2008-2009. AEFE. Tema 3. Las Cuentas Anuales (I)

Tema 3.
Las cuentas anuales (I)
ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA
TEMA 3. LAS CUENTAS ANUALES (I).

EL BALANCE, LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS,
LA MEMORIA Y EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO
TRANSPARENCIAS DE TEORÍA
Análisis Económico y Financiero de la Empresa. UAB. Magdalena Monserrat, Gonzalo Rodríguez, Mª Rosa Rovira, Inmaculada Ruiz, Josep Mª Salas, Magda Solà 1
Tema 3. Las cuentas anuales (I)
ÍNDICE
1. Las cuentas anuales
2. El balance de situación
1. Elementos y estructura
2. Criterios de clasificación de las partidas
3. Masas patrimoniales
4. Análisis patrimonial
5. Algunos indicadores de riesgo
3. La cuenta de pérdidas y ganancias
1. Estructura
2. Análisis de la estructura de costes e ingresos
3. Algunos indicadores de riesgo
4. La autofinanciación
5. Diferencia entre resultado contable y fiscal
4. Limitaciones de los datos contables para el análisis. El problema de las valoraciones.
5. El estado de cambios en el patrimonio neto
6. La memoria
1.- LAS CUENTAS ANUALES
Las cuentas anuales o estados financieros
Contabilidad
financiera
(Informa sobre los
aspectos
económicos y financieros
de la empresa)
Estado de
Pérdidas y Estado de
BALANCE Cambios
Ganancias Flujos Memoria
(riqueza) en el Patrimonio
(resultado) de Efectivo
Neto
ELEMENTOS DE LAS CUENTAS ANUALES
Situación financiera Resultado
Patrimonio
Activos Pasivos Ingresos Gastos
neto
Estado de
cambios Cuenta de
Balance en el Pèrdidas y
patrimonio Ganancias
neto
Estado de flujos de efectivo
Cambios en los flujos de efectivo
Memoria
2.- EL BALANCE DE SITUACIÓN
EL BALANCE DE SITUACIÓN
• El balance de situación suministra información sobre la riqueza de una empresa en un

día determinado (situación estática), desde una doble perspectiva:
– El patrimonio neto y pasivo: informa sobre la estructura financiera de la empresa,

es decir, sobre las clases de recursos que dispone el día que hace el balance.
– El activo: informa de la estructura económica de la empresa, es decir, en qué

elementos tiene aplicados los recursos obtenidos el día que hace el balance.
EL BALANCE. ELEMENTOS Y ESTRUCTURA
ESTRUCTURA ECONÓMICA:
ACTIVO :
– Bienes, derechos y otros recursos controlados económicamente por la empresa
– Resultado de sucesos pasados
– Capacidad de generar beneficios futuros
ESTRUCTURA FINANCIERA:
PASIVO:
– Obligación actual de la empresa
– Surge de sucesos pasados
– Comporta desprenderse de beneficios económicos
PATRIMONIO NETO:
– Parte residual de los activos una vez deducidos los pasivos
– Fondos que pertenecen a los propietarios
EL BALANCE. ELEMENTOS Y ESTRUCTURA
ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO
• ACTIVO NO CORRIENTE • PATRIMONIO NETO
• ACTIVO CORRIENTE • PASIVO NO CORRIENTE
• PASIVO CORRIENTE
EL BALANCE. CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DE LAS PARTIDAS
ACTIVO DEL BALANCE (APLICACIONES)
• Las aplicaciones de recursos, representadas en el activo del balance, se clasifican según

su grado de liquidez (de menos a más líquidos).
• El grado de liquidez significa la posibilidad y plazo más o menos dilatado que dichas
aplicaciones tardarán en convertirse en liquidez (efectivo).
PATRIMONIO NETO Y PASIVO DEL BALANCE (RECURSOS FINANCIEROS)
• Los recursos financieros se clasifican según el criterio de grado de exigibilidad, de

menos a más exigibilidad.
• Grado de exigibilidad significa clasificar los recursos según el tiempo que la empresa
puede utilizar dichos recursos.
EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES
ACTIVO:
Separación del activo en dos grandes masas patrimoniales:
A) ACTIVO NO CORRIENTE que comprenderá los elementos del activo que no

puedan clasificarse como corrientes.
B) ACTIVO CORRIENTE que comprenderá:

» Los activos que se espera vender, consumir o realizar en el ciclo normal de la
explotación (con carácter general 1 año)
» Aquellos activos, diferentes del punto anterior, cuyo vencimiento o enajenación
o realización se espera que se produzca en un plazo máximo de 1 año.
» Los activos financieros incluidos en la cartera de negociación, excepto los
derivados a largo plazo.
» El efectivo y otros medios líquidos.

