Agropecuario 2/ 9,0 13,2 9,5 5,2 5,4 1,5 11,7 6,2 0,5 5,8
Pesca 3,9 21,1 -13,9 -4,8 -1,8 -13,4 29,2 9,1 -10,5 3,1
Minera e hidrocarburos 3/ 10,2 12,0 4,2 5,1 9,0 3,8 12,9 2,4 12,4 11,3
Manufactura 3,4 16,6 5,5 1,5 5,3 -3,2 -0,5 6,7 -0,8 4,2
Construccin 17,9 36,1 17,4 -2,3 14,9 0,6 -10,5 -4,3 -6,4 8,3
Comercio 3,0 15,9 11,1 0,9 7,8 -3,2 -1,9 5,1 1,6 3,8
Servicios 3,5 7,3 7,4 4,0 5,7 0,4 1,8 2,3 0,6 4,5

PRODUCTO BRUTO
INTERNO 4,8 12,8 8,6 2,5 6,7 -0,5 0,9 3,1 0,6 5,3

1/ Preliminar

2/ Incluye el sector silvicola

3/ Incluye el sector minera no metlica

Fuente IENI y BCR

 STOCK IED

PRINCIPALES PAISES

MILLONES US$

PAIS 2004*
ESPAA 3,191.0
REINO UNIDO 2,739.3
EE.UU. 1,836.4
PAISES BAJOS 1,307.1
PANAMA 705.3
CHILE 613.0
ITALIA 353.1
SUIZA 220.6
COLOMBIA 192.4
CANADA 160.4
URUGUAY 142.7
CHINA 122.2
BELGICA 109.0
JAPON 102.2
ALEMANIA 101.6
CHIPRE 68.0
ARGENTINA 63.2
 STOCK IED SEGUN SECTOR DE DESTINO

(MILLONES US$)

SECTOR 2004 *

AGRICULTURA 44.4

COMERCIO 833.5

COMUNICACIONES 3,707.5

CONSTRUCCION 80.6

ENERGIA 1,612.6

FINANZAS 1,695.9

INDUSTRIA 1,853.0

MINERIA 1,699.4

PESCA 0.6

PETROLEO 97.9

SERVICIOS 427.0

SILVICULTURA 1.2

TRANSPORTE 311.9

TURISMO 62.1

VIVIENDA 14.7

TOTAL 12,442.4
 POBREZA SEGN DEPARTAMENTOS
(en porcentaje de poblacion)
Pobreza Poblacin
No pobres
Extrema Total Pobre Total
TOTAL 24,4 54,8 45,2 14.566 26.445
Urbana 9,9 42,0 58,0
Rural 51,3 78,4 21,6
Tacna 5,2 32,8 67,2 95 290,0
Lima y callao 3,1 33,4 66,6 2804,0 8396,0
Madre de Dios 11,5 36,7 63,3 37 101,0
Moquegua 11,9 39,8 60,2 98,0 246,0
Ica 8,6 41,7 58,3 284,0 682,0
Arequipa 14,5 44,1 55,9 487,0 1105,0
Tumbes 7,4 46,8 53,2 94 201,0
La Libertad 18,3 52,1 47,9 783,0 1503,0
Junin 24,3 57,5 42,5 721,0 1253,0
Ancash 33,3 61,1 38,9 679,0 1111,0
Lambayeque 19,9 63,0 58,0 706,0 1120,0
Piura 21,4 63,3 63,7 1030,0 1628,0
Pasco 33,2 66,1 33,9 177,0 267,0
San Martin 36,2 66,9 33,1 513,0 766,0
Loreto 47,2 70,0 30,0 641,0 916,0
Ucayali 44,9 70,5 29,5 323,0 459,0
Ayacucho 45,4 72,5 27,5 402,0 554,0
Cusco 51,4 75,3 24,7 901,0 1196,0
Amazonas 41,1 75,4 24,6 320,0 424,0
Cajamarca 50,9 77,4 22,6 1166,0 1506,0
Puno 46,1 78,0 22,0 993,0 1273,0
Apurimac 47,4 78,0 22,0 364,0 467,0
Hunuco 61,9 78,9 21,1 641,0 812,0
Huancavelica 74,4 88,0 12,0 402,0 457,0
ECONOMIA PUBLICA

Expositor: Washington Zeballos Gamez

 DEFINICIN
La participacin del Estado en la actividad econmica se ha
dado en todos los pases del mundo, en mayor o menor grado.
El papel del Estado, an en el marco de las polticas
econmicas ms liberales, siempre ha repercutido en la vida
econmica directa o indirectamente

De ah la importancia de analizar el rol del Estado,

especialmente en economas "mixtas", como la Peruana,
donde el sector pblico tiene una significativa participacin al
mismo tiempo que la iniciativa privada.
1. INTERVENCIN DEL ESTADO EN
LA ECONOMA

El mbito de intervencin del Estado en la

economa esta en funcin de los regmenes
polticos y varan segn los pases.

En el caso peruano, el sector pblico incluye:

- Gobierno Nacional
- Gobiernos Regionales
- Gobiernos Locales
- Organismos Pblicos Descentralizados
- Empresas Pblicas
1.1. Objetivos Econmicos

- Uso eficiente y racional de los recursos naturales

- Satisfaccin de las necesidades colectivas
- Influencia sobre la distribucin del ingreso
- Afianzamiento del crecimiento econmico
- Altos niveles de empleo
- Niveles estables de precios
- Balanza exterior satisfactoria
 1.2. Acciones del Estado

- Acciones de Regulacin

Tienen el objeto de inducir a los agentes econmicos hacia

determinados comportamientos. Ejemplo: Fijacin del salario
mnimo, establecimiento de aranceles, dispositivos legales
sectoriales y generales, etc.

