MATEMÁTICA

FINANCIERA

EL VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO

Docentes del Curso

2018
Temas a desarrollar
• Conceptos fundamentales de finanzas para matemáticas financieras
• El valor del dinero en el tiempo
• Tasas de interés
• Títulos y valores

2
Matemática Financiera

3
4
 Gráfico de Interés Simple
Interés Simple = f (i,t)
Es una función que trabaja con tasa de interés
y tiempo. S
Basta que la TASA sea MAYOR a cero “0” para
que el flujo financiero cambie si se desplaza.

I
P i
P
0 n
Interés = ganancia sobre capital
5
 NOTACIÓN
P = Stock inicial del efectivo.
S = Stock final del efectivo.
i = Tasa de interés.
I = Ganancia sobre el capital.
n = Horizonte temporal.

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Ejemplo # 1
¿Cuál será el interés generado por una
inversión de US$ 15,000 durante 3 años
a una tasa de interés del 12%?
DATOS:
I=?
P= US$ 15,000
n = 3 años I = Pin
i = 12% I = 15,000 * 3 * 0.12

I = US$ 5,400

7
 Ejemplo # 2
¿Qué interés dará un capital de US$
50,000, colocado al 5% mensual durante 2
años?
Datos:
I=?
P = US$ 50,000 I=Pin
i = 5% I = 50,000 * 0.05 * 24
n = 2 años = 24 meses

I= US$ 60,000
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 LEYES
1.- La tasa de interés “Siempre” ingresa a las
fórmulas expresada en tanto por uno, es
decir, dividida entre 100.
2.- Cuando no se indica nada acerca de la tasa
de interés se asume que esta expresada en
términos “Anuales”.

3.- La tasa de interés (i) y el tiempo (t)

“Siempre”
deben estar expresados en la misma unidad
de
medida, y se puede transformar a cualquiera
de ellos o a ambos.
9
Resultado Final = Stock Final
= Valor Futuro f (i,t)

10
Ejemplo # 3
¿Cuanto retiraré al cabo de 5 años
4 meses y 28 días si deposité US$
10,000 a una tasa del 20% trimestral?
n = 5 * 360 = 1800+
P = 10,000
4 * 30 = 120
i = 0.20
28
90
1948 días
S= P (1 + in)
S= 10,000 (1 + 0.20 * 1948)
90
S= 10,000 (1 + 0.0022222 * 1948)
S= 10,000 * 5.328888888… S = $ 53,288.89
11
Ejemplo # 4
Si P= US$ 450,000
S= US$ 867,550.36
n = 420 días
¿Hallar la tasa de interés anual que rigió la
operación?
417,550.36
P= 450,000 i
n = 1.1666...
450,000 * 1.1666 ...
I = S-P La respuesta se la multiplica x 100
para darla en porcentaje
I = 417,550.36
i = 79.5334019%
12
Ejemplo # 5
¿Cuanto es “S” al cabo de 2 años
y 1/2? Si la tasa anual es de 50% y
P = $ 100
P = $ 100
i = 50% = 0.50
n = 2 ½ = 2.5

S = 100 (1+0.50 * 2.5)

S =$ 225
13
Ejemplo # 6
Si P = $ 125,000
n = 10 trimestres
i = 10%
Hallar “S”?

S = 125,000 (1 + 0.10 * 2.5)

S = $ 156,250.00
14
Fórmulas para cálculos a interés simple:

I I I
P i n
i*n P*n P *i

S = P + I S = P + ( P i n )

S = P ( 1 + i n )
Para hallar el interés:
I=S-P 15
16
INTERES COMPUESTO
Proceso por el cual el interés
generado por un capital en cada
periodo definido de tiempo, se
capitaliza.
¿Quien manda?

17
¿Qué es la CAPITALIZACIÓN?
Cuando el interés producido por un
capital durante una unidad fija de
tiempo se suma al capital anterior,
forma un nuevo capital. Si este nuevo
saldo se vuelve a invertir, por un
periodo similar a la unidad fija de
tiempo, generará un nuevo interés,
que sumaremos al capital anterior. La
repetición de este proceso se
denomina CAPITALIZACION ó
acumulación.
18
 INTERES COMPUESTO
Tasa Nominal Anual S
40%
Capitalización Semestral

P
20% 20%
0 1 año
El dinero crece a cada frecuencia producto
de la
CAPITALIZACION
19
LA CAPITALIZACIÓN
Capitalización trimestral
133.10
121 13.31
110 12.10 146.41
100 11 133.10 CRECIO
46.41%
10 121 TASA
EFECTIVA
110
100

10%

0 I II III Trimestres
10% x 4 trimestres 40%
IV TASA NOMINAL ANUAL
20
Valor futuro (Stock Final)

S= P(1+i)n
Donde:
i = Tasa de interés del periodo, y
está directamente vinculada a
la frecuencia de capitalización.

