UNIDAD DIDACTICA 1:

INTRODUCCIÓN AL SISTEMA FINANCIERO

ECONOMISTA LUIS MIGUEL CAMPOS ASCUÑA

CONTENIDOS
1.1. DEFINICION DE SISTEMA FINANCIERO

1.2. PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

1.3. ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO

1.4. EL SISTEMA FINANCIERO Y EL PANORAMA ECONOMICO

1.5. MERCADO DE VALORES

1.6. SISTEMA DE PENSIONES

1.7. MERCADO DE DERIVADOS

1.1. DEFINICION DE SISTEMA FINANCIERO

AGENTES
SUPERAVITARIOS
DE DINERO

Cada cual tiene

distintas expectativas

Riesgo

AGENTES
DEFICITARIOS
DE DINERO
1.1. DEFINICION DE SISTEMA FINANCIERO

AGENTES
SUPERAVITARIOS
DE DINERO

Sistema que canaliza el

dinero de los agentes
SISTEMA FINANCIERO superavitarios (ofertantes
de fondos) a los agentes
deficitarios.

AGENTES
DEFICITARIOS
DE DINERO
1.2. PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE
LOS MERCADOS FINANCIEROS
AGENTES
SUPERAVITARIOS
DE DINERO CARACTERISTICAS

Conexión
SISTEMA FINANCIERO
Seguridad
Liquidez
Transparencia
AGENTES Indicador
DEFICITARIOS
DE DINERO
1.3. ESTRUCTURA DEL SISTEMA
FINANCIERO

MERCADO
SISTEMA
DE
BANCARIO
VALORES

SISTEMA
SISTEMA DE
NO SISTEMA FINANCIERO PENSIONES
BANCARIO

SEGUROS MERCADOS
Y FIANZAS ANEXOS
1.3. ESTRUCTURA DEL SISTEMA
FINANCIERO
AGENTES
CAPTAN
SUPERAVITARIOS FONDOS
DE DINERO Tasas pasivas

BANCOS, CAJAS
MUNICIPALES, C.
SISTEMA BANCARIO RURALES, FINANCIERAS,
EDPYMES Y
COOPERATIVAS

AGENTES COLOCAN
DEFICITARIOS FONDOS
DE DINERO Tasas activas
1.3. ESTRUCTURA DEL SISTEMA
FINANCIERO

MERCADO
SISTEMA
DE
BANCARIO
VALORES

SISTEMA
MERCADOS
NO SISTEMA FINANCIERO ANEXOS
BANCARIO

SEGUROS SISTEMA DE
Y FIANZAS PENSIONES
1.3. EL SISTEMA FINANCIERO Y EL
PANORAMA ECONOMICO
AGENTES
SUPERAVITARIOS
DE DINERO

ACCIONES RENTA VARIABLE

MERCADO DE VALORES
BONOS RENTA FIJA

AGENTES
DEFICITARIOS
DE DINERO
 1.4. EL SISTEMA FINANCIERO Y EL
PANORAMA ECONOMICO

INFLACION PBI

SISTEMA FINANCIERO

TIPO DE
CAMBIO

TASA DE REFERENCIA
TASA DE ENCAJE
1.4. EL SISTEMA FINANCIERO Y EL
PANORAMA ECONOMICO

CRISIS FINANCIERA
2008

MERCADO
SISTEMA
DE
BANCARIO
VALORES

HIPOTECAS
SUBPRIME ACTIVOS
TOXICOS
BURBUJA
INMOBILIARIA
1.4. EL SISTEMA FINANCIERO Y EL
PANORAMA ECONOMICO

CRISIS FINANCIERA
2008 CARACTERISTICAS

Conexión
SISTEMA
MERCADO
DE
Seguridad
BANCARIO
VALORES Liquidez
HIPOTECAS
Transparencia
SUBPRIME ACTIVOS
TOXICOS
Indicador
BURBUJA
INMOBILIARIA
1.4. TASA DE INTERES NEGATIVAS
1) Los bancos pueden prestar más a los hogares y empresas,
en vez de quedarse con el efectivo, que ahora se ha vuelto
costoso.