- Acciones de Produccin

Tienen por objeto la produccin de bienes y servicios para el

consumo y la inversin. Ejemplo: Ferrocarriles, siderrgia,
energa, petrleo, etc. Estas acciones son llevadas a cabo a
travs de empresas pblicas.
- Acciones de Inversin

Tienen por objeto la formacin bruta de capital.

Generalmente son conocidas como obras pblicas. Ejemplo:
Construccin de puertos, irrigaciones, hidroelctricas,
carreteras, etc.

- Acciones de Financiamiento

Tienen por objeto la asignacin de recursos econmicos

fundamentalmente por medio del presupuesto pblico.
Ejemplo: Sistema impositivo, precios y tarifas pblicas, banca
estatal, subsidios, etc.
2. POLTICA FISCAL
2.1. Concepto

Proceso de disponer los impuestos y los gastos

pblicos de manera que ayuden a amortiguar las
oscilaciones progresivas con elevado nivel de
empleo y libre de inflacin o deflacin excesivas.
 2.2. Efectos de la Poltica Fiscal

2.2.1. Efectos del Gasto Pblico

Analicemos los efectos del gasto pblico sobre

la produccin manteniendo constantes los
impuestos.

Un aumento de las compras del Estado

produce efectos expansivos en el producto
nacional muy parecidos a la de la inversin.
Multiplicador del Gasto Pblico:

Es el aumento del PBI resultante de un incremento de 1 nuevo

sol de las compras de bienes y servicios por parte del Estado.
Si aumenta el gasto del gobierno la produccin aumenta en la
cantidad en que aumenta el gasto pblico por el multiplicador
del gasto.

Ejemplo: Incremento del Gasto Pblico : 100 millones

PMC = 0,75
Incremento del PBI = GP x 1
(1 PMC)

Incremento del PBI = 100000000 x 1 = 400000,000

(1 0,75)
As el gasto pblico tiene la posibilidad de estabilizar o
desestabilizar la produccin a lo largo del ciclo econmico.
2.2.2. Efectos de los Impuestos

Qu pasa si suben los impuestos y se mantiene

constante el gasto pblico?.
La subida de impuesto reduce nuestra renta
disponible lo que tiende a reducir nuestro gasto de
consumo.
La reduccin del gasto de consumo reduce
entonces el PBI y el empleo.
As en el modelo del multiplicador, la subida de los
impuestos sin un aumento del gasto pblico tiende
a reducir el PBI real.
Una reduccin de los impuestos sin que varen la
inversin y el gasto pblico eleva el nivel de
equilibrio del producto nacional.
Pero el multiplicador de los impuesto es menor que el del
gasto pblico.
Multiplicador de los Impuestos = PMC x Multiplicador del
gasto.

Ejemplo:

Multiplicador de los impuestos = 0,75 x 4 = 3

Los impuestos tambin influyen sobre lo que se produce.

Por ejemplo el impuesto a la gasolina es mucho ms alto
en Europa que en EEUU. Esta es una razn por la que los
carros europeos son ms pequeos que los americanos.
Finalmente, el sistema impositivo tambin puede influir
sobre la forma como se produce los bienes.
Por ejemplo, cambiando leyes impositivas el estado puede
animar a los empresarios a que utilicen ms maquinaria.
4. PRESUPUESTO
PUBLICO.
4.1. Concepto

Es un instrumento financiero de corto plazo

que registra sistemticamente el conjunto de
ingresos y egresos del sector pblico
4.2 Etapas del Proceso Presupuestal
- Formulacin:
Comprende la programacin y elaboracin del presupuesto.

- Ejecucin:
Comprende la realizacin de actividades y operaciones
financieras para llevar a cabo los programas y proyectos.

- Evaluacin:
Comprende el anlisis presupuestal en trminos de utilizacin de
recursos, cumplimiento de metas y comportamiento de los
ingresos y gastos.

- Control:
Comprende el exmen en detalle de las actividades del gobierno
y la verificacin de la eficiencia, honestidad y legalidad con que
se usan los recursos del Estado.
 5. INGRESOS DEL
GOBIERNO CENTRAL
Los ingresos del Gobierno Central son de dos tipos:

5.1. Ingresos Corrientes

- Ingresos Tributarios:
Incluye los impuestos directos que gravan los ingresos y
propiedades de las personas naturales o jurdicas
(Ejemplos: Impuesto a la Renta, Impuesto al Patrimonio
Predial, etc.) y los impuestos indirectos que recaen sobre los
bienes y servicios que producen o consumen los
contribuyentes (Ejemplos: Impuesto General a las Ventas,
Impuesto Selectivo al Consumo, Impuesto a las
Importaciones, etc.).

- Ingresos No Tributarios:
Incluye tasas, multas, rentas de la propiedad, venta de
bienes y servicios, etc.
5.2. Ingresos de Capital

Comprende la venta de bienes de capital,

endeudamiento, transferencias de capital, etc.

5.3. Presin Tributaria

Un concepto adicional respecto a los ingresos del gobierno

es la Presin Tributaria, que es un coeficiente que
relaciona los Ingresos Tributarios con el PBI. Un
coeficiente "aceptable" de presin tributaria se encuentra
entre un 15 a 20%, dependiendo de cada economa.

PT = Ingresos Tributarios/PBI
 6. GASTOS DE GOBIERNO
CENTRAL

Los gastos de gobierno central son de dos tipos:

6.1 Gastos Corrientes:

Comprenden remuneraciones, bienes, servicios,

transferencias, intereses a la deuda, gastos de defensa,
etc.

6.2 Gastos de Capital:

Comprenden los estudios, obras, transferencias
de capital, etc.
 7. RESULTADOS DE LAS
OPERACIONES FISCALES

Se pueden presentar tres situaciones:

- Supervit Fiscal:
Cuando los ingresos del gobierno son mayores
que los gastos.