ACTIVO:
Bienes de la empresa que

permanecerán en ella a l.p. (más
ACTIVO NO ACTIVO FIJO de un año), ej. local, maquinaria,
CORRIENTE O instrumentos, ordenadores,
ACTIVO A L.P. programas ordenador,
instumentos financieros l.p., etc.
Bienes y derechos de la empresa
que a corto plazo se convertirán
en liquidez (efectivo). Ejemplo,
ACTIVO estoc de materia primas, estoc
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE mercaderías, derechos de cobro
O de clientes, acciones con fines
ACTIVO C.P. especulativos, dinero efectivo,
etc.
ACTIVO:
ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
Se deberá clasificar un activo no corriente en esta partida cuando la empresa considere

que el valor neto contable del activo o grupo enajenable de activos se recuperará a
través de su venta, en lugar de por uso continuado.
Requisitos que deben cumplirse:
a) El activo o grupo enajenable ha de estar disponible en sus condiciones
actuales para su venta inmediata.
b) Su venta ha de ser altamente probable, es decir, la empresa se encuentra
comprometida por un plan para vender el activo.
c) La venta del activo debe negociarse activamente a un precio adecuado en
relación con su valor razonable.
d) Se espera completar la venta dentro del año siguiente a la fecha de
clasificación del activo como mantenido para la venta.
PATRIMONIO NETO Y PASIVO:
Separación del patrimonio neto y del pasivo en tres grandes masas patrimoniales:
A. PATRIMONIO NETO: diferencia entre el activo y el pasivo total.
B. PASIVO NO CORRIENTE: incluirá las deudas que no puedan clasificarse

como corrientes.
C. PASIVO CORRIENTE:, comprenderá:

– Las obligaciones que se espera liquidar en el transcurso del ciclo normal
de la explotación del negocio
– Las obligaciones cuyo vencimiento se espera que se produzca en el plazo
de 1 año, contado a partir de la fecha de cierre del ejercicio.

PATRIMONIO NETO Y PASIVO:
Básicamente son fondos propios,

PATRIMONIO ajustes por cambios de valor y
NETO subvenciones.
(pertenece a los No tienen plazo de devolución ya que
propietarios de la NO EXIGIBLE la empresa puede utilizar estos recursos
empresa) PASIVO FIJO sin límite de tiempo.
Financiación obtenida por la empresa
O que debe devolver a largo plazo, es
PASIVO NO decir, recursos disponibles durante un
CORRIENTE RECURSOS plazo superior a un año, ej. deudas a
A L.P. l.p. con entidades bancarias.
Financiación obtenida por la empresa

que debe devolver, disponible durante
PASIVO RECURSOS EXIGIBLE un plazo inferior a un año (corto plazo),
CORRIENTE A C.P. ej. proveedores, acreedores, deudas c.p.
con bancos.

Activo no corriente: Patrimonio neto :
Inmovilizado intangible Fondos propios:
Inmovilizado material Capital escriturado
Inversiones inmobiliarias (Capital exigido)
Inversiones en empresas del grupo y asociadas l.p. Prima emisión
Inversiones financieras l.p. Reservas
Activos por impuestos diferidos (Acciones y participaciones en patrimonio propias)
Resultados ejercicios anteriores
Activo corriente: Otras aportaciones socios
Activos no corrientes mantenidos para la venta Resultado del ejercicio (P y G)
Existencias (Dividendo a cuenta)
Deudores comerciales Otros instrumentos de patrimonio neto
Inversiones empresas grupo y asociadas c.p. Ajustes por cambios valor
Inversiones financieras c.p. Subvenciones, donaciones y legados recibidos
Periodificaciones c.p.
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Pasivo no corriente
Provisiones l.p.
Deudas l.p.
Deudas empresas grupo y asociadas l.p.
Pasivos por impuesto diferido
Periodificaciones l.p.
Pasivo corriente
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para
la venta
Provisiones c.p.
Deudas c.p.
Deudas con empresas del grupo y asociadas
Acreedores comerciales y cuentas a pagar