2) Las empresas pueden invertir más, ya que la financiación de

la inversión ahora es más barata.

3) Los hogares podrían ahorrar menos, o pedir prestado para

gastar más.

4) La demanda de moneda podría caer. Esto podría llevar a una

depreciación de la moneda, un aumento en el precio de los
bienes importados y un crecimiento de la demanda de las
exportaciones del país, ahora más baratas
1.5. MERCADO DE VALORES
1.5. MERCADO DE VALORES
1.5. MERCADO DE VALORES
1.5. MERCADO DE VALORES

BOLSA DE VALORES
1.5. MERCADO DE VALORES

BANCO DE
INVERSION
1.5. MERCADO DE VALORES
1.5. MERCADO DE VALORES
1.5. MERCADO DE VALORES
1.5. MERCADO DE VALORES
1.6. SISTEMA DE PENSIONES
1.7. MERCADO DE DERIVADOS
1.7. MERCADO DE DERIVADOS
1.7. MERCADO DE DERIVADOS
1.7. MERCADO DE DERIVADOS
1.5. MERCADO DE DERIVADOS
1.5. MERCADO DE DERIVADOS
1.5. MERCADO DE DERIVADOS
SWAP

Contrato entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros
basándose en una fórmula preestablecida. Los swaps son contratos únicos y
satisfacen las necesidades especificas de los participantes del mismo, por tanto, se
consideran OTC (Over The Counter ) y no se transan en bolsas organizadas
UNIDAD DIDACTICA 2:
INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS
INTERNACIONALES

ECONOMISTA LUIS MIGUEL CAMPOS ASCUÑA

¿QUÉ SON LAS FINANZAS INTERNACIONALES?

Finanzas
Internacionales

Finanzas: Internacional:

 Gestión del dinero (Gitman)  Perteneciente o relativo a

 Estudian la manera en que
los recursos escasos se
asignan a través del tiempo
(Merton)
 Condiciones y oportunidad
en que se consigue el
capital, de los usos de éste,
y de los pagos e intereses
que se cargan a las
transacciones en dinero
dos o más naciones.
 Perteneciente o relativo a
países distintos del propio.
 Que trasciende o ha
trascendido las fronteras
de su país.
¿QUÉ SON LAS FINANZAS INTERNACIONALES?

Finanzas
Internacionales

Economía Finanzas
Internacional: Corporativas:
 Regimen Cambiario  Mercados Financieros
 Sistema Monetario  Operaciones
Internacional  Riesgo Cambiario
 Balanza de Pagos  Financiamiento
 Tipos de Cambio Internacional
 Inversión en Portafolios
Internacionales
 MUNDO GLOBALIZADO

Globalización:

Económica
Financiera
Política
Cultural
Ambiental
 MUNDO GLOBALIZADO

Integración que lleva a un solo mercado:

Aumento del comercio

Mercados Financieros Internacionales
Empresas transnacionales y multinacionales
 MUNDO GLOBALIZADO

Factores que contribuyen a la Globalización:

Reducción de barreras comerciales.

Homogeneización de los gustos a nivel
mundial.
Encogimiento del espacio geográfico
Movimiento mundial hacia el liberalismo

EMPRESAS EMPRESAS
MULTINACIONALES TRANSNACIONALES
 MUNDO GLOBALIZADO
EMPRESAS EMPRESAS
MULTINACIONALES TRANSNACIONALES

• Permite bajar los costos.

• Diversificación, lo cual reduce el riesgo.
• Reduce el costo de capital.
• Acumular un mayor conocimiento de las
nuevas modas, tecnologías y formas de
administración.
 MUNDO GLOBALIZADO: LO POSITIVO Y LO
NEGATIVO
Conflictos a nivel mundial

Competencia Inv. Extranjera Excesiva volatilidad de precios

= Estabilidad económica

Apertura al exterior Efecto contagio

impulsa la competencia Globalización

Mantener la competitividad
Exceso de capacidad y
internacional = fortalecimiento de
la sobreproducción
las instituciones.

