Introducción al

Mercado de Derivados
 AGENDA
• Introducción:
– Conceptos generales
– El contexto internacional
 LOS MERCADOS DE DERIVADOS
Los instrumentos derivados
completan los mercados
financieros y son parte de su
desarrollo ya que permiten
implementar de forma eficiente
estrategias de cobertura, de
especulación y arbitraje.
El crecimiento en la negociación de
estos instrumentos a nivel global en
las últimas décadas es prueba de esto
(16% anual crecimiento de futuros y
opciones).
 CONCEPTOS GENERALES

• Qué es un derivado?

– Producto cuyo precio depende del precio de un producto

relacionado
• “Derivados” de la leche
• “Derivados” del petróleo
– Esta relación se convierte en un mercado profesional de
negociación masiva
• Para que sirve un derivado?
– Inversión – especulación
– Cobertura
– Arbitraje
VALOR AGREGADO DE UN
MERCADO DE DERIVADOS
Descubrimiento de precios

Flexibilidad en el trading

Liquidez

Sin costo de línea de crédito en el precio

Compensación entre ordenes

Apalancamiento

Presencia de la CRCC (eliminación del riesgo de contraparte)

MERCADO DE DERIVADOS

La Negociación
 FUTUROS
Compra (venta) del activo subyacente a un precio determinado para
entrega en una fecha futura, en el contexto de un mercado
estandarizado.

Ganancias Compra
(Largo)

G G
Precio
P P
Venta
(Corto)
Pérdidas
 Evolución de los contratos de Derivados
en el Mundo
Negociación en Contratos de Derivados por Instrumento
4,000,000 450,000,000

3,500,000 400,000,000

350,000,000
3,000,000
Nùmero de contratos en Millones

Montos en Billones de USD

300,000,000
2,500,000

250,000,000
Options Contracts
2,000,000
Futures Contracts
200,000,000
Futures Amounts
1,500,000
150,000,000 Options Amounts

1,000,000
100,000,000

500,000 50,000,000

0 0
1987

2003
1986

1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002

2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Mar.2011
 EVOLUCIÓN CONTRATOS DERIVADOS
EN EL MUNDO POR
2,500,000 INSTRUMENTO
600,000,000

500,000,000
2,000,000
Número de Contratos en Millones

Montos en Billones de USD

400,000,000

1,500,000 Equity index Contracts

Currency Contracts
300,000,000
Interest rate Contracts
1,000,000 Interest rate

200,000,000
Currency
Equity index

500,000
100,000,000

0 0
1988

1997
1986
1987

1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996

1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Mar.2011
 CON LOS DERIVADOS SE ANTICIPA UN GRAN
CAMBIO EN EL MERCADO

Exposición, cobertura y
La transferencia de riesgos específicos.
administración Réplica de posiciones en
eficiente de activos subyacentes.

portafolios Enlace entre mercados

El desarrollo segmentados.
del mercado
Nuevas
Mayor volumen..
de derivados
formas de
posibilita…
apalancamiento Menores costos.

Eficiente Precios justos.

asignación
Corrección de los
de recursos
mercados de contado.
GRACIAS