- Equilibrio Fiscal:
Cuando los ingresos del gobierno son iguales a
los gastos.

- Dficit Fiscal:
Cuando los ingresos del Gobierno son menores
que los gastos. El saldo negativo se cubre mediante
endeudamiento interno y/o externo.
 8. DEUDA PUBLICA.

La deuda pblica total est constituida por:

8.1. Deuda Pblica Interna

Compuesta por bonos y otros activos que se

negocian en el mbito interno de un pas. Tambin
se le concepta como el crdito que se obtiene de
residentes en el pas, ya sea del sector privado
bancario o no bancario y del resto del sector
pblico. Se concreta en moneda nacional.
8.2. Deuda Pblica Externa

Compuesta por todos los prstamos que recibe el gobierno

del exterior, ya sea a corto o largo plazo. Se concerta en
moneda extranjera.

Los principales acreedores de la deuda externa son:

- Organismos Financieros Internacionales (Banco Mundial,
Banco Interamericano de Desarrollo, Fondo Monetario
Internacional, Corporacin Andina de Fomento, etc.)
- Gobiernos de pases extranjeros.
- Banca Privada Internacional
- Proveedores
- Pases de Europa del Este (Incluye la Repblica Popular
China)
 La deuda externa se destina fundamentalmente a:

- Proyectos de Inversin
- Importacin de Alimentos
- Gastos de Defensa
- Pago de la Deuda
8.3. Tratamiento de la Deuda Publica externa

Los mecanismos que se han utilizado para enfrentar el

problema del endeudamiento publico han sido los
siguientes:

- Reprogramacin:
Consiste en el acuerdo entre el deudor y el acreedor
tendiente a sealar nuevas fechas para los vencimientos de
un crdito, con el objeto de proporcionar alivio financiero
durante el periodo crtico.

- Refinanciacin:
Consiste en el acuerdo mediante el cual el acreedor
concede al deudor a su solicitud, un nuevo crdito para
cancelar el ya vencido, otorgndose un mayor plazo para la
cancelacin; bajo nuevas condiciones financieras.
- Moratoria:
Consiste en dejar de pagar la deuda sin acuerdo
con los acreedores, o sea unilateralmente.

- Condonacin:
Consiste en la cancelacin ("perdn") de la deuda
por parte del acreedor
 PRESUPUESTO DEL SECTOR PUBLICO 2003

22%
74%
Gobierno Regional
4%
Gobierno Local
Gobierno Nacional
ECONOMIA MONETARIA
 1. POLTICA MONETARIA

1.1. DINERO

1.1.1. Concepto

Dinero es todo aquello que constituye

un medio de cambio o pago
comnmente aceptado.
1.2. Oferta Monetaria

Los componentes son:

1.2.1. Dinero para transacciones. M1

- Monedas

- Papel moneda (antes los respaldaba el oro y

plata, ahora es dinero fiduciario o sea son de
curso legal). Ambos forman el circulante.

- Cuentas Corrientes (depsitos a la vista)

1.2.2. Dinero en sentido amplio: M2

- M1
- Ahorros de los bancos
- Ahorros a plazo fijo
- Fondos de inversin en el mercado del
dinero

Los 3 ltimos se conocen como cuasi

dinero.
No pueden utilizarse como medio de cambio
para todas las compras; sin embargo,
pueden convertirse en efectivo en el corto
plazo sin perder valor.
1.2.3. Liquidez

- M2.
- Depsitos en moneda extranjera.
- Bonos y cdulas hipotecarias.

La liquidez no slo es la suma de esos

componentes sino que estas obligaciones
tienen que tener un activo que las respalde.
En este caso el activo es la suma de:

- Las reservas internacionales valoradas en moneda

nacional a un tipo de cambio (corto plazo).

- Las otras operaciones netas con el exterior

(colocaciones en moneda e inversiones en
moneda nacional y extranjera en bancos del
exterior y organismos internacionales) y
obligaciones (depsitos en moneda nacional en el
FMI, BM, BID) de mediano y largo plazo.

- El crdito interno neto del sistema financiero en su

conjunto (al sector pblico y privado).
 1.3. Demanda Monetaria

No se demanda dinero por si mismo sino porque sirve

indirectamente como lubricante para el comercio y el
intercambio:

1.3.1. Funciones del Dinero

- La funcin ms importante es la de servir de medio de

cambio.
- Tambin se le utiliza como unidad de cuenta es decir como
unidad con la que se mide el valor de las cosas. La unidad
comn de cuenta simplifica enormemente la vida econmica.
- El dinero se utiliza a veces como depsito de valor. El
dinero es relativamente poco arriesgado, por eso antes se
pensaba que era una forma segura de tener riqueza.
1.3.2. Fuentes de Demanda de Dinero:

- Demanda para Transacciones

Los individuos y las empresas utilizan el

dinero como medio de cambio: comprar
alimentos o materias primas.
La demanda de dinero puede ser sensible a
los tipos de inters.
La cantidad demandada de dinero
desciende, mantenindose todo lo dems
constantes, cuando suben los tipos de
inters.
- Demanda como Activo

El pblico no solo tiene dinero para realizar las

transacciones necesarias sino tambin como depsito de
valor (Jubilacin, pocas difciles, educacin de sus hijos,
etc.).
Uno de los temas ms importantes de la economa moderna
es la Teora de la Seleccin de la Cartera, que describe
como colocan los inversores racionales su riqueza en una
cartera (o grupo de ttulos). Por ejemplo, una parte de
bonos del tesoro, otra en un fondo del mercado del dinero y
otra en la bolsa...
Esta teora muestra como debe asignar la riqueza un
inversor renuente al riesgo. Una importante regla es
diversificarla, es decir, no apostar lo todo a una carta.
Los clculos muestran que diversificando la riqueza entre
un amplio grupo de inversiones -diferentes acciones
ordinarias, distintos tipos de bonos, propiedad inmobiliaria-
el pblico puede obtener un buen rendimiento por su
riqueza sin incurrir en riesgo inaceptables.
2. TIPO DE INTERS : PRECIO DEL
DINERO

El inters es el pago que se efecta por el uso del

dinero. El tipo de inters es la cantidad de inters
pagada por unidad de tiempo.

