Perspectivas Económicas Panamá 2018a

EMPRESAS, S.A.
*
SANTIAGO, 3 DE ENERO DE 2018
Mgtr. MARCELO ARAÚZ MORENO

ECONOMISTA Y CPA - Celular: 6090-6602
marcelo.arauz07@gmail.com, marxarauz@hotmail.com
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2018
Índice
Introducción
Revisión del pasado reciente
 Los sectores dinámicos de la economía
 Los sectores menos dinámicos
 El Plan Estratégico de Gobierno
 Principales Indicadores
Proyecciones y perspectivas para el
año 2018
Conclusiones
INTRODUCCIÓN
Las organizaciones empresariales son
influidas por el entorno general del
país donde desarrollan sus
actividades.
Es necesario que los administradores
evalúen permanentemente las
variables económicas, para
diagnosticar problemas y ponderar
sus decisiones.
 …INTRODUCCIÓN
 La macroeconomía juega un papel
importante, ya que es la parte que se
encarga del estudio global de la economía
de un país, en términos del monto total de
bienes y servicios producidos, el total de
los ingresos, el nivel de empleo, de
recursos productivos y el comportamiento
general de los precios.
 De forma objetiva, analiza la situación
económica del país permitiendo entender
los fenómenos que intervienen en ella.
REVISIÓN DEL PASADO

RECIENTE
COMPORTAMIENTO DE LOS
SECTORES MAS DINÁMICOS
DE LA ECONOMÍA
LOS SECTORES MENOS
DINÁMICOS
Tasas de Crecimiento del PIB y el Desempleo en Panamá.
Años 2003-2017
14.0
13
12.0 12.1 11.8
11.7
PIB
10.0 9.8 10.1
9.2 Desempleo
8.7
8.5
Porcentaje
8.0
7.5 7.2 7.5
6.4 6.6 6.5 6.6 5.9 6.0
6.0 6.1 5.9
5.6 5.3
5.1 5.8 5.5
4.2 4.5 4.2 4.3
4.0 3.9
2.0
0.0
2013
2016
2017 *
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2014
2015
Fuente: Elaboración del autor con datos del INEC, 2017 Años
Gráfica No.2 Población Económicamente Activa, Ocupada y
Desocupada, y No PEA, Años 2000-2017
3500.0 200.0
172.4
172.0
169.7
159.9
180.0
151.1
3000.0
136.8
160.0
121.4
2500.0 140.0
113.3
Miles de personas
Miles de Personas
102.9
100.2
100.1
120.0
2000.0
92.0
91.6
85.4
82.9
100.0
71.5
71.0
67.7
1500.0
80.0
1000.0 60.0
40.0
500.0
20.0
0.0 0.0
2008
2017
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Años
Pobl. Total 15 > PEA Ocupada No PEA Desocupada
La administración del Gobierno en el

periodo 2010-2014, ejecutó a través de su
Plan Estratégico, un programa de
inversiones públicas en obras de
infraestructura por valor de B/.13.6 miles
de millones de balboas que, aunado al
inicio de las obras de ampliación del Canal
de Panamá, fueron los factores principales
que contribuyeron a que la economía se
recuperara entre los años 2010 al 2014.
No pueden obviarse otros factores internos

y externos importantes como:
-Uso comercial que Panamá le ha dado a
las áreas revertidas.
-Aumento de la demanda interna en
bienes y servicios de consumo
-Bajas tasas de interés a nivel mundial.
-Crecimiento de la economía mundial
recuperándose durante el periodo 2010 –
2015, sobre todo de Estados Unidos, China
e India.
La anterior administración se centró en

continuar las bases para el “Hub de las
Américas”, en referencia a establecer un
mega-centro mundial de comercio y
servicios en Panamá.
Ello se focaliza en cuatro (4) sectores que
son:
• Servicios logísticos.
• El turismo.
• La agricultura de exportación.
• Servicios financieros.
A largo plazo, se planteó el desarrollo de

