BOLSA DE VALORES DE NICARAGUA

Haciendo Negocios en la
BVDN

COPADES, 5 de Agosto 2010

 TEMAS
• Quienes somos?
• Bolsa y Puestos de Bolsa
• Opciones de inversión
• Por qué invertir en BOLSA?
• Riesgos
• Consejos
• Financiamiento bursátil
 Quienes somos?
• Institución financiera
• Supervisada por la SIBOIF
• S.A. privada
• Capital social: C$12 Millones
• Patrimonio: C$30 Millones
• Socios: 24
• Accionistas: Bancos, PB, Inversionistas
• Personal: 12
• Puestos de Bolsa: 5
• Agentes:8
Quienes somos?
Junta Directiva
Dr. Raúl Lacayo Presidente
Lic. Juan Bautista Sacasa Vicepresidente
Dr. Leonel Arguello Secretario
Lic. Carolina S. De Barrios Directora
Lic. Raúl Amador Director
Lic. Xavier Arguello Director
Dr. Juan Alvaro Munguía Director
Dr. Rodrigo Reyes Director
Lic. Samuel Santos Director
Lic. Roberto Zamora Director
 BOLSA DE VALORES
y Puestos de Bolsa
• La Bolsa administra la infraestructura
del mercado y lo regula.

• Los Puestos de Bolsa son Instituciones

Financieras, intermediarios entre los
clientes que compran y venden
instrumentos financieros en la Bolsa.

Los clientes se abocan a los Puestos de

Bolsa autorizados.
 MISION DE LA BOLSA
Ser el eje impulsor del mercado de valores de Nicaragua y
prestar, de la forma más eficiente posible, toda la
infraestructura necesaria para que los Puestos de Bolsa
autorizados transen valores de forma segura y transparente.
Sistema bursátil
Supervisor
Puestos de
Bolsa y sus
Agentes

Emisores Inversionistas

Calificación
emisión de
valores

BVDN

Calificadoras
de riesgo CENIVAL
Puestos de Bolsa
Autorizados

• BAC VALORES
• INVERCASA
• INVERNIC
• LAFISE VALORES
• PROVALORES
OPCIONES DE INVERSION
Gobierno de Nicaragua

Banco Central de Nicaragua

• Bonos
• Letras
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
• Bonos Pago por Indemnización
• Bonos
• Letras
OPCIONES DE INVERSION
Saldos de las emisiones públicas

Fuente: BCN. Informe trimestral de deuda interna. Mayo 2010

 OPCIONES DE INVERSION
Saldos de las emisiones públicas

Fuente: BCN. Informe trimestral de deuda interna. Mayo 2010

OPCIONES DE INVERSION
Rendimientos por plazos

Fuente: BVDN. Informe de

Enero – Junio 2010
OPCIONES DE INVERSION
Mercado Secundario
OPCIONES DE INVERSION
Mercado Secundario Reportos
 OPCIONES DE INVERSION
EN BOLSAS INTERNACIONALES
• Acciones de empresas EUA cotizadas en la
Bolsa de NY, Europa o Canada
• Bonos del tesoro
• Renta fija C.A.
• Bonos corporativos
• Fondos
 OPCIONES DE INVERSION
EN BOLSAS INTERNACIONALES
SIBOIF: Norma de Mercado Secundario
Artículo 19. Compra y venta de valores extranjeros no inscritos.- Los
puestos de bolsa especialmente autorizados podrán recibir órdenes
de compra o venta de valores extranjeros no inscritos y transmitir
estas a intermediarios autorizados en mercados extranjeros, siempre
que la negociación efectiva de los valores se dé en un mercado
extranjero y el puesto de bolsa nicaragüense no haya realizado
ningún tipo de ofrecimiento a los inversionistas de los valores objeto
de la negociación. Para tales efectos, los puestos de bolsa
especialmente autorizados deberán llevar un registro de estas
operaciones y revelar en la confirmación de ejecución de órdenes de
inversión que el puesto de bolsa no realizó ningún tipo de
ofrecimiento.
 OPCIONES DE INVERSION
EN BOLSAS INTERNACIONALES
S&P 5OO

