Administración

Financiera

EC. SUSANA LAM

 INTRODUCCIÓN
A LA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
¿Cuál es la razón para que
estudiemos Finanzas?

USO EFICIENTE DE LOS

RECURSOS
 FINANZAS
Las finanzas se definen como el arte y la ciencia
de administrar el dinero.
Los entes económicos:

Ganan
Recaudan
Gastan
Invierten

Gitman (2007: pag 3)

 ÁREAS DE FINANZAS
• Servicios • Finanzas
Financieros Administrativas

Asesoría Administrador
Financiero

Organización Empresarial
 Campo de Estudio de las Finanzas

Relacionadas con:

FINANZAS
Economía CONTABILIDAD ECONOMÍA
Contabilidad
Administración

ADMINISTRACIÓN
 ADMINISTRACIÓN
Todas las decisiones financieras deben basarse en
eficiencia (hacer las cosas correctas con la menor
cantidad de recursos) y en eficacia (hacer las
cosas correctas, tomar decisiones correctas).

La administración conlleva a la eficiencia.

 CONTABILIDAD

El administrador Financiero debe tomar como

base los Estados Financieros y a partir de ellos
planear los flujos de efectivo requeridos por la
empresa.
ECONOMIA

Se basa en el análisis marginal, es decir que

las decisiones y medidas financieras solo
deben ser adoptadas cuando los beneficios
adicionales exceden a los costos adicionales.
CONSIDERACIONES GENERALES.

Contabilidad Finanzas

Historia Futuro

Información Gestión ⇒Administración

Ingreso y Gasto Flujo de Caja

Sin Riesgo Asume Riesgo

Valor Histórico Valor Presente

 A
d
Gerente m Contralor
Financiero i General
F
n
i
i
n
s
a
t
n
r
z
a
a
Economía t Contabilidad
s
i
v
a Acumulación
s o devengado

Flujo de
Costos y
Efectivo
beneficios
Toma de
marginales
decisiones
DECISIONES IMPORTANTES

Todo Administrador financiero debe pensar

básicamente en tres cosas:

1. Decisión de Inversión de Largo Plazo.

2. . Decisión de Financiamiento

3. Decisiones Operativas.
DECISIONES IMPORTANTES

DECISIONES DE INVERSIÓN

¿Dónde poner el Dinero ?

¿En qué se coloca el dinero?

¿Cuál es el presupuesto de capital?

¿En qué invertir los excedentes?

Decisiones de Financiamiento.-

¿De dónde se obtienen los recursos?

¿Cuál es la estructura de capital?

Corto plazo

Largo plazo
DECISIONES OPERATIVAS.-

Decisiones de Corto Plazo

 META DE LA EMPRESA

Todas estas decisiones llevan a un objetivo común

"MAXIMIZAR
EL VALOR
DE LA EMPRESA"
Machiavelo: “Los hombre olvidan más pronto la muerte de su padre que la
pérdida de su patrimonio”

FINANZAS EN LA EMPRESA
UTILIDAD POR ACCION DIVIDENDO POR
OBJETIVO (EPS – UPA) ACCION (DPS – DPA)

MAXIMIZANDO LAS MAXIMIZANDO LA

GANANCIAS RIQUEZA

AGREGAR
VALOR
Organización de la Función Financiera.

Presidente de
La Empresa

Vicepresidente Vicepresidente Vicepresidente de Vicepresidente de

Operativo Financiero Comercialización Recursos Humanos

TESORERO
Contador

Rea liza actividades financieras (día a día)

FUNCIONES: Funciones:
Planeación Financiera, presupuesto de efectivo. •Actividades Contables.
•Contabilidad Financiera.
Administrar efectivo. •Contabilidad de Costos.
Administración de Crédito.
•Obligaciones Fiscales.
•Procesamiento de Datos.
Administrar Inventarios
 Estados Financieros

Balance General: Documento

contable que refleja la situación
patrimonial de una empresa en
un momento del tiempo.

Situación
Financiera
Resultados Estado de Resultados: Documento
contable que muestra el resultado
Cambios Flujos Notas de las operaciones (utilidad,
Patrimonio Efectivo pérdida remanente y excedente) de
una entidad durante un periodo
determinado.

Estado Flujo de Efectivo:

Estado Evolución del
Patrimonio: suministra
información acerca de la
cuantía del patrimonio
neto de un ente.
muestra los cambios en la
situación financiera a través
del efectivo y equivalente de
efectivo de la empresa.
Balance General
Activo: Todo lo que posee la
A empresa, conjunto de bienes
c Pasivo materiales, valores y productos
t materiales
i
v Patrimonio: El derecho, interés o
o Patrimonio dominio que tienen los
accionistas sobre los citados
bienes empresariales

Pasivo: Derecho de los acreedores

sobre el activo

Taller 1
 ESTADO DE RESULTADOS

Ventas
(-) Costos de Ventas (C.V.)
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
(-) Costos Fijos
BENEFICIOS ANTES DE DEPRECIACIÓN E IMPUESTOS
(-) Depreciación
RESULTADOS OPERACIONALES O UTILIDADES ANTES DE
INTERESES E IMPUESTOS (EBIT)
(-) Intereses
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS (EBT)
(-) Impuestos
BENEFICIO NETO.

