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: SIMPLE Y COMPUESTA
TNA x t i t x 365
it = 365 TNA = t
días TNA TE
30 5,71% 0,004693
60 5,97% 0,009871 i (60) = 0,0597*60/365
90 6,11% 0,015066
120 6,67% 0,021929 i (120) = 0,0667*120/365
O bien, estar situados al comienzo de la operación, donde solo conocemos los valores de tasa de
interés y plazos de primer período, por lo que estimaremos que para el resto de los períodos, estas se
mantiene constantes. VALUACIÓN EX-ANTE
0 1 2 h -1
I (0;1) I(1;2) I(h-1;h) h
C0 C1 Ch-1
C0 C2 C0 Ch
* TNAp 1 ; t
Período de Inversión
C1 C2 … Cn-1 Cn
Capital
C 0 + C0 * i C0 +2 * C0 * i C0 + n-1 * C0 * C 0 + n * C0 * i
i
UADE - Elementos de Contabilidad y
Finanzas - 2017
CAPITALIZACIÓN SIMPLE –
PROGRAMA DE CALCULO (EX-POST)
INTERÉS PERIÓDICO : I (h-1; h) = C0 x i (h)
Aclaración: si deseo calcular para el periodo “n”, bastará con reemplazar “h” por “n”
UADE - Elementos de Contabilidad y
Finanzas - 2017
CAPITALIZACIÓN SIMPLE –
PROGRAMA DE CALCULO (EX-ANTE)
INTERÉS PERIÓDICO : I (h-1; h) = C0 x i
I (0;h) = C0 X i X h
FACTOR DE
CAPITALIZACIÓN SIMPLE
CAPITAL FINAL: Ch = C0 + I (0;h)
(1 + (i x h))
Ch = C0 * (1+ ( i x h))
i (0;h) = i x h
Aclaración: si deseo calcular para el periodo “n”, bastará con reemplazar “h” por “n”
CONCLUSIÓN DE CAPITALIZACIÓN
SIMPLE
• La tasa periódica es vencida.
• Al vencimiento de cada colocación parcial se retiran los intereses.
• El capital que se recoloca en cada período es siempre el mismo, C0.
• Los intereses periódicos se calculan siempre sobre el mismo capital, C0.
• Cuando la tasa de interés es constante, el interés periódico también lo es.
• El intereses acumulado surge de la suma de los intereses periódicos.
• El capital final total se compone del capital inicial más los intereses acumulados.
• El factor de capitalización esta compuesto por 1 + la suma de las tasas
efectivas de cada período.
• Cuando la tasa de interés es constante, genera un a función lineal creciente, ya
que a mayor plazo, los intereses acumulados crecen en forma proporcional.
0 1 2 h -1
I (0;1) I(1;2) I(h-1;h) h
C0 C1 Ch-1
C1 C2 Ch-1 Ch
* TNAp 1 ; t
Período de Inversión
Período de 1 2 … n-1 n
Capitalización [n]
I1 I2 … In-1 In
Interés Ganado
C0 * i C1 * i … Cn-2 * i Cn-1* i
C1 C2 … Cn-1 Cn
Capital
C0 + I1 C1 + I2 Cn-2 + In-1 Cn-1 + In
UADE - Elementos de Contabilidad y
Finanzas - 2017
CAPITALIZACIÓN COMPUESTA –
PROGRAMA DE CALCULO (EX-POST)
INTERÉS PERIÓDICO : I (h-1; h) = C (h-1;h) x i (h)
CAPITALIZACIÓN COMPUESTA –
PROGRAMA DE CALCULO (EX-ANTE)
INTERÉS PERIÓDICO : I (h-1; h) = C (h-1;h) x i
h
i (0;h) = (1 + i ) -1
Aclaración: si deseo calcular para el periodo “n”, bastará con reemplazar “h” por “n”
CONCLUSIÓN DE CAPITALIZACIÓN
COMPUESTA
• La tasa periódica es vencida.
• Al vencimiento de cada colocación parcial se redepositan los intereses junto al capital .
• El capital que se recoloca en cada período es siempre el distinto al anterior; es el capital
final del periodo anterior, C(h-1) + I(h-1).
• Los intereses periódicos se calculan siempre sobre un capital distinto, cada vez mayor,
ya que los intereses generan nuevos intereses.
• El capital final total se obtiene multiplicando el capital inicial por todos los factores de
capitalización hasta “h”.
• El factor de capitalización de la operación esta compuesto por el producto de factores
de capitalización periódicos.
• Cuando la tasa de interés es constante, genera un a función exponencial creciente, ya
que a mayor plazo, los intereses acumulados crecen en forma más que proporcional.
1 2 3 4 5
Capital Inicial 10.000 10.500 11.000 11.500 12.000
Interés 500 500 500 500 500
Capital Final 10.500 11.000 11.500 12.000 12.500
1 2 3 4 5
Capital Inicial 10.000 10.500 11.025 11.576 12.155
Interés 500 525 551 579 608
Capital Final 10.500 11.025 11.576 12.155 12.763
Capital Final
Interés Compuesto 12.763
TASA EFECTIVA Y TASA EQUIVALENTE
TASAS EQUIVALENTES
Las operaciones financieras para ser comparables entre si, no solo deben tener un mismo
riesgo asociado, sino que además deben estar circunscriptas a un mismo plazo. De lo
contrario deberemos buscar las tasas equivalentes para poder realizar la comparación