ECONOMIA GENERAL

2018

SEMANA 11
OBJETIVOS

• Conocer los principales conceptos del mercado

monetario
• Determinar la tasa de interés de equilibrio
• Comprender algunos instrumentos de política monetaria
utilizados por el BCR
• Conocer cual es la estructura de la balanza de pagos

https://www.youtube.com/watch?v=jGPg8WoalWQ
https://www.youtube.com/watch?v=dHtvI-NuEmc&t=283s
Dinero, nivel de precios e inflación

https://www.youtube.com/watch?v=ox73nLd_Ldg
¿Qué es el dinero?

El dinero es cualquier
mercancía u objeto que es
aceptado generalmente como
un medio de pago.
Un medio de pago es un
método para liquidar una
deuda.
¿Qué es el dinero?

Otras funciones del dinero

1) Medio de cambio
2) Unidad de cuenta
3) Depósito de valor
¿Qué es el dinero?

Medio de cambio
Un medio de cambio es un objeto aceptado generalmente a cambio de
bienes y servicios.

• Sin dinero la gente tendría que intercambiar bienes y

servicios por otros bienes y servicios, o realizar un
trueque.
¿Qué es el dinero?

Unidad de cuenta
Una unidad de cuenta es una medida acordada para expresar el
precio de los bienes y servicios.

• Esto simplifica las comparaciones de valor y la toma de

decisiones de compra si todos los precios se expresan
mediante una medida uniforme.
El dinero como unidad de cuenta simplifica las
comparaciones de precios
¿Qué es el dinero?

Depósito de valor
Un depósito de valor es cualquier mercancía u
objeto que puede conservarse e
intercambiarse más tarde por bienes y
servicios.
¿Qué es el dinero?

El dinero en la actualidad
El dinero consiste en:
• Circulante (billetes y monedas en
circulación)
• Depósitos en bancos y otras instituciones
financieras
¿Qué es el dinero?

El dinero en la actualidad
• El circulante son los billetes y monedas que
usamos.
• Los depósitos también son dinero porque
pueden convertirse en circulante y se utilizan
para liquidar deudas.
• https://www.youtube.com/watch?v=B4dUIoDL5
v8
¿Qué es el dinero?
Medidas oficiales del dinero
M1 consiste en circulantes y cheques de
viajero más depósitos a la vista (cuentas de
cheques).

• Incluye las cuentas de individuos y

empresas, pero no incluye el circulante
en poder de los bancos o el circulante y
las cuentas de cheques propiedad del
gobierno.
¿Qué es el dinero?

Medidas oficiales del dinero

M2 consiste en M1 más los depósitos de ahorro
y los depósitos a plazo.
¿Qué es el dinero?

Medidas oficiales del dinero

M3 consiste en M2 más depósitos a plazo de
gran magnitud (caso de Estados Unidos).
Dos medidas del dinero
¿Qué es el dinero?

¿Son M1 y M2 realmente dinero?

La prueba para saber si un activo es dinero es saber si sirve como un
medio de pago.
• El circulante sí lo es.
• Las cuentas de cheques (depósitos a la vista) son dinero
porque pueden transferirse mediante un cheque.
• M1 es dinero
¿Qué es el dinero?
¿Son M1 y M2 realmente dinero?
• Algunos depósitos de ahorros son
fácilmente accesibles y pueden
usarse como medio de pago.
• Otros depósitos son menos líquidos.
Liquidez es la propiedad de ser
instantáneamente convertible en un
medio de pago sin pérdida de valor.
• M2 es dinero
¿Qué es el dinero?

Otros aspectos concernientes al dinero

1) Los depósitos son dinero pero los cheques no lo son.
2) Las tarjetas de crédito no son dinero.
Intermediarios financieros

Los intermediarios financieros son empresas que

aceptan depósitos de las familias y empresas y otorgan
préstamos a otras familias y empresas.
Intermediarios financieros

Cuatro tipos de intermediarios financieros

1) Bancos comerciales
2) Instituciones de ahorro y uniones de crédito
3) Fondos de inversión en el mercado de dinero
Intermediarios financieros

Funciones económicas de los intermediarios financieros

1) Creación de liquidez
2) Minimización del costo de obtener préstamos
3) Minimización del costo de vigilar a los prestatarios
4) Diversificación del riesgo
 Regulación financiera, desregulación e innovación

Innovación financiera
La innovación financiera es el desarrollo de
nuevas formas de obtener y otorgar préstamos.
• Su objetivo primordial es incrementar las
ganancias de la intermediación financiera.
Cómo crean dinero los bancos