sectores denominados de “Baja Prioridad”,
ya que su contribución al PIB y a la
creación de empleos se darían una vez se
terminaran las obras de la Ampliación del
Canal. Estos son:
• Servicios marítimos.
• Servicios de salud privada.
• Sedes corporativas de empresas
multinacionales.
Sectores de Alta Prioridad
- Servicios Logísticos
•Extensión de la autopista Panamá – Colón
•Extensión del Corredor Norte que
conecte con el Aeropuerto de Tocumen
•Construcción de la Vía de Circunvalación
de Howard al Puente Centenario
•Conexión del centro de carga de Panamá
con Tocumen por debajo de la pista
•Conexión entre corredores de la ciudad
de Panamá
-Los sectores vinculados al comercio
internacional (transporte aéreo, puertos,
hoteles/restaurantes) han sido los de mayor
crecimiento;
-Los vinculados al mercado interno
(comunicaciones, construcción, explotación
de minas y canteras) que se explica por la
mayor inversión en infraestructura de la red
de celulares, Internet y base de datos;
-El boom inmobiliario que se acrecienta
desde el año 2007 y la inversión en
explotación de minerales no metálicos.
Plan Estratégico del

Gobierno de
Panamá, 2015- 2019
El Plan Estratégico de Gobierno

de Panamá 2015- 2019
El desafío principal en el proceso de
desarrollo de Panamá se concreta
en la necesidad de ampliar la
visión, concertación y acción
estratégica para incorporar a la
misma en plenitud la riqueza
territorial, natural, humana y
empresarial del país en su
conjunto.
Los Acuerdos de la Concertación

Nacional se articularon en torno a
cuatro ejes estratégicos:
1º. Crecer más y mejor;
2º.Crecer con más equidad y menos
pobreza;
3º. Articular el desarrollo de ‘un solo
país’, equilibrado territorialmente; y
4º. Alcanzar una sociedad más
democrática y más ética.
Las propuestas provenientes del mundo
económico-empresarial, se focalizaron sobre
cuatro grandes cuestiones para el desarrollo
de Panamá:
1. Superar los problemas de la gestión
pública del proceso de desarrollo:
-Mejorar la asignación, administración y
ejecución del gasto público,
-Reducir la inflación,
-Recuperar solvencia fiscal y
-Evitar el deterioro del sistema previsional
(PIVM-CSS).
2. Asegurar transparencia, control y
evaluación del gasto y de las decisiones
públicas que permitan eliminar la corrupción
en la gestión de los asuntos públicos.
3. Corregir la dualidad y los desequilibrios
estructurales que sigue manteniendo la
economía panameña, tanto a nivel productivo
como de prestación de servicios sociales.
4. Superar el déficit generalizado en materia
de formación de recursos humanos que
presenta Panamá, que condiciona el
potencial de desarrollo de los sectores más
dinámicos y productivos
Plan de Gobierno que distingue seis ejes principales de
la acción estratégica:
EJE 1: Bienestar y Desarrollo Humano; “vida buena para
todos”
EJE 2: Fortalecimiento de la democracia y del Estado de
Derecho (‘Renovar la República’),
EJE 3: Desarrollo económico sostenible (‘Crecimiento con
equidad’)
EJE 4: Seguridad ciudadana (‘barrios seguros con más
oportunidades y mano firme’)
EJE 5: Política exterior al servicio del desarrollo (‘Panamá
capital de las Américas’),
EJE 6: Respeto, defensa y protección del medio ambiente
(‘Ambiente sano para todos’)
VARIACIONES DE LOS
INDICADORES MÁS
IMPORTANTES EN EL
2017
Variaciones mas importantes en el 2017