Los tipos de inters depende de:

- La duracin o vencimiento.
- Riesgo.
- Liquidez del activo.
- Costes administrativos.
 Tipo de inters real o nominal

El inters nominal mide el rendimiento expresado en dlares o

soles anuales por cada dlar o sol invertido.
Sin embargo, el tipo de inters sobre el dinero prestado no mide
lo que obtiene realmente un prestamista en bienes o servicios,
debido a la inflacin o alza de precios.
Para eso se necesita otro concepto de tipo de inters que mide
el rendimiento de las inversiones en bienes y servicios reales y
no en trminos monetarios.
Este concepto es el tipo de inters real: mide la cantidad de
bienes que obtendremos maana a cambio de los bienes a los
que renunciamos hoy...
El tipo de inters real se corrige para tener en cuenta la inflacin
y se calcula como el tipo de inters nominal menos la tasa de
inflacin.
Supongamos que el inters nominal es 8% al ao y la tasa de
inflacin es 3% el tipo de inters real es 8-3 = 5% anual.
 3. BANCOS

3.1. Bancos Comerciales

Los bancos son intermediarios financieros que captan

y colocan fondos. Pero desde el punto de vista macro
econmico el instrumento ms importante es el dinero
bancario (o cuentas corrientes) proporcionado por los
bancos comerciales.

Son empresas cuya actividad fundamental es actuar

entre la oferta y demanda del crdito, mediante la
recepcin de depsitos de dinero a la vista o a plazo,
y el otorgamiento de medios de pagos a terceros.
 Funciones:

- Captacin de Fondos: Cuentas corrientes, ahorros,

depsitos a plazos, etc.

- Distribucin del crdito: Prstamos.

- Creacin de medios de pago: Cheques.

- Cobranzas y pagos entre diferentes plazas.

Creacin de depsitos:

Si los bancos guardaran el 100% en reservas de

efectivo para hacer frente a sus depsitos, no se
producira ninguna creacin de dinero. Habra un
intercambio de un dinero por otro.
Actualmente los bancos estn obligados por ley a
mantener reservas para hacer frente a sus
depsitos a la vista.
Ej. Si el coeficiente legal de reservas es 10% el
sistema bancario en conjunto crea dinero bancario
en una proporcin de 10 a 1 por cada nuevo dlar
de reservas creadas por el banco central y
depositado en alguna parte del sistema .
En trminos generales el Multiplicador de la oferta
monetaria es 1/coeficiente legal de reservas.
3.2. Banco Central

Ha habido 3 grandes inventos desde el

comienzo de los tiempos: el fuego, la rueda y
los bancos centrales (Will Rogers).

De la misma manera que el corazn regula el

flujo sanguneo del cuerpo, as el banco
central regula el bombeo de dinero por las
arterias de la vida econmica.
3.2.1. Funciones:

Todo los pases tienen un banco central que es

responsable de:

- Gestionar sus asuntos monetarios.

- Controlar la oferta de cuentas bancarias.
- Determinar el nivel de los tipos de inters a
corto plazo.
- Gestionar los mercados de divisas.
- Coordinar las finanzas internacionales.
- Regular los bancos y garantiza los depsitos.
- Tiene autonoma e independencia del Gobierno
y el Congreso.
3.2.2. Operaciones del Banco Central:

El Banco Central tiene a su disposicin

ciertos instrumentos que pueden influir en
determinados objetivos intermedios como las
reservas, oferta monetaria y los tipos de
inters. Estos instrumentos van encaminados
a alcanzar los objetivos ltimos de una
economa saludable (baja inflacin, rpido
crecimiento de la produccin y un bajo nivel
de desempleo).

Los tres principales instrumentos de la

poltica monetaria son:
- Operaciones de mercado abierto:

Se refiere a la compra y venta de bonos del estado.

Constituyen el elemento estabilizador ms importante de
que dispone un banco central.
La venta de ttulos valores del BCR reducir las reservas
y el dinero y el crdito globales (recoge dinero).
Si la economa est funcionando satisfactoriamente,
puede decidir por ejemplo no alterar los tipos de inters,
ni el crecimiento de la oferta monetaria.
Si considera que la situacin actual est fomentado la
inflacin, quizs decida endurecer un poco la poltica
monetaria.
Si piensa que se avecina una recesin, tal vez inyecte
reservas en el sistema, aumentado la oferta monetaria y
bajando por lo tanto los tipos de inters.
- La poltica de la tasa de descuento:

La fijacin del tipo de inters llamado tasa de descuento, al

que los bancos miembros pueden pedir prestadas reservas
al banco central.
Cuando los bancos comerciales tienen pocas reservas
pueden pedir crditos al Banco Central.
Si el Banco Central cree que la oferta monetaria est
creciendo demasiado despacio y necesita un impulso,
puede reducir la tasa de descuento, que es el tipo de
inters que se cobra por los prstamos a los bancos
comerciales.
Esta tasa es menor que la de mercado.
- La poltica respecto a los requisitos de las reservas:

Las normas legales sobre las reservas constituyen una

parte crucial del mecanismo mediante el cual el BCR
controla la oferta del dinero bancario.
El BC puede modificar los requisitos de reservas si desea
alterar rpidamente la oferta monetaria. En cambio si desea
suavizar las condiciones crediticias, puede hacer lo
contrario y reducir los coeficientes legales de reservas.
La modificacin de los requisitos de reservas se utilizan
pocas veces, ya que representa un cambio de poltica
demasiado grande y abrupto. Las operaciones de mercado
abierto pueden conseguir los mismos resultados de una
forma menos perturbadora.
(Per: el encaje es alto lo que provoca los altos intereses,
escasez de crdito y reduccin de inversin con las
consecuencias sobre el PBI y el empleo.
 4. CREDITO

4.1. Concepto

Es el intercambio de un bien presente por

una promesa de pago futuro. El crdito es
una operacin econmica que se basa en la
confianza.