A) ACTIVO NO CORRIENTE NOTAS 200X 200X-1
I. Inmovilizado intangible.
1. Desarrollo.
2. Concesiones.
3. Patentes, licencias, marcas y similares.
4. Fondo de comercio.
5. Aplicaciones informáticas.
6. Otro inmovilizado intangible.
II. Inmovilizado material.
1. Terrenos y construcciones.
2. Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material.
3. Inmovilizado en curso y anticipos.
III. Inversiones inmobiliarias.
1. Terrenos.
2. Construcciones.
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo.
1. Instrumentos de patrimonio.
2. Créditos a empresas.
3. Valores representativos de deuda.
4. Derivados.
5. Otros activos financieros.
V. Inversiones financieras a largo plazo.
2. Créditos a terceros
3. Valores representativos de deuda
4. Derivados.
VI. Activos por impuesto diferido.

B) ACTIVO CORRIENTE NOTAS 200X 200X-1
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta.

II. Existencias.
1. Comerciales.
2. Materias primas y otros aprovisionamientos.
3. Productos en curso.
4. Productos terminados.
5. Subproductos, residuos y materiales recuperados.
6. Anticipos a proveedores
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar.
1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios.
2. Clientes, empresas del grupo y asociadas.
3. Deudores varios.
4. Personal.
5. Activos por impuesto corriente.
6. Otros créditos con las Administraciones Públicas.
7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo.
2. Créditos a empresas.
4. Derivados.
V. Inversiones financieras a corto plazo.
2. Créditos a empresas
4. Derivados.
VI. Periodificaciones a corto plazo.
VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
1. Tesorería.
2. Otros activos líquidos equivalentes.
TOTAL ACTIVO (A + B)
A) PATRIMONIO NETO MEMORIA 200X 200X-1
A-1) Fondos propios.

I. Capital.
1. Capital escriturado.
2. (Capital no exigido).
II. Prima de emisión.
III. Reservas.
1. Legal y estatutarias.
2. Otras reservas.
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias).
V. Resultados de ejercicios anteriores.
1. Remanente.
2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores).
VI. Otras aportaciones de socios.
VII. Resultado del ejercicio.
VIII. (Dividendo a cuenta).
IX. Otros instrumentos de patrimonio neto.
A-2) Ajustes por cambios de valor.
I. Activos financieros disponibles para la venta.
II. Operaciones de cobertura.
III. Otros.
A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.

B) PASIVO NO CORRIENTE MEMORIA 200X 200X-1
I. Provisiones a largo plazo.
1. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal.
2. Actuaciones medioambientales.
3. Provisiones por reestructuración.
4. Otras provisiones.
II Deudas a largo plazo.
1. Obligaciones y otros valores negociables.
2. Deudas con entidades de crédito.
3. Acreedores por arrendamiento financiero.
4. Derivados.
5. Otros pasivos financieros.
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo.
IV. Pasivos por impuesto diferido.
V. Periodificaciones a largo plazo.
C) PASIVO CORRIENTE
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta.
II. Provisiones a corto plazo.
III. Deudas a corto plazo.
1. Obligaciones y otros valores negociables.
2. Deudas con entidades de crédito.
3. Acreedores por arrendamiento financiero.
4. Derivados.
5. Otros pasivos financieros.
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo.
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar.
1. Proveedores
2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas.
3. Acreedores varios.
4. Personal (remuneraciones pendientes de pago).
5. Pasivos por impuesto corriente.
6. Otras deudas con las Administraciones Públicas.
7. Anticipos de clientes.
VI. Periodificaciones a corto plazo.
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C)
EL BALANCE. ANÁLISIS PATRIMONIAL

El análisis patrimonial nos permite analizar:
o El peso (la importancia) de cada uno de los elementos del balance.
• La importancia del inmovilizado intangible de la empresa 3 el año 2006 sobre
el total de activos de la empresa se calcula:
Valor inmovilizado intangible/ Activo total*100=
16.235 / 40.439 * 100 = 40%
el activo intangible representa el 40% del total de activos (inversiones)
• ¿Cuál es la importancia de las deudas a l.p. respecto al total de recursos que
utiliza, en el año 2006?:
Deudas l.p. / Total pasivo * 100 = 15.407 / 40.439 * 100 = 38%
o La evolución en el tiempo de cada uno de los elementos del balance.