1. Industrias manufactureras:
Se registraron incrementos en:
- sacrificio de ganado porcino y carne de pollo en
2.5% y 5.1%, respectivamente, (menos que el año
anterior)
- producción de leche pasteurizada 2.9%, +
- leche pasteurizada 2.9%, +
- bebidas alcohólicas 7.9%. +
-Disminuciones en el:
- sacrificio de ganado vacuno de 1.9%
- derivados del tomate, 5.5%
- azúcar en 3.4 por ciento
- sal, 20.0%.
2. Electricidad y Agua
a. Electricidad
-La Oferta nacional de electricidad se elevó en 1.9%,
impulsada por el incremento de la energía renovable,
9.5%, al igual que por sus componentes: la hidráulica
en 11.7% y la solar en 116.2%, pero la la eólica y la
térmica disminuyeron
-El destino registró incremento del
-Consumo facturado en 2.0%, así:
- residencial en 2.9%
- gobierno en 1.9%
- comercial en 1.7%;
-Por el contrario, la exportación de electricidad
disminuyó en 18.2%.
Variaciones mas importantes en el

2017
…2. Electricidad y Agua
b. Agua
-La facturación de agua potable en la
República creció en 3.3% (0.1-16), ligado con
los sectores:
- comercial en 2.1%,
- industrial en 2.6%
- residencial en 3.3%;
- Gobierno en 5.8%

3. Construcción:
- Los permisos para construcciones, adiciones y
reparaciones registró variación positiva de
10.8%:
- obras residenciales en 14.1%
- obras no residenciales en 5.5%
- Los distritos que indujeron el aumento fueron:
Panamá en 12.3%, (sin incluir San Miguelito),
Arraiján en 23.0% y agrupados David, Chitré,
Santiago, Aguadulce y La Chorrera en 2.7%.
- La producción registrada de concreto
premezclado se redujo en 14.2% y la de cemento
gris en 4.7%.

4. Comercio interno:
a. La venta de combustibles para consumo nacional,
medido en galones, creció en 3.4%, impulsada por la
gasolina de 95 octanos, 5.2%, el diesel, 10.8% y el gas
licuado de petróleo con 4.1%. Disminuyó la gasolina
de 91 octanos en 5.5% y el Bunker C en 12.9%.
b. Automóviles inscritos: El número de automóviles
inscritos disminuyó en 13.3%. El único segmento que
aumentó fue el de los SUV’s (utilitarios deportivos)
con 1.6%: los vehículos regulares cayeron 20.9%,
minivans -11.0%, paneles -22.3% pick ups -19.5%,
buses -22.6% y camiones -24.9%.

5. Comercio Exterior:
a. Valor CIF (costo, flete y seguros) de las importaciones
de bienes se elevó en 8.7%, en especial por los
bienes de consumo no duradero con 12.0%, bienes
intermedios en 7.8% y los bienes de capital con 4.4%.
b. Valor FOB de las exportaciones de bienes:

- Aumentó en 4.3%
- rubros más importantes que aumentaron:
banano 11.8%, camarón 2.0%, harina y aceite de
pescado 46.8%, café 113.6%, ropa 14.0% y carne de
ganado bovino en 19.0%...

…- Variaciones negativas: productos derivados del
petróleo 6.3%, melón 44.5%, sandía 57.6%, piña
12.5%, pescado y filete de pescado (fresco,
refrigerado y congelado) 0.9%, otros productos del
mar 63.2%, azúcar sin refinar 24.0%, ganado vacuno
en pie 58.4% y, pieles y cueros en 32.7%.
c. Peso de las exportaciones de bienes: (kilos netos),
creció en 14.7%
d. Zona Libre de Colón: El peso del movimiento
comercial de la zona Libre de Colón muestra un
incremento de 6.2%, producido por las importaciones
en 8.8% y las reexportaciones en 3.5%, pero el valor
disminuye en 1.9%: CIF -3.7% y FOB -0.3%.
6. Hoteles y entrada de pasajeros:
a. Hoteles:
-La actividad hotelera registrada en la ciudad de
Panamá presentó variación positiva del promedio
diario de pernoctaciones en 22.6%
b. Entrada de pasajeros residentes en el exterior: se
incrementó en 5.7% y sus gastos también ascendieron
en 1.6%.
7. Transportes:
Los indicadores del Canal de Panamá registraron
variación positiva
- Los ingresos por peaje aumentaron en 16.6%,
- El volumen de carga transportada en 15.9%.
- El tránsito de naves por el Canal de Panamá
aumentó en 4.9%...

