Tinjauan Strategi

Asset/Liability
Management
 Fungsi ALM

 Assets / liability management berfungsi

mengkoordinasikan proses pemilihan
investasi
 Proses pemilihan investasi harus
dilakukan dengan seksama,
 Kesalahan pemilihan investasi akan
berakibat kegagalan bank memenuhi
kewajibannya kepada para nasabahnya.
Zainul Arifin 2
 Tugas ALM
Tugas utama ALM adalah
 memaksimumkan laba,
 meminimumkan risiko dan
 menjamin tersedianya likuiditas
yang cukup

Zainul Arifin 3
 Tanggung Jawab ALM

Tanggung jawab ALM meliputi:

akuisisidana-dana dan
alokasi dana-dana bank
agar tersedia likuiditas cukup,
profitabilitas maksimum dan resiko
minimum.

Zainul Arifin 4
 Keputusan pendanaan dan
risiko likuiditas
 Secara tradisional bank-bank menghubungkan
likuiditasnya dengan portofolio asetnya.
 Portofolio aset dibangun sehingga dana-dana
dapat dijamin dengan likuidasi aset.
 Dalam dekade 1960an dan 1970an, manajemen
bank menggeser likuiditasnya lebih pada
portfolio liabilitasnya dari pada melikuidasi aset.
 bank mendanai pinjamannya dengan borrowed
funds bukan dengan deposits.
 Bank meminjam dana dari pasar uang.

Zainul Arifin 5
 Manajemen aset
Likuiditas dari suatu aset berasal dari salah satu dari dua
sumber yaitu :
 daya cair dari aset itu sendiri (self countained liquidity)
 daya jualnya (marketability).
likuiditas aset tergantung pada tingkat kemudahan konversi
menjadi kas untuk memperoleh dana yang dibutuhkan.
Pada umumnya pinjaman/kredit mempunyai yield yang
tinggi, tetapi merupakan aset berbunga yang paling tidak
likuid
Semakin tinggi derajat likuiditas suatu portofolio aset yang
tersedia, semakin rendah yield yang dihasilkan

Zainul Arifin 6
 Manajemen liabilitas
 dana dapat dipinjam melalui peningkatan liabilitas.
 bank dapat mengurangi likuiditas dalam portofolio aset
dan memenuhinya dari portofolio liabilitas.
 biaya likuiditas melalui pinjaman dana-dana adalah
tingkat bunga pasar
 biaya dana-dana pinjaman ini lebih volatile daripada
sumber dana deposit,
 keuntungan bank tergantung pada karakteristik aset
yang didanai dengan dana-dana pinjaman

Zainul Arifin 7
 Manajemen liabilitas
 Untuk memastikan profitabilitas dan
meminimalkan resiko, bank harus
mengembangkan strategi pengelolaan
interest margin.
 Secara simultan bank harus mengelola:
 Maturity profile,
 tingkat pendapatan / biaya (rate) dan
 karakteristik volume dalam portofolio aset
dan liabilitas mereka.

Zainul Arifin 8
 KEGIATAN INTERMEDIASI
BANK KONVENSIONAL

DEPOSIT KREDIT
Surplus unit BANK Deficit unit

Bunga deposit Bunga Kredit

% Bunga kredit - % bunga deposit = interest spread

Rp. Bunga kredit – Rp. Bunga deposit = interest margin
Zainul Arifin 9
 Profitabilitas

Profitabilitas atau return on networth (RONW)

dari perbankan konvensional sangat ditentukan oleh
net interest margin (NIM)
NIM sangat bergantung pada
• pemilihan komposisi aset/liabilitasnya, dan
• faktor kepekaannya terhadap tingkat bunga
(interest rate sensitivity).

Zainul Arifin 10
 Profit Margin

Net Income
Net Profit Margin =
Total Operating Revenue

Earning before Interest and Taxes

Gross Profit margin =
Total Operating Revenue

Zainul Arifin 11
Return On Assets (ROA)

Net Income
ROA (net) =
Average Total Assets

ROA (net) = Profit Margin X Assets Turnover

Net Income Total Operating Revenue

= X
Total Operating Revenue Average Total Assets

Zainul Arifin 12
Return On Assets (ROA) (contd.)

