ADMINISTRACIÓN

DEL CAPITAL DE
TRABAJO
PROF. ECON. MBA. DR.ADMIN.
ADRIÁN OLÓRTEGUI MURO
 CAPITAL DE TRABAJO Y
CAPITAL DE TRABAJO NETO
O CAPITAL DE TRABAJO ES IGUAL A LOS
ACTIVOS CORRIENTES
O CAPITAL DE TRABAJO NETO ES IGUAL A LOS
ACTIVOS CORRIENTES MENOS LOS PASIVOS
CORRIENTES
 Activos corrientes
O CONSTITUIDO POR LOS SALDOS DEUDORES
DE LAS CUENTAS QUE CONFORMAN LOS
FONDOS DISPONIBLES Y AQUELLOS BIENES
O DERECHOS QUE SE ESPERAN CONVERTIR
EN DINERO EN EL CORTO PLAZO
O EL ESTUDIO DEL ACTIVO CORRIENTE
PERMITE OBSERVAR EL COMPORTAMEINTO
DEL CAPITAL DE OPERACIÓN DE LA
EMPRESA
O LAS VARIACIONES DEL CAPITAL O FONDO DE
OPERACIONES ES UN INDICADOR DE LOS
EFECTOS QUE PRODUCE LA POLÍTICA
OFRECIDA EN SU ÁREA FINANCIERA.
O EL ACTIVO CORRIENTE ESTÁ CONFORMADO:
1. CAJA-BANCOS; 2.VALORES NEGOCIABLES;
3. EXIGIBLE A CORTO PLAZO; 4. EXISTENCIAS;
5. CARGAS DIFERIDAS;
 CAJA-BANCOS
O SON LAS PARTIDAS QUE REPRESENTAN
DINERO EN EFECTIVO, CHEQUES Y OTROS
EFECTOS SOBRE LOS CUALES LA EMPRESA
EJERCE LIBRE DISPONIBILIDAD.
VALORES NEGOCIABLES
O AGRUPA LAS INVERSIONES EN TÍTULOS O
VALORES DE CARÁCTER TEMPORAL, QUE
PUEDE CONVERTIRSE EN DINERO EN EL
MOMENTO QUE SEA NECESARIO PARA LA
EMPRESA
EXIGIBLES A CORTO PLAZO
O TODOS LOS EFECTOS PENDIENTES DE
COBRO
O CLASIFICAN: CLIENTES, LETRAS O EFECTOS
POR COBRAR Y OTRAS CUENTAS POR
COBRAR
 EXISTENCIAS
O AGRUPA TODOS LOS BIENES DE
NATURALEZA TANGIBLE COMO:
O MERCADERÍAS
O PRODUCTOS TERMINADOS Y EN PROCESO
O MATERIAS PRIMAS
O MATERIALES, REPUESTOS Y SUMINISTROS
DIVERSOS
O OTRAS EXISTENCIAS
 CARGAS DIFERIDAS
O SE REFIEREN A AQUELLAS QUE SIGNIFICAN
UN MENOR DESEMBOLSO DE RECURSOS
CORRIENTES COMO:
1. SEGUROS Y ALQUILERES PAGADOS POR
ADELANTADO
2. IMPUESTOS PAGADOS POR ADELANTADOS
3. ENTREGAS A RENDIR CUENTAS
4. CARGAS DIFERIDAS DIVERSAS
ACTIVO NO CORRIENTE
O CONSTITUIDO POR LAS INVERSIONES
PERMANENTES DE LA EMPRESA
1. EXIGIBLE A LARGO PLAZO
2. INVERSIONES EN VALORES
3. INMOVILIZADO TANGIBLE
4. INVERSIONES INTANGIBLES
5. CARGAS DIFERIDAS
 PASIVOS CORRIENTES
O SE AGRUPAN LAS CUENTAS QUE
REPRESENTAN LAS DEUDAS DE LA
EMPRESA, TANTO A LA VISTA; COMO LAS DE
CORTO PLAZO.