… cont…
7. Transportes:
- El movimiento de carga a través del Sistema Portuario
Nacional registró incremento de 12.6%, destacándose
la carga a granel en 15.3%, la contenerizada en 10.5%
y la general en 7.7%.
- El movimiento de contenedores en TEU (TEU -
contenedor equivalente a 20 pies) presentó aumento
de 10.5% durante el año 2017, comparado con el año
anterior
Cuadro No.3 INGRESOS DEL CANAL DE PANAMÁ, POR PEAJES.
AÑOS 2006-2017
(En millones de Balboas)
Ingresos por Peajes
Año
Monto Variación %
2006 1,082.0 --
2007 1,208.0 11.6
2008 1,359.0 12.5
2009 1,466.0 7.9
2010 1,511.0 3.1
2011 1,782.0 17.9
2012 1,870.5 5.0
2013 1,863.4 -0.4
2014 1,920.4 3.1
2015 1,988.0 3.5
2016 1,969.0 -1.0
2017 * 2,296.5 16.6
* Los datos del 2017 son estimados
Fuente: INEC
Gráfica No.6 Ingresos y Variación Anual del
Canal, por Peajes, años 2006-2017
2500 20
17.9
16.6
2000 15
12.5
Millones de Balboas
11.6
1500 10
Porcentaje
7.9
1000 5.0 5
3.1 3.1 3.5
500 0 0.00 -0.4 0

-1.0
0 -5
2017 *
2012
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2013
2014
2015
2016
Años
Ingresos por Peajes Variación %

8. Intermediación Financiera:
a. Indicadores bursátiles:
- El volumen negociado total (en B/.) por la Bolsa de
Valores de Panamá (BVP) aumentó en 272.2% y el
número de acciones en 276.0%.
- El mercado primario se redujo 35.9% , el secundario
en 26.4% y el de recompras en 50.4%.
- El índice bursátil de la BVP aumentó en 8.8%.
b. Seguros:
El valor de las primas suscritas por empresas
aseguradoras presentó variación favorable de 3.8%
mientras que los siniestros también aumentaron en
21.1%
c. Préstamos aprobados por el Banco de Desarrollo
Agropecuario (BDA) disminuyeron en 56.2%
(Agricultura, ganadería, pesca y otros rubros)
9. Finanzas del Sector Público:

a. Ingresos corrientes del Gobierno Central
se incrementaron en 0.1%
- Los tributarios en 0.3%
- los impuestos directos en 2.1%
- los no tributarios en 1.6%
- El impuesto a la Transferencia de Bienes Muebles y
Servicios (ITBMS) disminuyó en 8.7%
10. Actividades de esparcimiento:
a. Apuestas brutas:
- Aumentó en 1.4% en salas de juego de deportes,
hipódromo, tragamonedas y bingo.
- Disminuyó en apuestas en las mesas de juego en
6.7%
b. Apuestas netas:
- Las apuestas netas se incrementaron en 0.9%
- Máquinas tragamonedas tipo “A” en 0.5%
- Salas de apuestas de eventos deportivos 67.9%
- Se reportó variación negativa en las mesas de juego
por 9.7%, hipódromo 4.3% y salas de bingo 22.1%