• ¿Ha aumentado o disminuido el inmovilizado material entre 2005 y 2006?:
(Inm. Mat. 2006 – Inm. Mat. 2005) / Inm. Mat. 2005 * 100=
(6.292 – 17.300) / 17.300 * 100 = -63,6 %
el inmovilizado ha disminuido un 63,6% entre 2005 i 2006.

BALANCES GESEIT, S.A. 31/12/2006 % 31/12/2005 % 31/12/2004 % 31/12/2003 % 31/12/2002 % 31/12/2001 % % 2006 - 2005
A) ACTIVO NO CORRIENTE 22.527 56 17.300 42 16.129 52 22.469 65 25.841 56 27.504 80 30,2

Inmovilizado intangible 16.235 40 0 0 11.524 37 11.524 34 11.524 25 11.524 34 -
Inmovilizado material 6.292 16 17.300 42 4.605 15 10.945 32 14.317 31 15.980 47 -63,6
Inversiones financieras l.p. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,0
B) ACTIVO CORRIENTE 17.912 44 24.117 58 14.768 48 11.871 35 20.152 44 6.841 20 -25,7

Existencias 5.880 15 5.880 14 5.250 17 4.540 13 4.538 10 4.538 13 0,0
Deudores com. y ctas. a cobrar 855 2 697 2 997 3 2.302 7 3.248 7 754 2 22,7
Inversiones financieras c.p. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,0
Tesorería 11.177 28 17.540 42 8.521 27 5.029 15 12.366 27 1.549 5 -36,3
TOTAL ACTIVO 40.439 100 41.417 100 30.897 100 34.340 100 45.993 100 34.345 100 -2,4
PASIVO
A) PATRIMONIO NETO 13.657 34 9.122 22 4.480 14 3.238 9 2.259 5 1.797 5 49,7

Capital 3.100 8 3.100 7 3.100 10 3.100 9 3.100 7 3.100 9 0,0
Reservas y result. ejerc. anterior. 5.199 13 1.435 3 346 1 -559 -2 -899 -2 -2.994 -9 262,3
Resultado 5.358 13 4.587 11 1.034 3 697 2 58 0 1.691 5 16,8
B) PASIVO NO CORRIENTE 15.407 4.435 6.621 11.333 12.315 12.019 247,4

I. Provisiones l.p. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,0
II. Deudas l.p. 15.407 38 4.435 11 6.621 21 11.333 33 12.315 27 12.019 35 247,4
C) PASIVO CORRIENTE 11.375 27.860 19.796 19.769 31.419 20.529 -59,2

I. Provisiones c.p. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,0
V. Acreedores com. y ctas. a pagar 11.375 28 27.860 67 19.796 64 19.769 58 31.419 68 20.529 60 -59,2
TOTAL PAT. NETO Y PASIVO 40.439 100 41.417 100 30.897 100 34.340 100 45.993 100 34.345 100 -2,4
Algunas reclasificaciones del pasivo del balance para el análisis:
• Exigible financiero:
• Recursos obtenidos con deudas que tienen un coste explícito (exigen un tipo de
interés):
• Acreedores l.p.
• Deudas c.p. por las que se exige un interés.
• Exigible de negociación o espontáneo:

• Recursos que se derivan de la actividad de la empresa por los cuales no debe
pagarse un tipo de interés explícito:
• Proveedores
• Acreedores
• Hacienda Pública Acreedora
• Seguridad Social Acreedora, etc.
EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO
Síntomas de falta de liquidez:
• Aumento del saldo de clientes: puede indicar problemas en el cobro si no va

acompañado de un aumento de las ventas.
• Aumento de las existencias: puede reflejar problemas para venderlas.
• Aumento del saldo de proveedores: puede indicar incapacidad para hacer frente a sus
compromisos, a no ser que vaya acompañado de un aumento de las compras.
Endeudamiento:
Se considera endeudamiento a los recursos exigibles que la empresa utiliza para

financiarse.
• Se considera alarmante:
– El aumento del apalancamiento (deuda). En sectores deprimidos no es aceptable.
– Una alta proporción de endeudamiento con las entidades financieras respecto a la

financiación de los proveedores.
– Financiar exclusivamente con crédito bancario tasas importantes de crecimiento.
Equilibrio entre las partidas de un balance
• Para que una empresa no tenga problemas de tensión financiera los recursos utilizados
deben ser adecuados a las inversiones que financian.
• Cada sector económico tiene una estructura más o menos determinada de los recursos y
las inversiones.
Indicador de solvencia: el fondo de maniobra
• Solvencia: capacidad que tiene una empresa de hacer frente a sus obligaciones de pago.
• Se considera que para que una empresa sea solvente, es decir, no tenga tensiones
financieras:
Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente > 0

Pero una empresa puede mantener un fondo de maniobra negativo si el ritmo al que
transforma en dinero sus activos corrientes es superior al ritmo al que debe hacer frente
con sus obligaciones de pago a corto plazo (corrientes).

Empresa Geseit, S.A. Ejercicio 2006

3.- LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ESTRUCTURA
Ingresos de la explotación
- Gastos de la explotación
= RESULTADO EXPLOTACIÓN (RE)
Ingresos financieros
- Gastos financieros
= RESULTADO FINANCIERO (RF)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (RE+RF)

- Impuesto s/ beneficios
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (RC)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS (RI)
RESULTADO DEL EJERCICIO (RC + RI)

A) OPERACIONES CONTINUADAS Nota 200X 200X-1
A) 1. Importe neto de la cifra de negocios.
a) Ventas.
b) Prestaciones de servicios.
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.
4. Aprovisionamientos.
a) Consumo de mercaderías.
b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles.
c) Trabajos realizados por otras empresas.
d) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos.
5. Otros ingresos de explotación.
a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente.
b) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio.
6. Gastos de personal.
a) Sueldos, salarios y asimilados.
b) Cargas sociales.
c) Provisiones.
7. Otros gastos de explotación.
a) Servicios exteriores.
b) Tributos.
c) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales.
d) Otros gastos de gestión corriente
8. Amortización del inmovilizado.
9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras.
10. Excesos de provisiones.
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.
a) Deterioros y pérdidas.
b) Resultados por enajenaciones y otras.
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)

12. Ingresos financieros.
a) De participaciones en instrumentos de patrimonio.
a1) En empresas del grupo y asociadas.
a2) En terceros.
b) De valores negociables y otros instrumentos financieros.
b1) De empresas del grupo y asociadas.
b2) De terceros.
13. Gastos financieros.
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas.
b) Por deudas con terceros.
c) Por actualización de provisiones
14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros.
a) Cartera de negociación y otros.
b) Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta.
15. Diferencias de cambio.
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros.
a) Deterioros y pérdidas.
b) Resultados por enajenaciones y otras.
A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16)
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)

17. Impuestos sobre beneficios.
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+17)
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
18. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18)
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DE COSTES E INGRESOS

PÉRDIDAS Y GANANCIAS EMPRESA 3
31/12/2006 % 31/12/2005 % 31/12/2004 % 31/12/2003 % 31/12/2002 % 31/12/2001 %

A/ OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios 122.228 100 102.188 100 85.629 100 105.603 100 113.704 100 90.044 100
Importe neto de Cifra de Ventas 122.228 100 102.188 100 85.629 100 105.603 100 113.704 100 90.044 100
Otros ingresos de explotación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4. Aprovisionamientos
Consumos de explotación -60.141 49 -52.776 52 -47.029 55 -62.809 59 -56.953 50 -37.646 42
6. Gastos de personal
Gastos de personal -22.556 18 -15.992 16 -15.168 18 -16.365 15 -16.504 15 -21.010 23
7, Otros gastos de explotación

Otros gastos de explotación -23.978 20 -19.778 19 -15.317 18 -18.656 18 -33.666 30 -22.546 25
8, Amortización del inmovilizado