Reservas: reales y obligatorias

• El coeficiente de reservas es la fracción de los
depósitos totales de un banco que se
mantienen como reservas.
• El coeficiente de reservas obligatorias es la
razón de reservas a depósitos que los bancos
están obligados a mantener.
• Reservas excedentes son las reservas reales
menos las reservas obligatorias.
Cómo crean dinero los bancos

Creación de depósitos mediante el

otorgamiento de préstamos en una
economía de un solo banco

Veámos un ejemplo de cómo

los bancos crean dinero.
Creación de dinero en el
Banco Único
Creación de dinero en el
Banco Único
Creación de dinero en el
Banco Único
Cómo crean dinero los bancos

El multiplicador de los depósitos bancarios es

el monto por el cual un aumento de reservas
bancarias se multiplica para calcular el
aumento de los depósitos bancarios.
La creación múltiple de depósitos bancarios
Cómo crean dinero los bancos

El multiplicador de depósitos en la realidad

• El multiplicador de depósitos en la realidad funciona de la misma forma
que el que se presenta aquí para el modelo de la economía.
• Sin embargo, es diferente en algunos aspectos.
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
Estudiaremos el efecto que tiene el dinero sobre el PBI real y
el nivel de precios
Entonces podremos estudiar la teoría cuantitativa del dinero,
que explica cómo influye el crecimiento del dinero sobre la
inflación en el largo plazo.
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
Los efectos de corto plazo de un cambio de la
cantidad de dinero
Mediante el examen del modelo de oferta
agregada-demanda agregada, estudiemos
cómo un cambio de la cantidad de dinero
afecta el PIB real y el nivel de precios.
Efectos de corto plazo de un cambio de la
cantidad de dinero
Efectos de largo plazo de un cambio de la
cantidad de dinero
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
La teoría cuantitativa del dinero
• La teoría cuantitativa del dinero es la proposición de que, en el largo
plazo, un aumento de la cantidad de dinero ocasiona un aumento
porcentual igual del nivel de precios.
• La teoría se basa en la velocidad de circulación y la ecuación de
intercambio.
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
La teoría cuantitativa del dinero
La velocidad de circulación es el número promedio de veces que una
unidad monetaria se usa anualmente para comprar bienes y servicios
que forman parte del PIB.
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
El PIB nominal es igual al nivel de precios (P) multiplicado por
el PIB real (Y); es decir:

PBI= PY
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
Llamemos M a la cantidad de dinero, y la velocidad de
circulación (V) está determinada por:

V = PY/M
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
Esta ecuación muestra que el cambio proporcional del nivel de
precios es igual al cambio proporcional de la cantidad de
dinero.
Esto nos da la teoría cuantitativa del dinero:
En el largo plazo, el aumento porcentual del nivel de precios es igual al
aumento porcentual de la cantidad de dinero.
Ejemplo: La velocidad de circulación del dinero

Si en un país produce (y vende) por valor de 1000 millones

de euros (produción nominal),pero la cantidad de dinero
existente es de 200 millones de euros, como toda la
producción de compra durante ese año con dinero, cada
euro debe utilizarse, en promedio, cinco veces durante ese
año. La velocidad de circulación será:
V= Producción agregada nominal/Cantidad nominal de
dinero = 1000/200 = 5
Es decir, cada euro cambia de mano cinco veces durante un
año por término medio. Si sólo hubiese 100 millones de
euros, cada euro debería utilizarse diez veces; la velocidad
sería 1000/100 = 10
 Dinero, PIB real y el nivel
de precios
El modelo OA-DA predice el mismo resultado que la teoría
cuantitativa del dinero.
También predice que la relación entre la cantidad de dinero y el
nivel de precios es menos precisa en el corto plazo que en el
largo plazo.
Balanza de pagos

• Es un documento contable que registra

sistemáticamente el conjunto de
transacciones económicas de un país
con el resto del mundo, durante un
periodo determinado, generalmente un
año
Balanza de pagos
(millones de US$)
Ejercicio en clase

• Resolver las preguntas para mentes analíticas 1, 3 y 4 de la

pagina 285
• Resolver las preguntas para mentes analíticas 1, 3, 4 y 5 de la
pagina 287.
• Resolver las preguntas para mentes analíticas 2 y 3 de la
pagina 290.
Aprendizaje autónomo

• Resolver las actividades a desarrollar del capitulo X del libro

“Principios de Economía” (pág. 291-293)
• Leer el capitulo XI del libro y elaborar un mapa conceptual para
la próxima clase.
 REFERENCIAS

• Burneo&Larios. Principios de Economía. 3ra edición (2017) Capitulo 10