Quien recibe un crdito toma el nombre de

Deudor y el que lo otorga de Acreedor.
4.2. Clasificacin

- Segn la fuente: Crdito pblico o privado.

- Segn el plazo: Crdito de corto, mediano o

largo plazo.

- Segn la garanta: Crdito con garanta o

crdito sin garanta.

- Segn su destino: Crdito productivo o de

consumo.
4.3. Inters

4.3.1. Concepto

Es el precio que se paga por el uso del

dinero ajeno.

4.3.2. Tipos de Inters

- Inters Activo
Aquel que cobra una persona o institucin
por el dinero que presta.

- Inters Pasivo
Aquel que paga una persona o institucin
por el dinero que recibe en depsito.
 - Inters Nominal
Aquel que paga el Banco por los depsitos (operaciones
pasivas) y el que cobra el Banco por los crditos otorgados
(operaciones activas).

- Inters Efectivo
El inters capitalizado peridicamente. Su clculo se efecta
utilizando la siguiente frmula:

S = P ( 1 + i )n
n

Donde:
P = Dinero presente
S = Dinero futuro
i = Inters
n = Periodo de tiempo
Capitalizacin Trimestral:

S = P ( 1 + i )n
4

Capitalizacin Mensual:

S = P ( 1 + i )12
12

Capitalizacin Diaria:

S = P ( 1 + i )365
365
- Inters Real
Es el inters efectivo ajustado con la tasa de
inflacin.

Inters Efectivo > Inflacin: Inters positivo

Inters Efectivo < Inflacin: Inters negativo

 CICLO ECONMICO,
DESEMPLEO E INFLACIN
 4. Ciclo Econmico

El ciclo es una oscilacin de la produccin la renta y el

empleo de todo el pas que se caracteriza por una
expansin o contraccin general de muchos sectores
de la economa.

Los ciclos tienen las siguientes fases: recesin, punto

inferior, expansin y punto superior. La clave para
identificar un ciclo econmico es localizar la recesin,
es decir el periodo en el cual la actividad econmica
est declinando.
Recesin es un descenso de la produccin, la renta, en
el empleo y en el comercio que dura habitualmente de
6 meses a 1 ao y que viene marcado por
contracciones generales en muchos sectores de la
economa.

La recesin termina en el punto mnimo; es decir el

punto de giro en que la actividad econmica est en su
nivel ms bajo. Este viene seguido por una fase de
expansin, la produccin aumenta y los beneficios, el
empleo, los salarios, los precios y los tipos de inters
generalmente tambin aumentan.
1.6. DESEMPLEO
Los dos rasgos principales de una recesin son la
disminucin en la produccin y el aumento de la tasa
de desempleo. Las alteraciones de la produccin se
miden con la contabilidad nacional. Los cambios en
el desempleo se miden con la tasa de desempleo.

La produccin flucta mas que el desempleo durante

un ciclo econmico. Concretamente, por cada cambio
cclico de 2 o 3 % en la produccin, la tasa de
desempleo vara solo en un 1% en sentido contrario.
Esta tendencia a que la produccin flucte mucho m s
que el desempleo se conoce como la ley de Okun.
 TIPOS DE DESEMPLEO:
Desempleo Cclico:

Es el causado por las disminuciones de la

actividad econmica, es decir como
consecuencia de la recesin econmica.
Este es el tipo ms importante de
desempleo y esta ligado a las polticas
macroeconmicas.
Desempleo Friccional:

Es el desempleo temporal asociado con los ajustes

que tienen lugar en un economa dinmica,
cambiante. Surge por diversas razones. Por
ejemplo: algunos nuevos trabajadores activos
tardan un tiempo para encontrar trabajo, algunos
trabajadores con empleo lo dejan tratando de
encontrar uno mejor y otros estn desempleados
por perturbaciones temporales (por ejemplo mal
tiempo o el cierre temporal de una fabrica para
preparar nuevos modelos o reconvertirse).

El desempleo friccional es prcticamente inevitable

y hasta puede ser deseable.
Desempleo Estructural:

Surge cuando la localizacin o los conocimientos de

la mano de obra no se ajustan a los empleos
disponibles. Puede originarse por el descenso en la
demanda de un producto, por la automatizacin u
otros cambios en la tecnologa, por el
desplazamiento de las empresas a otras localidades
o porque los nuevos trabajadores activos no tienen
la preparacin adecuada para los trabajos
disponibles.
El desempleo estructural es mas duradero, pues
para obtener nuevo empleo se requiere un cambio
significativo en la localizacin o la adquisicin de
nuevos conocimientos. Como es m s duradero y
penoso, es un mayor problema social.
Pleno Empleo:

Es imposible e indeseable eliminar el desempleo

completamente. Por lo tanto si el concepto de pleno
empleo debe ser plenamente significativo, no se
puede definir como aquella situacin en la que la tasa
de desempleo es igual a cero.
El pleno empleo existe cuando la tasa de desempleo
ha descendido al mnimo posible, sin causar un
incremento en la tasa de inflacin.
Consecuentemente, con esta definicin usada
ampliamente, el pleno empleo no se define en
trminos de algn numero especifico; la tasa de pleno
empleo puede cambiar como resultado de cambios en
cualquier sector de la economa.
Tasa Natural de Desempleo:

Es el nivel ms bajo que puede mantenerse

sin correr el riesgo de desencadenar una
espiral inflacionista.
 PERU URBANO - POBLACION ECONOMICAMENTE ACTIVA
SEGN NIVELES DE EMPLEO (en miles de personas)
1999 2000 2001
POBLACION ECONOMICAMENTE ACTIVA (PEA) 7.836 7695 8271
PEA Ocupada 7.211 7128 7620
Subempleados 3.385 3316 3937
Adecuadamente Empleados 3.826 3812 3683
PEA Desocupada 625 566 651

Inactivos 3.877 4248 3951

POBLACION EN EDAD DE TRABAJAR (PET) 11.713 11943 12222

TASA EN PORCENTAJE
Tasa de desempleo (PEA ocupada/PEA) 8,0 7,4 7,9
Tasa de subempleo (PET sub empleada/PEA) 43,2 43,1 47,6
Subempleo por horas 13,6 13,3 14,5
Subempleo por ingresos 29,6 29,8 33,1
 DESEMPLEO ABIERTO URBANO
(En porcentajes de PEA)
1999 2000 2001
DESEMPLEO 8,0 7,4 7,9
Por gnero
Masculino 7,5 7,3 7,2
Femenino 8,6 7,5 8,7

Por grupos de edad

14-24 aos 12,4 13,4 13
25-44 aos 6,6 5,5 6,3
45-54 aos 5,3 4,6 5,4
55 y ms aos 6,3 6,2 7

Por dominio geogrfico

Lima Metropolitana 9,4 7,8 8,8
Costa 7,8 7,6 8,3
Sierra 6,1 7,1 6,6
Selva 5,1 4,7 4,6
5.1 Concepto 5. INFLACION

Es el aumento continuo y persistente de los precios de

casi todas las mercancas que se encuentran en
circulacin.
La inflacin puede alcanzar los siguientes niveles:
- Inflacin Moderada:
Cuando los precios suben lentamente. Se consideran
como tal las tasas anuales de inflacin de un dgito
(Hasta 9%).
- Inflacin Galopante:
Cuando los precios empiezan a subir a tasas de 2 a 3
dgitos al ao.
- Hiper Inflacin:
Cuando la inflacin se torna muy grave y supera los 4
dgitos al ao.
5.2. Causas de la Inflacin

- Inflacin de Demanda:

La economa mercantil se caracteriza por que la

produccin se orienta al mercado, al cambio. La
forma ms desarrollada del cambio es la que
emplea la moneda como instrumento o medio de
cambio. Si un bien es ms apreciable, tendr un
mayor valor y su equivalente monetario tambin
ser mayor.
Es decir que hay una relacin estrecha entre la
masa monetaria y la cantidad de mercancas
producidas. Si la masa monetaria aumenta en una
proporcin mayor que la de las mercancas,
entonces los precios tendern a subir, puesto que
habiendo ms dinero habr ms demanda y los
compradores estarn dispuestos a pagar ms por
los bienes que desean comprar.

Una de las causas por la que la masa monetaria

se incrementa es la emisin inorgnica de dinero
con la finalidad de cubrir el dficit fiscal.
- Inflacin de Costos:

Para fijar los precios los productores estiman sus

costos de produccin (materia prima, mano de obra,
gastos administrativos, intereses, etc.) y le aaden
un margen de utilidad. Es lgico para el productor
tratar de minimizar sus costos y de maximizar sus
ganancias. Pero en ese esfuerzo por aumentar sus
utilidades y junto a las maniobras especulativas, se
presiona para el aumento de precios, generndose
una cadena sin fin.

En otras palabras, la inflacin por el lado de la

oferta se produce cuando los salarios, materias
primas, intereses y otros costos de produccin se
elevan y entonces los precios de venta de los
productos son empujados al alza.
5.3. Indice de Precios al Consumidor (IPC)

- Es un indicador econmico que muestra la

variacin en los precios de un conjunto de
bienes y servicios que consume
habitualmente un grupo representativo de
familias de diversos estratos socio
econmicos.

- Es un indicador estadstico que muestra las

fluctuaciones o cambios que experimentan en
el tiempo los bienes consumidos y los
servicios utilizados por un grupo bien definido
de personas.
Para obtener del IPC promedio mensual se requiere
del clculo de una serie de ndices parciales, las
cuales se van calculando desde el nivel de variedad
(bien o servicio) y rubro de gasto, sub grupo, grupo,
gran grupo y finalmente el ndice general.

Los principales usos de IPC son:

- Como indicador de la inflacin.

- Como deflactor de series cronolgicas.
- Como base para la indexacin de valores
monetarios.
5.4 Canasta de consumo familiar:

Es el conjunto de bienes y servicios que constituyen el

consumo habitual de los hogares de un determinado
estrato o grupo social.

Los elementos de consumo de los hogares se

determinan en base a encuestas.

La informacin obtenida a travs de la Encuesta de

Hogares se clasifica en 8 grandes grupos, 30 grupos,
54 sub grupos, 157 rubros de gasto y 449 variedades.

Cada variedad tiene una ponderacin, la cual se

obtiene calculando la participacin relativa del gasto
de consumo promedio mensual del ao de cada
variedad, respecto al gasto total de los hogares.
ESTRUCTURA DE LA CANASTA FAMILIAR DE LIMA METROPOLITANA 1993-94
ORIGINAL 1/ Y REVISADA

DESCRIPCION ORIGINAL 1/ REVISADA

INDICE GENERAL 100,00 100,00

Alimento y bebidas 2/ 58,05 47,55

Vestidos y calzado 6,54 7,49
Alquiler de viv. Comb. Elect. Y agua 9,34 8,84
Muebles, enes. Y mantenimiento de la
viv. 3,85 4,95
Cuidado, cos. De la salud y servicio
medico 2,11 2,9
Transporte y comunicaciones 8,48 12,41
Esparc. Divers. Serv. Culturales 5,79 8,82
Otros bienes y servicios 5,84 7,04
 ECONOMIA
INTERNACIONAL
 1. COMERCIO INTERNACIONAL

El comercio internacional abarca todas las

transacciones econmicas que se realizan entre
agentes econmicos pertenecientes a naciones
distintas.

