SAE

REUNIÓN
MENSUAL
 Gobierno muy debilitado:
Gobierno con podo respaldo popular,
ordenado en macroeconomía y heterodoxo.
Aún existe respaldo del Fujimorismo .
Decreciente aprobación de gestión
presidencial.
La gestión no emprenderá reformas,
economía en piloto automático , temor
al fujimorismo.
Análisis de
la
Escenarios de Inestabilidad:
*El congreso: La aprobación de gestión del
Congreso ,Gobierno, Poder Judicial y
Fiscalía de la Nación ha disminuido.
*Municipales y regionales:
Lima no tendrá impacto político
Candidatos representativos: Keiko , Acuña ,
Izquierda
*Conflictos Sociales :
Alto riesgo (huelga magistral) ,gobierno no
soluciona conflictos sociales , protestas han
hecho retroceder a Gobierno
*Revés mundialista

Coyuntura
“Modelo “ en problemas
Apra y fuerza popular con tensiones
internas -> derecha debilitada
División del fujimorismo Círculo Palaciego
Centro e izquierda crecerán en Influencia recíproca entre Villanueva
y Vizcarra
términos relativos.
 Recuperación Económica y debilidad política

• El crecimiento del PBI se ha acelerado.

• Impulso externo( exportaciones industriales , inversión minera)
Recuperación • Buenas condiciones de financiamiento (disminución de tasa
promedio) La recuperación del la

Conclusiones
economía continua y cada
lenta pero • Mercado laboral en recuperación( aportaciones a Essalud y
impuestos de 5ta categoría) vez es más generalizada.
sostenida
• Crecimiento de algunos mercados vinculados al consumo.
• El alza de ISC , tuvo un impacto acotado en la inflación ,pero afecta El entorno internacional y
a categorías poco dinámicas.
condiciones de
financiamiento favorables
seguirán impulsando la
economía.
•Las claves para sostener el ritmo del crecimiento : políticas económicas, Las malas políticas
El piloto entorno internaciones, La Política.
•La estabilización de los precios de los metales y el retiro gradual del
sectoriales podrían limitar
el crecimiento.
automático no estímulo monetario en EEUU y china supondrá un menor impulso externo.
•El proteccionismo de Trum podría afectar al comercio global.
•La política afecta decisiones de la política económica.
será suficiente •Incertidumbre del MEF por cambio de mando.
 PERSPECTIVAS DE MERCADOS
FINANCIEROS
La esperanza de Se espera un aumento
crecimiento en la tasa de interés y
La expansión sincronizado global disminución de
monetaria global desvanece liquidez .
llega a su fin.
Volatilidad en los Elevado nivel de
deuda limitaría el Contracción de
mercados rango de acción de la mercados
financieros FED.

Las expectativas de
Años de tasas bajas
retornos globales son
han generado alguno
bajas respecto a la
excesos
década previa
¿CÓMO INVERTIR?

Reducir duración
Buscar exposición
de bonos y
a sectores de alto
concentrarse en la
rendimiento.
calidad del crédito.

El control de
costos es
fundamental.