Earning Before Interest & Taxis

ROA (Gross) =
Average Total Assets

ROA (Gross) = Profit Margin X Assets Turnover

Earning Before Interest & Taxis Total Operating Revenue

= X
Total Operating Revenue Average Total Assets

Zainul Arifin 13
 Return On Equity (ROE)

Net Income
ROE =
Average Equity

Profit
= Margin X Assets Turnover X Equity Multiplier

Total Operating Average Total

Net Income Revenue Assets
= X X
Total Operating Average Total Average Equity
Revenue Assets

Zainul Arifin 14
 Financial Leverage

Total Debts
Debt Ratio =
Total Assets
Total Debts
Debt to Equity Ratio =
Total Equities

Total Assets
Equity Multiplier =
Total Equities

Zainul Arifin 15
Return On Equity (ROE)

Leverage akan memperbesar

ROE bila:
ROA > Interest Rate
On Debt

Zainul Arifin 16
 Risiko
Risiko utama yang menjadi concern ALM
adalah resiko tingkat bunga.
Potensi resiko fluktuasi tingkat bunga dapat
timbul manakala terjadi gap antara aset dan
liabilitas, di mana komposisi aset, tidak sesuai
(miss match) dengan komposisi liabilitasnya.

Zainul Arifin 17
 GAP
MANAGEMENT
 Gap position

Gap atau ketidak-sesuaian (miss match) antara

aset dan liabilitas, dapat dibedakan atas:
• fund gap position, yaitu dilihat berdasarkan
tingkat kepekaannya terhadap tingkat bunga
(interest rate sensitivity) dan
• duration gap position, yaitu dilihat
berdasarkan jangka waktunya (maturity profile)

Zainul Arifin 19
 Gap Management

Untuk meminimalkan resiko tersebut lalu

digunakan alat yang disebut:
•Fund GAP Management untuk interest
rate sensitivity dan
•Duration GAP Management untuk
maturity profile

Zainul Arifin 20
 FUND GAP
MANAGEMENT
 RSA dan RSL
Aset disebut Rate Sensitive Assets (RSA) bila:
•Pendapatan mudah berubah-ubah mengikuti perubahan
tingkat bunga pada suatu periode (time horizon)
tertentu atau
• cash flow mudah keluar-masuk, jika terjadi perubahan
tingkat bunga atau
• repriceable, mengikuti perubahan tingkat bunga

Zainul Arifin 22
 RSA dan RSL
liabilitas disebut Rate Sensitive Liabilities (RSL) bila:
•Biaya mudah berubah-ubah mengikuti perubahan
tingkat bunga pada suatu periode (time horizon)
tertentu atau
• cash flow mudah keluar-masuk, jika terjadi perubahan
tingkat bunga atau
• repriceable, mengikuti perubahan tingkat bunga

Zainul Arifin 23
 Fund Gap
FGAP = RSA - RSL

RSL RSA
RSA RSL RSA RSL
gap
gap

FRL FRA
FRA FRL FRA FRL

RSA=RSL RSA<RSL
GAP = 0 RSA>RSL
POSITIVE GAP NEGATIVE GAP
MATCHED
Zainul Arifin 24
Fund Gap
FGAP = RSA - RSL

Bila tingkat bunga cenderung naik, maka FGAP positif

adalah menguntungkan
Bila tingkat bunga cenderung turun, maka FGAP
negatif, akan menguntungkan
Bila FGAP = 0 maka kenaikan atau penurunan tingkat
bunga tidak akan berpengaruh terhadap value of net
worth.

Zainul Arifin 25
DURATION GAP
MANAGEMENT
duration gap
DURGAP = DURA – w*DURL

A DURA > DURL

L positive gap

A DURA < DURL

L negative gap

A DURA = DURL
L matching

Zainul Arifin 27
 duration gap
DURGAP = DURA – w*DURL

Jika duration gap positif, maka kenaikan tingkat bunga akan

menurunkan market value of net worth dan penurunan tingkat
bunga akan meningkatkan market value of net worth.
Jika duration gap adalah negatif, maka kenaikan tingkat bunga
akan menaikkan market value of net worth dan penurunan
tingkat bunga akan menurunkan market value of net worth.
Jika duration gap adalah nol, maka market value of net worth
tidak terpengaruh (immune) perubahan tingkat bunga.