Su importancia radica en que en los tiempos

modernos de globalizacin e internacionalizacin de
las economas no existen pases autosuficientes
(autarquas) y, adems, que la manera sana de
obtener divisas para un pas es a travs del comercio
internacional.
1.1. DIVISIN INTERNACIONAL DEL TRABAJO

El fundamento del comercio internacional es la divisin

internacional del trabajo, es decir, la especializacin de cada
pas en determinados tipos de actividad econmica en base a
la dotacin de recursos, eficiencia productiva, costos de
produccin (Ventajas Comparativas).

Esta divisin en realidad, separa a los pases en dos grandes

grupos: Uno, formado por las naciones dedicadas a la
produccin y venta de mercancas fabriles, y otro, productores
de materias primas o alimentos.

Sin embargo, en la prctica se ha observado que esta divisin

no se ha producido en beneficio de todos y que los
desfavorecidos han sido las economas de los pases
subdesarrollados, por la vulnerabilidad de su estructura
productiva a las fluctuaciones de los mercados
internacionales, los trminos de intercambio negativos y el
proceso de dependencia que ha generado.
1.2. TRMINOS DE INTERCAMBIO:

El ndice que mide la relacin de los precios de

exportacin y los precios de las importaciones se
denomina ndice de Trminos de Intercambio, o
relacin de intercambio.

Ipx
Iri = ----------
Ipm

Donde:
Iri = Indice de trminos de intercambio
Ipx = Indice de precios de exportacin
Ipm = Indice de precios externos de las importaciones
Cuando los precios de los productos de
exportacin aumentan menos que los precios de
los productos de importacin se dice que se ha
producido un deterioro en los trminos de
intercambio, lo que significa que el pas recibe
menos por unidad de exportaciones en relacin
de los que paga por cada unidad de sus
importaciones. Este coeficiente mide el poder de
compra de las exportaciones en el exterior.
1.3. EXPORTACIONES

Vienen a ser las salidas legales del pas, de

mercancas nacionales o nacionalizadas, con destino
al extranjero. El valor de las exportaciones se
expresan generalmente en precios FOB (Libre a
bordo).

- Exportaciones Tradicionales:

Aquellos productos cuyos precios se fijan de acuerdo

a las cotizaciones en bolsa en el mercado financiero
internacional; tienen escaso valor agregado. Ejemplo:
cobre, zinc, plata, algodn, caf, harina de pescado,
lana, etc.
- Exportaciones No Tradicionales:
Aquellos productos no incluidos en la lista de
exportacin tradicional. Se caracterizan por tener mayor
valor agregado (transformacin). Ejemplo: tejidos,
conservas, joyas, artesanas, etc.

- Clasificacin:
Exportacin Temporal:

Salida de mercancas nacionales o nacionalizadas con la

obligacin de reimportarlas en un plazo determinado.

Exportacin Definitiva:
Salida legal del pas de mercancas con carcter
permanente; es decir, para ser nacionalizadas en el
exterior.
 1.4. IMPORTACIONES

Entrada legal al pas de mercancas destinadas a la

produccin y consumo (Bienes de consumo, insumos,
bienes de capital). El valor de las importaciones se
expresan generalmente en precios CIF (Costo, seguro
y flete).

- Importacin Temporal:
Ingreso de mercancas, con suspensin del pago de
impuestos, para ser reexportadas en el plazo
establecido sin haber experimentado modificacin
alguna.

- Importacin Definitiva:
Ingreso de mercancas, previo cumplimiento de los
trmites e impuestos correspondientes quedando a
libre disposicin de los interesados.
1 5. MECANISMOS DE CONTROL DEL
COMERCIO

1.5.1. Barreras Arancelarias:

Los aranceles son impuestos o gravmenes

gubernamentales aplicados sobre los bienes
que se mueven internacionalmente.,
constituyen la medida ms comn adoptada por
diversas naciones para restringir el comercio
con otros pases. Actualmente en el Per, las
exportaciones no estn gravadas con
impuestos, mientras que las importaciones por
el rgimen general pagan 4, 9, 12, 20 25% y
por el rgimen especial el 8%.
Los tipos de aranceles o derechos aduaneros
aplicados sobre los bienes importados pueden ser:
ad valorem, especfico o una combinacin de
ambos.

Una de las principales ventajas de establecer

aranceles radica en su fcil aplicabilidad segn
productos y con tasas diferenciales, as como en
funcin de su pas de procedencia. Sin embargo, la
mayor desventaja estriba en que son difciles de
eliminar.
 1.5.2. Barreras No Arancelarias

- Cuotas:
- Programas Nacionales de Compras:
- Estndares:
- Licencias y Demoras Administrativas:
- Valuacin de las Importaciones:
- Restriccin de Servicios:
- Controles Cambiarios:
- Controles de Inversin Extranjera:
- Otros:
 1.6. INCENTIVOS EN EL DESARROLLO DE LOS
NEGOCIOS INTERNACIONALES

En el caso de importaciones, algunos pases

pretenden incentivarlas principalmente a
consecuencia de los grandes supervits que
mantienen su cuenta de balanza de pagos.

Para ello se valen de mecanismos como:

- tipos de cambio preferenciales
- facilidades crediticias
- otros.
Los incentivos otorgados por el Estado en el caso
de las exportaciones, responden fundamentalmente
al deseo de incrementar la participacin en el
comercio internacional y de captar mayores divisas.