Dotaciones para amortiz. de inmovil. -7.298 6 -6.889 7 -6.340 7 -6.254 6 -5.749 5 -5.414 6
A.1/ RESULTADO DE LA EXPLOTACIÓN 8.255 7 6.753 7 1.775 2 1.519 1 832 1 3.428 4
12, Ingresos financieros

b) De valores negociables y otros instrumentos
financieros 0 0 2 0 2 0 4 0 0 0 4 0
13. Gastos financieros

b) Por deudas con terceros -600 0 -202 0 -300 0 -527 1 -749 1 -1.016 1
A.2.) RESULTADO FINANCIERO -600 0 -200 0 -298 0 -523 1 -749 1 -1.012 1
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 7.655 6 6.553 6 1.477 2 996 1 83 0 2.416 3

17. Impuesto sobre beneficios -2.296 2 -1.966 2 -443 1 -299 0 -25 0 -725 1
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO

PROCEDENTE DE OPERACIONES
CONTINUADAS 5.359 4 4.587 4 1.034 1 697 1 58 0 1.691 2
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DE COSTES E INGRESOS

El Margen
MARGEN: Indica el porcentaje de beneficios que dejan las ventas. Pero puede tener
muchas acepciones, dependiendo de cuál es la magnitud que estamos asociando a las
ventas.
En el ejemplo anterior, podemos hablar de, entre otros:

• Margen de explotación: resultado de explotación que dejan las ventas
Resultado de explotación / ventas * 100 = 8.255 / 122.228 * 100 = 6,7
Por cada unidad monetaria de venta obtenemos 6,7 de resultado de
explotación
• Margen bruto: es la comparación de las ventas con el coste de los bienes vendidos.
Se calcularía igual que el de explotación pero sin considerar todos aquellos gastos
que no son costes (p.e.: deterioros de mercaderías).
• Podríamos, por ejemplo, construir una ratio de margen que tuviese sólo en cuenta
el coste de los aprovisionamientos. En nuestro caso:
Aprovisionamientos / ventas * 100 = 60.141 / 122.228 * 100 = 49,2
Por cada unidad monetaria de venta consumimos 49,2 de materiales.
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO
Resultados
• Descenso de beneficio, ventas o márgenes (diferencia entre ventas y coste de

producción).
• Costes financieros altos.
• Aumento del gasto de personal (se considera que perjudica los rendimientos de forma
importante y, si es fuerte, puede indicar despidos e indemnizaciones).
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. LA AUTOFINANCIACIÓN
AUTOFINANCIACIÓN: formada por los recursos financieros que afluyen a la empresa

desde ella misma:
Beneficios no distribuidos + Amortizaciones + Provisiones a l.p.
Tipos de autofinanciación:
• Por enriquecimiento: constituida por los beneficios retenidos que aumentan el neto
patrimonial.
• Por mantenimiento: amortización y provisiones que se dotan para mantener intacto el
patrimonio de la empresa. La primera de ellas no tiene limitación temporal en su
disponibilidad, mientras que la segunda financia a la empresa durante el tiempo en que
no se produzca la contingencia para la cuál se dotaron.
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. LA AUTOFINANCIACIÓN
Ventajas de la autofinanciación:
• Permite a la empresa disfrutar de una mayor autonomía y libertad de acción.
• Los beneficios no distribuidos (reservas) constituyen para la sociedad una fuente de
recursos financieros que no es necesario remunerar explícitamente, aunque tienen
asociado un coste de oportunidad. La decisión de no distribuir beneficios corresponde a
la junta de accionistas.
Inconvenientes de la autofinanciación:
• Para los accionistas
• Cuando lleva a una acumulación excesiva, es contraria al propio espíritu del
contrato de sociedad, ya que no se remunera a los accionistas su aportación.
• Para la empresa
• A veces puede llevar a que se realicen inversiones poco rentables, ya que no se
valora su coste.
• Al disminuir los dividendos, disminuye la rentabilidad de las acciones.
LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS.
DIFERENCIA ENTRE RESULTADO CONTABLE Y RESULTADO FISCAL
+ Resultado contable
+ / - Ajustes extracontables (diferencias temporales y permanentes)
Base imponible de operaciones del ejercicio
- Base imponible ejercicios anteriores
Base imponible
x tipo impositivo
Cuota íntegra
- Deducción por doble imposición
- Bonificaciones
- Deducciones por incentivos
Cuota líquida (Es el gasto fiscal del ejercicio. Cuenta 630. Impuesto sobre beneficios)
- Retenciones
- Pagos a cuenta
Cuota (a ingresar o devolver)
3.- LIMITACIONES DE LOS DATOS CONTABLES PARA EL