EBIT = Earning Before interest and taxes

EBT = Earning Before Taxes

Taller 2 y 3
SALDOS
P
A PASIVO
ACTIVO
P
PATRIMONIOC

G
I
GASTOS
INGRESO

DEUDOR ACREEDOR
 Estado de Flujo de Efectivo

Taller 3
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Es un documento en el que se reporta el efecto de las actividades de

inversión, operación y financiamiento del flujo de efectivo, a lo largo de un
período contable.
Existen dos grupos:
FUENTES Y ORÍGENES.
USOS Y APLICACIONES

FUENTES U USO Y
ORÍGENES APLICACIONES
▲ Cuentas de Pasivo ▼ Disminución de
ò Capital Contable P a s i v o Y C a p i t a l
C o n t a b l e

▼ Disminución de ▲ Cuentas de Activo.

A c t i v o s .

Taller 5 y 6
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO
O UTILIDADES RETENIDAS

PAGO DE DIVIDENDOS

¿CÓMO SE
REINVIERTE?
UTILIDADES RETENIDAS
ANÁLISIS FINANCIERO
"ASPECTOS PREVIOS"

Fiabilidad de los datos.

Valores medios y significativos.
Diferencias Sectoriales
Cálculo del porcentaje de la Estructura.
Evolución de los Balances y Resultados.
Estado de Fuentes y Usos de Fondos.
INDICE O RAZONES

STANDAR IDEAL

INDICE
REAL

HISTÓRICO MEDIO
 Técnicas de análisis e interpretación
de la información financiera
• Análisis Vertical
• Análisis horizontal
• Análisis transversal
 Pruebas de liquidez-Pruebas de solvencia
 Análisis de productividad de los negocios
 Análisis de sus recursos y financiamiento
 Análisis de la calidad de sus utilidades
 Análisis de su valor en el mercado
ANALISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS
 ANALISIS HORIZONTAL

Taller 7
ANALISIS TRANSVERSAL

Pruebas de liquidez - Pruebas de solvencia

MIDEN LA CAPACIDAD DE UNA EMPRESA PARA CUMPLIR
CON SUS OBLIGACIONES A CORTO PLAZO
 Análisis de productividad
de los negocios
Analiza la utilización eficiente de los recursos en la empresa
 Análisis de sus recursos y
financiamiento
Razones que miden la estabilidad y endeudamiento en la
compañía
 Análisis de la calidad de sus
utilidades
Son las razones de rentabilidad, una empresa rentable es aquella que
otorga rendimientos adecuados sobre su inversión

Margen de utilidad Utilidad bruta Razón precio Precio de mercado por acción ordinaria
Ventas
bruta = utilidad = Utilidades por acción

Margen de utilidad Utilidad operativa

Ventas ROA = Utilid. Disp. Para los Acci. ordinarios
operativa = Activos totales

Margen de utilidad Utilidades disponible para los accionistas comunes

Ventas
neta =

Utilidades disponible para los accionistas comunes

EPS = No. Acciones en circulación

Valor cancelado por dividendos ordinarios

DPS = No. Acciones en circulación
ROE = Utilid. Disp. Para los Acci. ordinarios
Patrimonio Neto
ECUACIÓN DUPONT

UTILIDAD NETA VENTAS

VENTAS ACTIVO TOTAL

MARGEN * ROTACIÓN = ROI

5.- RAZONES DE VALOR DE MERCADO ($)

RAZÓN PRECIO UTILIDAD (P/U)

PRECIO DE LA ACCIÓN

UTILIDAD POR ACCIÓN

CANTIDAD DE DÓLARES QUE LOS INVERSIONISTAS PAGAN POR LA

ACCION COMPARANDOLA CON LA UTILIDAD QUE HA GENERADO.

UTILIDAD POR ACCIÓN

UTILIDAD DISPONIBLE ACCIONISTAS COMUNES

NÚMERO DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN

 RAZÓN MERCADO/LIBROS
(MARKET BOOK)(M/L Ó M/B)

VALOR DE MERCADO DE ACCIÓN

VALOR EN LIBROS

VALOR EN LIBROS
CAPITAL CONTABLE

TOTAL DE ACCIONES

Taller 8
TRABAJO A ENTREGAR