11. Otros relacionados:
a. Contratos de trabajo registrados en la oficina central
del MITRADEL:
- Los contratos de trabajo reportados en la oficina
central se redujeron en 3.2%,
- Los indefinidos en 11.2% y
- Los de obra determinada en 12.0%.
b. Contratos de trabajo registrados en el resto de la
república:
- En el resto del país dichos contratos crecieron en
3.6%, destacándose los definidos con 3.9%, los
indefinidos en 8.3% y los de obra determinada en
1.5%.
En resumen, los principales factores de
crecimiento del período 2002 a 2017:
-Los proyectos de infraestructura
(fundamentalmente inversión pública),
-El consumo interno,
-La industria bancaria,
-La industria de la construcción,
-Las exportaciones de bienes y servicios,
-La inversión directa extranjera,
-El desarrollo aeroportuario,
-El Canal de Panamá y sus actividades
vinculadas, entre otros.
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS
2018
• EL ENTORNO INTERNACIONAL
• PRINCIPALES CLIENTES DE
NUESTRAS EXPORTACIONES
• COLOMBIA
• VENEZUELA
• PERÚ
• ECUADOR
• CHILE
• LOS PRECIOS DE LAS
MATERIAS PRIMAS
(COMMODITIES)
• PETRÓLEO
• COBRE
• ESTAÑO
• CAFÉ
• BANANO
• LA NUEVA POLÍTICA
ECONÓMICA DE ESTADOS
UNIDOS
• LA ERA TRIUMP
• EL REINO UNIDO
• EL BREXIT
• LAS POLÍTICAS DE LA UNIÓN
EUROPEA
• LA OCDE (Lista Gris)
• CHINA Y SUS POTENCIALIDADES
ECONÓMICAS Y DE MERCADO
• EL PODER DE ASIA CON CHINA AL
FRENTE
• En 2016 se produjeron 23
millones de autos: China fabricó
13 de esos 23, la mayoría en
equipo de transporte y pesado
• De las 10 principales marcas de
celulares, 5 son Chinas, aunque
no superan al Iphone ni a
Samsung
• LAS ORGANIZACIONES
INTERNACIONALES DE
FINANCIAMIENTO Y DE
ASESORÍA A LAS ECONOMÍAS
PERIFÉRICAS
INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA: CRECIÓ 15%