ANÁLISIS. EL PROBLEMA DE LAS VALORACIONES
LIMITACIONES DE LOS DATOS CONTABLES PARA EL ANÁLISIS. EL PROBLEMA DE LAS VALORACIONES
• Expresión monetaria
• Simplificaciones y rigideces inherentes a la estructura contable.
• Datos insuficientes, no fiables o no actuales.
• Uso del criterio personal.
• Naturaleza provisional y necesidad de estimación.
• Algunas valoraciones a precio de adquisición.
• Inestabilidad de la unidad monetaria (datos no ajustados por inflación).
• Problemas en el reconocimiento contable de algunos activos intangibles generados

internamente.
• El plan general de contabilidad define, en el marco conceptual, distintos valores que se

utilizan para valorar los distintos elementos de las cuentas anuales en algunos casos, y
para utilizar para la determinación del deterioro, en otros.
• La valoración a precio de adquisición de las construcciones y terrenos puede introducir

distorsiones cuando el valor de mercado sea superior al precio de coste.
Criterios de valoración contable definidos en el marco conceptual
1. Coste histórico
2. Valor razonable
3. Valor neto realizable
4. Valor actual
5. Valor en uso
6. Gastos de venta
7. Coste amortizado
8. Gastos de transacción atribuibles a un activo o pasivo financiero
9. Valor contable o en libros
10. Valor residual
COSTE DE
VALORACIÓN EN EL
ADQUISICIÓN (VR) O
MOMENTO INICIAL
PRODUCCIÓN
VALOR CONTABLE =
Coste de adquisición –
amortizaciones -
deterioro
VALORACIÓN VALOR RAZONABLE =

POSTERIOR AL Valor revalorizado
MOMENTO (incrementado o
INICIAL disminuido) –
amortización - deterioro
COSTE AMORTIZADO =
Valor inicial –
reembolsos del
principal +/- parte
imputada PiG
4.- EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Realiza una descripción detallada de las variaciones de cada una de las partidas del
patrimonio neto en un período determinado.
Se divide en dos partes:

1. Se detallan los ingresos y gastos imputados en el patrimonio neto.
2. Se muestran los restantes movimientos de cuentas que afectan a las partidas del
patrimonio neto.
A. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS EN EL

PATRIMONIO NETO derivados de:
• Resultado del ejercicio
• Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
• Transferencias realizadas a la cuenta de pérdidas y ganancias
B. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

• Ajustes por cambios de criterio
• Ajustes por errores
• Ingresos y gastos reconocidos
• Variaciones en patrimonio neto por operaciones socios
• Restantes variaciones en patrimonio neto

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL … DE 200X
A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL … DE 200X
Nota 200X 200X-1

A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto

I. Por valoración instrumentos financieros.
1. Activos financieros disponibles para la venta.
2. Otros ingresos/gastos.
II. Por coberturas de flujos de efectivo.
III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes.
V. Efecto impositivo.
B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (I+II+III+IV+V)
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias

VI. Por valoración de instrumentos financieros.
1.Activos financieros disponibles para la venta.
2. Otros ingresos/gastos.
VII. Por coberturas de flujos de efectivo.
VIII. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
IX. Efecto impositivo.
C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (VI+VII+VIII+IX)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C)
5.- LA MEMORIA
LA MEMORIA
1 Actividad de la empresa 14 Provisiones y contingencias
2 Bases de presentación de las cuentas 15 Información sobre el medio ambiente
anuales
3 Aplicación de resultados 16 Retribuciones a largo plazo al personal
4 Normas de registro y valoración 17 Transacciones con pagos basados en
instrumentos de patrimonio neto
5 Inmovilizado material 18 Subvenciones, donaciones y legados
6 Inversiones inmobiliarias 19 Combinaciones de negocios
7 Inmovilizado intangible 20 Negocios conjuntos
8 Arrendamientos y otras operaciones de 21 Activos no corrientes mantenidos para la
naturaleza similar venta y operaciones interrumpidas
9 Instrumentos financieros 22 Hechos posteriores al cierre
10 Existencias 23 Operaciones con partes vinculadas
11 Moneda extranjera 24 Otra información
12 Situación fiscal 25 Información segmentada
13 Ingresos y gastos