1. SOBREGIROS BANCARIOS
2. OBLIGACIONES CON PROVEEDORES
3. OTRAS OBLIGACIONES POR PAGAR
 ADMINISTRACIÓN DEL
CAPITAL DE TRABAJO NETO
O IMPLICA REGULAR LOS DIVERSOS TIPOS DE
ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS CORRIENTES
O REQUIERE DECIDIR CÓMO SE VAN A FINANCIAR
LOS ACTIVOS CORRIENTES, POR EJEMPLO POR
MEDIO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO, A LARGO
PLAZO O POR PATRIMONIO
O EL CAPITAL DE TRABAJO NETO AUMENTA
CUANDO LOS ACTIVOS CORRIENTES SE
FINANCIAN CON FUENTES NO CORRIENTE
ADMINISTRACION DE EFECTIVO O
DE CAJA
O IMPLICA TENER LO ÓPTIMO, NI EXCESO NI
DÉFICIT, DE LA CANTIDAD DE EFECTIVO
DISPONIBLE EN EL MOMENTO CORRECTO
O EL OBJETIVO DE LA ADMIN. DE EFECTIVO ES EL
DE INVERTIR EL EXCESO DE EFECTIVO, PARA
OBTENER UNA UTILIDAD , MIENTRAS SE
RETIENE LA SUFICIENTE LIQUIDEZ PARA
SATISFACER LAS NECESIDADES FUTURAS
O EL ADMIN. FINANCIERO DEBE PLANIFICAR
CUÁNDO TENER EXCESO DE FONDOS
DISPONIBLES PARA INVERTIR Y CUÁNDO
NECESITA PEDIR DINERO PRESTADO
CANTIDAD DE DINERO QUE
DEBE MANTENER
O DEPENDE DE LOS SIGUIENTES FACTORES:
1. POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO
2. POSICIÓN ACTUAL DE LIQUIDEZ
3. PREFERENCIAS ADMINISTRATIVAS ACERCA DEL
RIESGO DE LIQUIDEZ
4. PROGRAMA DEL VENCIMIENTO DE LA DEUDA
5. LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA OBTENER
PRÉSTAMOS
6. FLUJO PRONOSTICADO DE EFECTIVO A CORTO Y
LARGO PLAZO
7. LAS PROBABILIDADES DE DIFERENTES FLUJOS DE
EFECTIVOS BAJO DIVERSAS CIRCUNSTANCIAS
CANTIDAD DE DINERO QUE
DEBE MANTENER
O LA EMPRESA NO DEBE TENER UN SALDO DE
EFECTIVO EXCESIVO YA QUE NO TIENE UTILIDAD
SOBRE ÉL.
O LA ADMIN. DE EFECTIVO EXIGE SABER LA
CANTIDAD DE FONDOS DISPONIBLES PARA
INVERSIONES Y EL TIEMPO DURANTE EL CUAL
SE INVERTIRÁN
O CUANDO LOS INGRESOS Y DESEMBOLSOS DE
CAJA SON ALTAMENTE SINCRONIZADOS Y
PREDECIBLES LA EMPRESA PUEDE MANTENER
UN SALDO PEQUEÑO DE EFECTIVO.
ADMINISTRADOR FINANCIERO Y LA
ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO
O EL ADMINISTRADOR FINANCIERO DEBE
PRONOSTICAR CON EXACTITUD LA
CANTIDAD DE DINERO QUE SE NECESITA,
SUS FUENTES Y SU DESTINO, TANTO AL
CORTO COMO AL LARGO PLAZO
O LOS PRONÓSTICOS AYUDAN AL ADMIN. A
FINANCIAR A TIEMPO, A PAGAR DEUDAS, Y A
CALCULAR LA CANTIDAD QUE DEBE
TRASLADARSE DE UNA CUENTA A OTRA
 IMPORTANCIA DE LA
ADMINISTRACION DE CAJA
O ES ACELERAR LOS INGRESOS Y DEMORAR
LOS PAGOS
O CADA CUENTA BANCARIA DEBE ANALIZARSE
SEGÚN SU TIPO, SALDO Y COSTO DE TAL
MANERA QUE SE AUMENTEN LAS
UTILIDADES AL MÁXIMO
 ACELERACIÓN DE
INGRESOS EN EFECTIVO
O EL ADMINISTRADOR DEBE.
1. CONOCER LAS POLÍTICAS DEL BANCO
RESPECTO A LA DISPONIBILIDAD DE FONDOS
2. CONOCER LA FUENTE Y LOCALIZACIÓN DE LOS
DINEROS QUE RECIBE LA COMPAÑÍA
3. DESARROLLAR PROCEDIMIENTOS PARA
DEPÓSITO RÁPIDO DE CHEQUES RECIBIDOS Y
PARA LA INMEDIATA TRASFERENCIA DE LOS
INGRESOS EN CUENTAS LEJANAS DE LA
CUENTA PRINCIPAL DE LA EMPRESA.