1000 a inicios de Julio y 1120 el 3 de Agosto 2010: Rentabilidad de 12% ó 144%

anual (?)
OPCIONES DE INVERSION
Mercado Privado entre Particulares

• Nueva modalidad de colocación de valores

• Restricciones

• 4 Empresas autorizadas en el segmento de renta fija

• Consultar oportunidades a través de los Puestos de Bolsa

 POR QUE INVERTIR EN BOLSA
MEJORA LOS RENDIMIENTOS DE
SU INVERSION?
• Alta Rentabilidad. La rentabilidad en renta fija es
superior a los intereses bancarios. La inversión en
acciones es rentable a largo plazo en función de los
dividendos y la revaloración de las acciones.
• Diversificación. Para comprar cinco casas es
evidente que hace falta un patrimonio muy
elevado, y sin embargo un patrimonio bajo puede
invertir en mas 20 tipos de instrumentos distintos y
no poner todos los huevos en la misma canasta.
 POR QUE INVERTIR EN BOLSA
MEJORA LOS RENDIMIENTOS DE
SU INVERSION?
• Liquidez. En caso de necesitar dinero debido a algún suceso
inesperado no hay comparación posible entre la inversión en
Bolsa y los inmuebles, por ejemplo. Evidentemente, si
coincide con un mal momento de mercado el precio de venta
de las acciones o bonos será inferior al que se obtendría en un
momento favorable, pero cuando se intenta vender un
inmueble en un mal momento de mercado lo más probable es
que, simplemente, no pueda venderse, con lo cuál el
problema deberá solucionarse vendiendo otros activos (Bolsa
o renta fija), pidiendo un crédito, etc. Por otra parte, esta
abierta la posibilidad de una operación de reporto en la
BOLSA.
 POR QUE INVERTIR EN BOLSA
MEJORA LOS RENDIMIENTOS DE
SU INVERSION?
• Transparencia: La Bolsa publica en Internet los precios
de los instrumentos negociados y las transacciones. El
que transa en BOLSA obtiene el mejor precio. Las cifras
de compras, ventas, alquileres, etc. que se oyen a
diario en cualquier sitio son simples rumores, y no hay
posibilidad de confirmarlos en ningún registro público,
gratuito e informatizado de operaciones realmente
cerradas. Gracias a esta transparencia, en todo
momento podemos saber el precio al que realmente
podríamos vender nuestras acciones o bonos en caso
de querer hacerlo, algo totalmente imposible de saber
en el caso de un inmueble.
 POR QUE INVERTIR EN BOLSA
MEJORA LOS RENDIMIENTOS DE
SU INVERSION?

• Seguridad. La BOLSA es una institución supervisada. La

SIBOIF esta conectada en línea a nuestros sistemas y en
conjunto con la BOLSA supervisan que las operaciones se
efectúen en el mejor interés del cliente. Los
instrumentos negociados en la BOLSA llenan los políticas
establecidas en la materia de seguridad enriquecidas con
15 años de experiencia. Comprar instrumentos
financieros fuera de la BOLSA expone a las personas al
fraude, falsificación y riesgos legales innecesarios.
RIESGOS DE INVERTIR EN BOLSA?

QUE ES RIESGO?

• Tradicionalmente riesgo se considera como algo negativo. Se

considera riesgo normalmente como exposición al peligro

• Según los chinos:

• El primer símbolo es peligro y el otro oportunidades. Riesgo es una

mezcla de ambos.
RIESGOS DE INVERTIR EN BOLSA?

• Todo rendimiento y riesgo son indisolubles.

• A mayor rendimiento, mayor el riesgo.
• Inversiones inmobiliarias, empresariales o financieras sujetas a su riesgo
propio. No hay inversión sin riesgo.
• En Bolsa el riesgo está asociado a la variación de precios, al incumplimiento
del pago de una obligación o a una falta temporal de liquidez.
• Riesgo de mercado o país: Las condiciones económicas generales afectan a
todas las empresas e instrumentos financieros. Una economía en crisis
afecta a todos.
• Riesgo cambiario
• Riesgo de sector: No todos los sectores son golpeados por una crisis o por
un auge económico de la misma manera.
• Riesgo del emisor: Riesgo inherente a la empresa e independiente del
entorno.
• La diversificación minimiza el riesgo del emisor.
 COMO INVERTIR EN BOLSA?

• Toda inversión a través de un Puesto de Bolsa Autorizado

Consulte y asesorece con el Puesto de Bolsa :

• Analizar su situación personal y financiera

• Determinar su actitud ante el riesgo
• Determinar objetivos a corto y largo plazo
• Analizar alternativas de inversión diversificadas en la Bolsa
• Realizar un plan de inversiones
• Ejecutar el plan en Bolsa
• Revisarlo cuando sus circunstancias cambien
Financiamiento en Bolsa

• La Bolsa facilita una infraestructura

para que aquellas empresas que
requieran de capital, lo tomen de
aquellas personas que lo tienen
disponible mediante la emisión de
acciones o valores de renta fija.

• Mediante este proceso de

intermediación la Bolsa permite la
canalización del ahorro hacia la
inversión, poniendo en contacto a
inversionistas con empresas.
 Financiamiento Bolsa vs.Banco

Característica Bolsa Banco

Garantía Crédito General Hipoteca, fianzas, prendas
Interés Tasas pasivas bancos más 12% - 18.00%
margen entre 0.5% - 2%
Forma de Pago Flexible, de acuerdo al flujo Mensual, interés + principal.
del emisor.
Pago anticipado. Si Si, con penalidad.
Comisiones. 1.25% una vez 2.5% de colocación.
Gastos Legales No Si. Entre 1.00 – 1.5%
Estructuración de Emisión Si No
Inscripción de Garantía No Si.
Inscripción de la Emisión Si 0.02% del monto emisión. No
Plazo Flexible, de acuerdo al flujo Establecido por el banco.
del emisor.
 Requisitos
OFERTA PUBLICA OFERTA PRIVADA
• Elegir PB representante • Elegir PB representante
• Información legal • Información legal
• Prospecto • Memorando
• EEFF auditados • EEFF auditados
• Autorización de BVDN • Autorización de BVDN
• Calificación de riesgo
• Registro ante SIBOIF
• Hechos relevantes
Emisiones colocadas:

Financiera
Delta

Azucarera Lacayo
Montealegre “Ingenio
Monterrosa”
EAAI
 CONCLUSIONES

• Invertir en Bolsa puede

mejorar el rendimiento de su
inversión

• Invertir en Bolsa le permiten diversificar sus inversiones

• Invertir en Bolsa es seguro, sencillo

• Invertir en Bolsa es riesgoso y que no es riesgo en la vida?

• Emitir en Bolsa es sencillo y puede mejorar la

competitividad de las empresas