Zainul Arifin 28
 Aplikasi Teori
ALM
Pada Perbankan Syariah
 KEGIATAN INTERMEDIASI BANK SYARIAH

Depositors
Counter-parties

Investasi/ pembiayaan
titipan
Surplus unit BANK Deficit unit

Bagi Hasil
Bagi Hasil / bonus

Zainul Arifin 30
MEKANISME KERJA
BANK SYARIAH

Nasabah

Kegiatan Added
BANK
Produktif Value (Y)

Pemegang
Saham

Zainul Arifin 31
 Karakteristik Instrumen
Penghimpunan Dana Bank Syariah
1. Rek. Titipan (Wadiah) Guaranteed deposit,
Non PLS funds
2. Rek. Investasi Umum
(General Investment / Non guaranteed
Mudharabah Mutlaqah) PLS Funds

3. Rek. Investasi Khusus Non guaranteed

(Special Investment Account / Fee base
Mudharabah Muqayyadah)

Zainul Arifin 32
 Karakteristik Instrumen
Penyaluran Dana Bank Syariah

 Berdasarkan pada sistim equity dimana setiap modal

adalah beresiko.
 Hubungan kerjasama berdasarkan prinsip berbagi hasil
dan berbagi resiko (profit and loss sharing/PLS).
 Bank syariah berkewajiban menyediakan manajemen
investasi yang profesional.

Zainul Arifin 33
Bank syariah
• hanya menjamin pembayaran kembali nilai
nominal titipan wadiah,
• tidak menjamin pembayaran kembali nilai
nominal dari investasi (investment /
mudharabah account).
• tidak menjamin keuntungan investasi.

Zainul Arifin 34
 Banking is about intermediation of
short-term risks

Linkages with other balance sheets

Linkages with other balance sheets

Depositors

Asset side
risks
BANK CAPITAL

Counter-
Funding

parties
side risks

Contingent
Zainul Arifin claims 35
Key parties and their considerations
1. Depositors: May withdraw;
2. Banks: Tend to accumulate assets to maximize
return on equity;
3. Counter-parties: May default;
4. Regulators: Seek banking soundness;
5. Other companies and households within the
interlinked balance sheets, have contingent claims
on each other and
6. Public/tax payers: Faces the cost of deposit
protection and financial crisis.
To establish banks that are Shari’ah compliant,
enjoy depositors’ confidence, and are efficient
and stable!
Zainul Arifin 36
FAKTOR-FAKTOR PROFITABILITAS
BANK SYARIAH

 Volume Penjualan
 Besarnya Laba Penjualan
 Perputaran Modal Investasi
 Financial Leverage

Zainul Arifin 37
 Kualitas earning assets
bank syari’ah
Akan bergantung pada :
• Level, distribusi dan tingkat kesulitan dari aset yang
diklasifikasikan.
• Level dan komposisi dari berkurangnya nilai aset
• Kecukupan dari cadangan penilaian kembali dan
• Bukti kemampuan pengadministrasian dan
memperoleh kembali aset bermasalah.

Zainul Arifin 38
 RISIKO

Secara teoritis, Resiko yang dihadapi oleh

bank syariah lebih terfokus kepada resiko
likuiditas dan resiko kredit dan tidak akan
mengalami resiko karena fluktuasi tingkat
bunga, karena perbankan syariah tidak
dealing dengan resiko tingkat bunga.

Zainul Arifin 39
 Likuiditas bank syariah
terletak pada:
(1) Volatility dari dana nasabah,
(2) Ketergantungan pada dana-dana non PLS,
(3) Kompetensi teknis yang berhubungan dengan
pengaturan struktur liabilitas,
(4) Ketersediaan aset yang siap dikonversikan menjadi kas
(5) Akses kepada pasar antar bank dan sumber dana
lainnya termasuk fasilitas lender of last resort dari bank
sentral.

Zainul Arifin 40
Likuiditas bank syariah

Teknik duration gap management

dapat diaplikasikan oleh bank syariah,
bukan dalam rangka menghindari
resiko tingkat bunga, melainkan
untuk mengatur cash flow atau
mengendalikan likuiditasnyanya.

Zainul Arifin 41
 ‫وباهلل التوفق والهدية‬

‫و السال م عليكم ورحمة هللا وبركا ته‬