La transferencia de conocimiento Incremento de la

es más rápida que nunca. desigualdad distributiva

Integración que lleva a un solo mercado

 ACTIVIDAD GRUPAL

ENCONTRAR DOS EJEMPLOS REALES PARA CADA UNO

DE LOS EFECTOS NEGATIVOS Y POSITIVOS DE LA
GLOBALIZACION
UNIDAD DIDACTICA 3:
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

ECONOMISTA LUIS MIGUEL CAMPOS ASCUÑA

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

MARCO INSTITUCIONAL

COOPERACION

FUNCIONAMIENTO DE LA ECONOMIA GLOBAL

PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
PRINCIPALES ORGANISMOS INTERNACIONALES
OMC
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

CONCEPTOS CLAVES

MONEDA EXTRANJERA CONVERTIBLE A

DIVISAS
OTRAS MONEDAS

PRECIO DE LA MONEDA DE UN PAÍS CON RESPECTO

TIPO DE CAMBIO
A LA MONEDA DE OTRO

COTIZACION DIVISA CANTIDAD DE MONEDA NACIONAL NECESARA PARA

TERMINOS EUROPEOS COMPRAR UNA UNIDAD DE MONEDA EXTRANJERA

COTIZACION DIVISA
CANTIDAD DE MONEDA EXTRANJERA NECESARIA
TERMINOS
PARA COMPRAR UNA UNIDAD DE MONEDA LOCAL
NORTEAMERICANOS
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

REGÍMENES CAMBIARIOS
Modo en que el gobierno de un país maneja su moneda con respecto a
las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado
de divisas.

El régimen cambiario influye decisivamente en el valor del tipo de

cambio y en las fluctuaciones del mismo.
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
Existes tres regímenes básicos:
1. El tipo de cambio flotante o libre, la flotación sucia
2. El tipo de cambio fijo
3. Y el régimen de crowling-peg.
1 2 3

Bajo tipo de cambio En este caso, el valor de El tipo de cambio se

flotante, el tipo de cambio la moneda se fija con ajusta de modo
se determina sin respecto a otra moneda, progresivo y controlado de
intervención del gobierno a una canasta de acuerdo a una tasa como
en el mercado de divisas. monedas, o a otra la inflación o la tasa de
Es decir, que el tipo de medida de valor, por interés, o una
cambio es el resultado de ejemplo el oro. combinación de las
la interacción entre la mismas.
oferta y la demanda de
divisas en el mercado
cambiario.
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

TC
AYER 3.21 3.21
HOY 3.51 3.51 -1 X 100 = -8.55%

TC
AYER 3.21 3.21
HOY 3.11 3.11 -1 X 100 = 3.22%

TC
AYER 3.21 3.51
HOY 3.51 3.21 -1 X 100 = 9.35%
 ACTIVIDAD GRUPAL
ANALIZAR LA HISTORIA DE LOS REGÍMENES CAMBIARIOS EN EL
PERÚ Y SUS IMPLICANCIAS MACROECONÓMICAS
ENCONTRAR EJEMPLOS ACTUALES DE PAISES PARA CADA
RÉGIMEN CAMBIARIO Y ANALIZAR LAS IMPLICANCIAS
MACROECONÓMICAS
EXPERIENCIAS EXITOSAS Y NO EXITOSAS DE REGÍMENES
CAMBIARIOS FIJOS EN LA HISTORIA
EXPERIENCIAS EXITOSAS Y NO EXITOSAS DE REGÍMENES
CAMBIARIOS FLEXIBLES EN LA HISTORIA
EXPERIENCIAS EXITOSAS Y NO EXITOSAS DE REGÍMENES
CAMBIARIOS CROWLING PEG EN LA HISTORIA
 ACTIVIDAD GRUPAL

ANALIZAR EL PATRON ORO

ANALIZAR EL PATRON BRETTON WOODS

ANALIZAR EL SISTEMA MONETARIO EUROPEO

ANALIZAR EL SISTEMA MONETARIO ACTUAL

EN CADA CASO ANALIZAR LO SIGUIENTE

Por qué nació (objetivo)
En qué consistía (como funcionaba)
Implicancias macroeconómicas
Crisis (explicación)