 TIPOS DE DEMORAS EN EL
PROCESAMIENTO DE CHEQUES
O DEBE ANALIZARSE:
1. DEMORA EN EL CORREO(EL TIEMPO QUE
NECESITA UN CHEQUE PARA MOVERSE DE UN
DEUDOR A UN ACREEDOR
2. DEMORA EN EL PROCESAMIENTO ( EL TIEMPO
QUE TOMA UN ACREEDOR EN DEPOSITAR EL
CHEQUE DESPUÉS DE RECIBIRLO)
3. DEMORA EN EL COBRO DEL DEPÓSITO
(TIEMPO QUE REQUIERE UN CHEQUE PARA SU
CANJE)
 ADMINISTRACION DE
CUENTAS POR COBRAR
O LA DECISIÓN PRINCIPAL SOBRE LAS
CUENTAS POR COBRAR ES DETERMINAR LA
CANTIDAD Y LOS PLAZOS DEL CRÉDITO QUE
SE OTORGA A LOS CLIENTES
O ESTOS PLAZOS TIENEN UNA INCIDENCIA
DIRECTA EN LOS COSTOS Y EN LOS
INGRESOS QUE GENERAN LAS CUENTAS
POR COBRAR
EJEMPLO DE LOS PLAZOS
DE CRÉDITO
O SI LOS PLAZOS DE CRÉDITO SON
DEMASIADO RÍGIDOS, HABRÁ MENOR
INVERSIÓN EN CUENTAS POR COBRAR Y
MENOS PÉRDIDAS POR DEUDAS
INCOBRABLES, PEFO TAMBIÉN HABRÁ
MENORES VENTAS Y UTILIDADES
REDUCIDAS
SOLIDEZ CREDITICIA DE UN
CLIENTE
O AL EVALUAR LA CAPACIDAD POTENCIAL DE
UN CLIENTE PARA PAGAR, SE DEBE TENER
EN CUENTA LA INTEGRIDAD DE LA
EMPRESA, SU SOLIDEZ FINANCIERA, LA
GARANTÍA QUE SE DA EN PRENDA Y LAS
CONDICIONES ECONÓMICAS ACTUALES
ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR
COBRAR: POLÍTICA DE CRÉDITO
1. SE DEBE EFECTUAR UNA REVISIÓN DETALLADA
DEL POTENCIAL DE SOLIDEZ DEL CLIENTE ANTES
SE EXTENDER EL CRÉDITO (ESTUDIO DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS DEL CLIENTE Y SU
CLASIFICACIÓN CREDITICIA)
2. A MEDIDA QUE CAMBIA LA SITUACIÓN FINANCIERA
DEL CLIENTE, SE DEBEN REVISAR LOS LÍMITES
DEL CRÉDITO
3. SE DENE TENER EN CUENTA LOS FACTORES DEL
MERCADO, YA QUE UNA POLÍTICA DE CRÉDITO
RESTRINGIDA CONDUCIRÁ A MENORES VENTAS.
4. FLEXIBILIZAR LOS COBROS POR TEMPORADA BAJA
ADMNISTRACION DE CUENTAS POR
COBRAR: FACTURACIÓN
1. LOS ESTADOS DEL CLIENTE DEBEN ENVIARSE UN
DÍA DESPÚES DEL PERÍODO DE CIERRE
2. LAS VENTAS GRANDES DEBEN FACTURARSE
INMEDIATAMENTE
3. A LOS CLIENTES SE LES DEBE FACTURAR LAS
MERCANCÍAS CUANDO SE PROCESA EL PEDIDO Y
NO CUANDO SE DESPACHA
4. LA FACTURACIÓN POR SERVICIOS SE DEBE HACER
EN FORMA PROVISIONAL O INMEDIATAMENTE
ANTES DE PRESTAR EL SERVICIO.EL PROCESO DE
FACTURACIÓN SERÁ MÁS UNIFORME SI SE EMPLEA
FACTURACIÓN CÍCLICA
5. SE DEBE CONSIDERAR FECHAS POR TEMPORADAS
 ADMNISTRACIÓN DE
INVENTARIOS
TRES TIPOS DE INVENTARIOS:
1. LA MATERIA PRIMA
2. LOS PRODUCTOS SEMIPROCESADOS
3. MARCANCÍAS ACABADAS
 ADMINISTRAR
INVENTARIOS
EL ADMINISTRADOR DEBE:
1. CALCULAR SI EL NIVEL DE MATERIAS PRIMAS ES EL
ADECUADO
2. PRONOSTICAR MOVIMIENTOS FUTUROS EN PRECIOS
DE MATERIAS PRIMAS
3. DESCARTAR PRODUCTOS DE BAJO MOVIMIENTO
4. PROTEGERSE CONTRA LA ACUMULACIÓN DE
INVENTARIOS
5. REDUCIR AL MÍNIMO LOS NIVELES DE INVENTARIO
6. PROGRAMAR UN ALMACENAMIENTO DE SALDOS DE
INVENTARIO
7. EXAMINAR LA CALIDAD DE LA MERCANCÍA RECIBIDA
8. MANTENER UN REGISTRO CUIDADOSO DE PEDIDOS
ANTERIORES
9. EVALUAR LAS FUNCIONES DE COMPRAS Y EL CONTROL
DE INVENTARIOS
10. SUPERVISAR ESTRECHAMENTE AL PERSONAL DEL
MANEJO DE BODEGA Y DE MATERIALES
11. REDUCIR AL MÍNIMO EL TIEMPO REQUERIDO PARA
FUNCIONES DE COMPRAS, FABRICACIÓN Y DISTRIBUCIÓN
12. EXAMINAR EL TIEMPO ENTRE EL INGRESO DE MATERIA
PRIMA Y LA TERMINACIÓN DE LA PRODUCCIÓN
13. EXAMINAR EL GRADO DE DETERIORO
14. MANTENER UN CONTROL ADECUADO DEL INVENTARIO