• EL MERCADO NACIONAL
• (DESPUES DEL CANAL AMPLIADO)
• RECLAMOS DE GUPC
• LAS POLÍTICAS DE LA ACTUAL
ADMINISTRACIÓN DEL ESTADO
• COMPORTAMIENTO DE LOS
DIVERSOS SECTORES
• LOS NUEVOS MEGAPROYECTOS
• EL APOYO SOCIAL Y LOS
SUBSIDIOS
• EMPLEO Y CONTRIBUCIÓN FISCAL
• PIB CRECIÓ EN 5.5%, EL MAS ALTO DE
A.LATINA. Y 3ro. DEL MUNDO
• AUN ASÍ, CRECIMOS 35% MENOS QUE
EN EL QUINQUENIO ANTERIOR (2010-
2014)
• ACTIVIDADES DE MAYOR
INCREMENTO: TRANSPORTE (canal y
aviación) TELECOMUNICACIONES,
CONSTRUCCIÓN, MINERÍA Y
EDUCACIÓN
• EL SECTOR FINANCIERO Y LOS
SERVICIOS SOCIALES CRECIERON 4%.
• La industria y el agro apenas crecieron
1.0% y el comercio al por menor y la
pesca se redujeron. El consumo de los
hogares también se redujo y el
desempleo aumentó a 6.0%.
• Pero ese crecimiento no es homogéneo,
por la desigual distribución del ingreso,
lo cual lo comprueba el Índice de Gini,
que oscila entre 0.48 y 0.51 (0 es
equitativo y 1.0 es inequitativo).
Estamos entre los 15 países con peor
distribución del ingreso.
• EL MERCADO NACIONAL
• CORRUPCIÓN
• ADMINISTRACIÓN DE JUSTICIA
• AÑO PRE-ELECTORAL
• EL SALARIO MÍNIMO
• CANASTA BÁSICA
• INFLACIÓN
• DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO
• POBREZA
Cuadro N0.4. IMPORTANCIA RELATIVA DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR NACIONAL URBANO,
DISTRITOS DE PANAMÁ Y SAN MIGUELITO Y RESTO URBANO, SEGÚN GRUPO DE ARTÍCULOS Y
SERVICIOS. AÑO BASE: 2013 = 100 a/
Importancia relativa
Panamá
Grupo Resto
Nacional y San
Urbano
Miguelito
TOTAL 100.0 100.0 100.0
Alimentos y bebidas no alcohólicas 22.4 21.3 24.9
Bebidas alcohólicas y tabaco 0.7 0.7 0.6
Prendas de vestir y calzado 7.7 7.6 7.8
Vivienda, agua, electricidad y gas 8.5 8.7 8.2
Muebles, artículos para el hogar y para su conservación ordinaria 7.8 7.7 7.9
Salud 3.4 3.2 3.8
Transporte 16.8 17.0 16.3
Comunicaciones 4.3 4.4 4.0
Recreación y cultura 9.7 10.2 8.8
Educación 2.4 2.6 2.0
Restaurantes y hoteles 6.7 6.6 7.0
Bienes y servicios diversos 9.8 10.2 8.9
a/ Las ponderaciones utilizadas para el cálculo del índice se basan en los gastos de consumo de 8,895 hogares de diferentes niveles de ingreso
mensual, de las principales áreas urbanas del país, realizadas entre julio de 2007 y junio de 2008.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo, CGR, 2017
• EL SALARIO MÍNIMO
• Dado que la familia panameña urbana
gasta alrededor del 22.0% de su
ingreso en Alimentos y bebidas (no
alcohólicas), el aumento del salario
mínimo, que es en promedio de 5.4%,
podría significar que 1.5% de ese
incremento será gastado en comidas
• CANASTA BÁSICA: B/.308.00 (Nov.17)
• INFLACIÓN: 1.0% 2017
• DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO (0.51)
• POBREZA (Reducción mínima)
Estimación promedio del monto del aumento del salario mínimo
que iria a pollo y huevos. Año 2018
Detalle Valor
Salario Mínimo Promedio anterior 580.00
% Aumento Salario Mínimo 6.5%
Aumento promedio 37.70
Proporción del gasto en Alimentos 24.4%
Proporción del aumento a gastar en alimentos 9.20
Numero de trabajadores 292000
Total de gasto promedio en alimentos 2,686,049.60
% que corresponde al consumo de pollo y huevos 10.0%
Monto del aumento que iria a pollo y huevos 268,604.96
Fuente: Elaboración propia, con datos estimados
• Aún continúan los problemas de acceso
al agua potable, disposición de
desechos y aguas servidas, salud y
educación de calidad.
• Un transporte público urbano eficiente
para reducir costos es imperativo.
• Hay que impulsar la planificación desde
el sector público para un mejor manejo
de los recursos fiscales.
• Mantener el ritmo de crecimiento para
convertirlo en desarrollo
ESTIMACIONES 2018
• Crecimiento del PIB: 5.0%
• Impacto del incremento en el Salario
Mínimo: Favorable
• Incremento de las actividades del canal
ampliado: Positivas
• Lista gris de la OCDE: Reservado
• Inversión Extranjera: Continua
• Inversiones públicas en infraestructura
• Megaproyectos nacionales
• Relaciones con China
CONCLUSIONES

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EMPRESAS, S.A.

Mgtr. MARCELO ARAÚZ MORENO

REVISIÓN DEL PASADO

La administración del Gobierno en el

No pueden obviarse otros factores internos

La anterior administración se centró en

A largo plazo, se planteó el desarrollo de

Plan Estratégico del

El Plan Estratégico de Gobierno

Los Acuerdos de la Concertación

Variaciones mas importantes en el 2017

Variaciones mas importantes en el

Variaciones mas importantes en el 2017

Variaciones mas importantes en el 2017

Variaciones mas importantes en el 2017

b. Valor FOB de las exportaciones de bienes:

Variaciones mas importantes en el 2017

Variaciones mas importantes en el 2017

3.1 3.1 3.5

500 0 0.00 -0.4 0

Ingresos por Peajes Variación %

9. Finanzas del Sector Público:

Variaciones mas importantes en el 2017

INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA: CRECIÓ 15%

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