Las medidas adoptadas por el gobierno en estos

casos se basan en:
- La creacin de instituciones de promocin
- Al uso de subsidios (Crditos tributarios, tipo de
cambios preferenciales, facilidades crediticias)
- La prestacin de servicios diversos (provisin de
informacin, establecimiento de contactos, etc.)
 2. BALANZA DE PAGOS.

2.1. Concepto

Es un registro que comprende el asiento

sistemtico de todas las transacciones
econmicas que tienen lugar durante un
determinado periodo de tiempo entre un pas y el
resto del mundo.
2.2. Estructura de la Balanza de Pagos

I. Balanza en Cuenta Corriente:

Registra el valor de todos los pagos que hace un

pas al resto del mundo por concepto del total de
operaciones que significan compraventa de
mercancas y servicios y su correspondiente
contraprestacin.

A. Balanza Comercial:
Registra las transacciones de mercancas tanto
exportaciones como importaciones.
B. Balanza de Servicios:
Registra los pagos por concepto de servicios
internacionales recibidos o prestados al resto del
mundo (Turismo, transporte, seguros, servicios
diplomticos, repatriacin de utilidades, pagos de
intereses).

C. Transferencias Unilaterales:
Registra las entradas o salidas de un pas tanto
de bienes o servicios, como de recursos
financieros, sin contrapartida alguna, Ejemplo:
Donaciones.
II. Balanza de Capitales:

Registra todos los ingresos de moneda

extranjera por inversiones de capital y por
endeudamiento (prstamos a corto y largo
plazo), menos las correspondientes salidas.

Cada una de las Balanzas puede tener

resultados positivos (supervit), negativos
(dficit) o estar en equilibrio. Dichos saldos
dependern de la situacin del pas respecto al
extranjero.
 3. RESERVAS INTERNACIONALES

Conjunto de recursos que sirven como medio de

pago internacional de un pas para hacer frente a
sus obligaciones de corto plazo con el exterior.

Las reservas internacionales netas resultan de la

diferencia de los activos internacionales (oro,
depsitos en moneda extranjera en el exterior,
aportes a organismos internacionales y convenios
internacionales, etc) menos los pasivos
internacionales (Obligaciones con el Fondo
Monetario Internacional, obligaciones a corto
plazo con bancos extranjeros, etc.).
 4. TIPO DE CAMBIO.

4.1. Concepto:

- Es el precio de una moneda en funcin de

otra.
- Es la cotizacin de una moneda en
trminos de otra moneda.
El mercado de divisas es el mecanismo o el
medio a travs del cual se compran y se
venden las diferentes monedas nacionales.
 4.2. Clases de Tipos de Cambio

- Tipo de Cambio Fijo

Cuyo valor es determinado por la autoridad
monetaria.

- Tipo de Cambio Flexible

Cuyo valor es determinado por el mercado, o
sea la oferta y la demanda de divisas .
Entre ambos tipos de cambio existen
modalidades como:

- Control parcial:
La oferta de divisas es controlada para atender
necesidades bsicas de la economa. Al mismo
tiempo permite la compra y venta de divisas a
precios determinados por el mercado.
-
Cambios mltiples:
Implica la vigencia de distintos tipos de cambio
para diferentes grupos de operaciones
4.3. Devaluacin

Es la prdida de valor de una moneda con respecto

a otras monedas de otros pases o con respecto al
oro.

En un mercado cambiario, la oferta y demanda de

divisas estn en estrecho vnculo con la relacin
existente entre los precios externos y los precios
internos:

Precio interior Promedio

Precio de Intercambio = --------------------------------- X 100
Precio externo Promedio
Si los precios internos en promedio (IPC) suben
en un determinado periodo con mayor rapidez
que los precios externos (Indice de Precios
internacionales de los principales
abastecedores externos del pas), la demanda
de productos importados aumentar (resultar
ms barato comprar en el exterior que en el
interior) mientras que las exportaciones
nacionales decrecern.

Para equilibrar la relacin de precios internos

con los externos es necesario encarecer la
moneda extranjera o sea devaluar la moneda
nacional respecto a la extranjera.
5. INTEGRACION ECONOMICA.

5.1. Modalidades de Integracin

5.2. Beneficios de la Integracin

- Incentiva las actividades de comercio

- Expansin de mercados
- Incremento de la competencia y de
economas de escala.
- Incremento del desarrollo econmico
- Reduccin de los precios de importacin
- Acceso a mayores beneficios para todo el
grupo.
- Creciente flujo de personas, capital,
informacin y tecnologa.
5.3. Problemas de la Integracin:

- Nacionalismo de los pases miembros

- Polticas econmicas proteccionistas
- Existencia de diferencias econmicas entre
pases miembros
- Presencia de barreras no tarifarias
- Mayores costos
 6. El GATT y la OMC

El Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y

Comercio (GATT) fue creado en 1947 para actuar en
tres campos:

- Como un conjunto de normas acordadas

multilateralmente.
- Como un foro de negociaciones
comerciales
- Como un tribunal para resolver eventuales
diferencias.

Las reuniones de los pases miembros se conocan

como las Rondas de Negociacin Comercial (08)
En 1994 dej de funcionar el GATT como institucin y
se cre la Organizacin Mundial de Comercio (OMC)
con las siguientes funciones:

-Facilitar la aplicacin, administracin y

funcionamiento de los Acuerdos Comerciales
Multilaterales.
-Ser el Foro para las Negociaciones entre sus
miembros.
-Administrar el entendimiento sobre solucin
de diferencias.
-Administrar el mecanismo de Examen de las
Polticas Comerciales
-Cooperar con el FMI y con el BM con el fin
de lograr una mayor coherencia en la formulacin de
las polticas econmicas a escala mundial.