2008-2009. AEFE. Tema 3. Las Cuentas Anuales (I)

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2008-2009. AEFE. Tema 3. Las Cuentas Anuales (I)

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Tema 3.

Las cuentas anuales (I)

ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA

TEMA 3. LAS CUENTAS ANUALES (I).

1.- LAS CUENTAS ANUALES

Las cuentas anuales o estados financieros

ELEMENTOS DE LAS CUENTAS ANUALES

Situación financiera Resultado

Estado de flujos de efectivo

Cambios en los flujos de efectivo

2.- EL BALANCE DE SITUACIÓN

• El balance de situación suministra información sobre la riqueza de una empresa en un

– El patrimonio neto y pasivo: informa sobre la estructura financiera de la empresa,

– El activo: informa de la estructura económica de la empresa, es decir, en qué

EL BALANCE. ELEMENTOS Y ESTRUCTURA

EL BALANCE. ELEMENTOS Y ESTRUCTURA

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO

• ACTIVO NO CORRIENTE • PATRIMONIO NETO

• ACTIVO CORRIENTE • PASIVO NO CORRIENTE

EL BALANCE. CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DE LAS PARTIDAS

ACTIVO DEL BALANCE (APLICACIONES)

• Las aplicaciones de recursos, representadas en el activo del balance, se clasifican según

PATRIMONIO NETO Y PASIVO DEL BALANCE (RECURSOS FINANCIEROS)

• Los recursos financieros se clasifican según el criterio de grado de exigibilidad, de

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

A) ACTIVO NO CORRIENTE que comprenderá los elementos del activo que no

B) ACTIVO CORRIENTE que comprenderá:

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

Bienes de la empresa que

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

Se deberá clasificar un activo no corriente en esta partida cuando la empresa considere

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

PATRIMONIO NETO Y PASIVO:

A. PATRIMONIO NETO: diferencia entre el activo y el pasivo total.

B. PASIVO NO CORRIENTE: incluirá las deudas que no puedan clasificarse

C. PASIVO CORRIENTE:, comprenderá:

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

Básicamente son fondos propios,

Financiación obtenida por la empresa

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

I. Activos no corrientes mantenidos para la venta.

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

A) PATRIMONIO NETO MEMORIA 200X 200X-1

A-1) Fondos propios.

EL BALANCE. MASAS PATRIMONIALES

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C)

EL BALANCE. ANÁLISIS PATRIMONIAL

o La evolución en el tiempo de cada uno de los elementos del balance.

EL BALANCE. ANÁLISIS PATRIMONIAL

A) ACTIVO NO CORRIENTE 22.527 56 17.300 42 16.129 52 22.469 65 25.841 56 27.504 80 30,2

B) ACTIVO CORRIENTE 17.912 44 24.117 58 14.768 48 11.871 35 20.152 44 6.841 20 -25,7

A) PATRIMONIO NETO 13.657 34 9.122 22 4.480 14 3.238 9 2.259 5 1.797 5 49,7

B) PASIVO NO CORRIENTE 15.407 4.435 6.621 11.333 12.315 12.019 247,4

C) PASIVO CORRIENTE 11.375 27.860 19.796 19.769 31.419 20.529 -59,2

EL BALANCE. ANÁLISIS PATRIMONIAL

Algunas reclasificaciones del pasivo del balance para el análisis:

• Exigible de negociación o espontáneo:

EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO

Síntomas de falta de liquidez:

• Aumento del saldo de clientes: puede indicar problemas en el cobro si no va

• Aumento de las existencias: puede reflejar problemas para venderlas.

EL BALANCE. ALGUNOS INDICADORES DE RIESGO