21
FÓRMULAS
S
P
1  i  n Valor Presente

S  P 1  i 
1
n  
S n Tasa del
i   1 período
P
S
log  
n  P
 
Tiempo
log 1  i
22
 a. Semestral

VA = 10,000
i = 10% anual
n = 3 años VA = 10,000
i = 0.10/2 semestral
n = 6 semestres

VF = 10,000 x (1 + 0.10/2)6 =
13,400.96

23
b. Trimestral

VA = 10,000
i = 10% anual
n = 3 años VA = 10,000
i = 0.10/4 trimestral
n = 12 trimestres

VF = 10,000 x (1 + 0.10/4)12 = 13,448.89

24
c. Bimestral

VA = 10,000
i = 10% anual
n = 3 años VA = 10,000
i = 0.10/6 bimestral
n = 18 bimestres

VF = 10,000 x (1 + 0.10/6)18 = 13,465.25

25
 d. Mensual

VA = 10,000
i = 10% anual
n = 3 años VA = 10,000
i = 0.10/12 Mensual
n = 36 Meses

VF = 10,000 x (1 + 0.10/12)36 =
13,481.82

26
 e. Diaria

VA = 10,000
i = 10% anual
n = 3 años VA = 10,000
i = 0.10/360 Diaria
n = 1,080 Días

VF = 10,000 x (1 + 0.10/360)1080= 13,498.08

27
28
 Mercado de
Tasas de Interés
Descuento
TIR
Libor
Activa
Moratoria
Tipmex
Tipmn Prime Rate
Tamex
Tamn
Legal Compensatoria
Pasiva
29
 LIBOR
London Interbank Offered Rate
Tasa a la cual los bancos se prestan entre
ellos con vencimientos específicos dentro
del mercado londinense.

Prime Rate
Tasa Preferencial
Tasa de préstamo que cargan los bancos
a sus mejores clientes.

30
TASAS DE INTERES

1. NOMINAL

2. EFECTIVA

3. REAL
31
TASA NOMINAL

TNA
% ANUAL
CAPITALIZACIÓN i’

40 Trimestral 10
60 Mensual 5
12 Mensual 1
36 Diaria 0.1
12
g
Anual 12
DIVIDIR
MULTIPLICAR
32
TASA EFECTIVA

Con esta tasa sólo se permiten dos operaciones:

POTENCIACION  n

RADICACION n

Siempre que dentro de una unidad de tiempo

(por ejemplo: un año), exista más de una
frecuencia de capitalización; entonces, la
tasa efectiva será mayor en número que la
tasa nominal.
33
Relación de Equivalencia
Ejemplo 1:
TNA = 40%, capitalización trimestral.
¿Hallar la tasa efectiva anual?
Todo debe estar expresado en trimestres
i’ = ? i 
, TNA
i 
, 0.40
 0.10
n 4
Por equivalencia:
\ TEA  1  i’n  1
TEA  1  0.14  1 ó 1  TEA = 1  i’n
TEA  0.4641 1  TEA = 1  0.14
TEA = 1.4641 - 1
TEA  46.41% TEA = 0.4641 46.41%
34
Relación de Equivalencia
Caso I: Hallar tasa equivalente partiendo
de la tasa nominal
Ejemplo 2:
TNA = 60%, capitalización mensual
¿Hallar TEA?.
Todo debe estar expresado en meses
TNA 0.60
i’ = ? i 
,
i 
,
 0.05
n 12
TEA = (1 + i’)n - 1
TEA = (1 + 0.05)12 - 1
TEA = 0.79585633 TEA = 79.585633%.
35
Relación de Equivalencia
Caso II: Hallar tasa equivalente partiendo
de una tasa efectiva
Ejemplo 3:
TEA = 46.41%, capitalización trimestral
¿Hallar TNA?
Todo debe estar expresado en trimestres

i ' TEA  1  1
n
TNA = i’ (n) (100)

i'  0.4641  1  1
4 TNA = 0.1 (4) (100)
TNA = 0.4
i’= 0.1
TNA = 40%
36
 CASO 1: De tasa nominal a tasa efectiva

TNA = 28.5%, capitalización diaria

¿Hallar TEA?
TNA 0.285
i 
,
 i 
,
 0.000791666...
n 360
TEA = (1 + i’)n - 1
TEA = (1 + 0.00079166667) 360- 1
TEA = 0.329612

TEA = 32.961207%.
37
CASO 2: De tasa efectiva a tasa nominal

TE trimestral = 12%, capitalización diaria.

¿Hallar TN semestral?

i '  1  TET  1
n

i'  90
1  012
. 1
i’ = 0.001260001....
TNS = i’ (n)
TNS = 0.00126... (180) TNS = 22.68001...%
38
CASO 3: De tasa nominal a tasa nominal

TNA = 28.5%, capitalización diaria ¿Hallar TNT?.

TNA 0.285
i 
,
 TNT   0.07125
n 4

TNT = 7.125%.

39
CASO 4: De tasa efectiva a tasa efectiva

TE trimestral = 12%, capitalización diaria.

¿Hallar TE semestral?.

TES  1  TET   1
2

TES  1  0.12  1  0.2544

2

TES = 25.44%
40
 SEDE MIRAFLORES
Calle Diez Canseco Cdra 2 / Pasaje Tello
Miraflores – Lima
Teléfono: 633-5555
SEDE INDEPENDENCIA SEDE BREÑA SEDE TRUJILLO
Av. Carlos Izaguirre 233 Av. Brasil 714 – 792 Calle Borgoño 361
Independencia – Lima (CC La Rambla – Piso 3) Trujillo
Teléfono: 633-5555 Breña – Lima Teléfono: (044) 60-2000
Teléfono: 633-5555

SEDE SAN JUAN DE LURIGANCHO SEDE SAN MIGUEL SEDE BELLAVISTA SEDE AREQUIPA
Av. Próceres de la Independencia 3023-3043 Av. Federico Gallese 847 Av. Mariscal Oscar R. Benvides 3866 – 4070 Av. Porongoche 500
San Juan de Lurigancho – Lima San Miguel – Lima (CC Mall Aventura Plaza) (CC Mall Aventura Plaza)
Teléfono: 633-5555 Teléfono: 632-4900 Bellavista – Callao Paucarpata - Arequipa
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