APALANCAMIENTO

FINANCIERO
Por Eduardo Benitez
Asignatura gestión financiera
Programa contaduría pública
¿QUÉ ES APALANCAMIENTO FINANCIERO?

o El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en

una operación financiera. A mayor crédito, mayor apalancamiento y
menor inversión de capital propio. En otras palabras, el apalancamiento es
simplemente usar endeudamiento para financiar una operación.
o Ejemplo
o Se quiere invertir $100.000 1.50% ir
o Capital propio $20.000
o Crédito $80.000 10% i
Apalancamiento financiero desde el punto de vista practico
 Existen tres tipos de apalancamiento:

o El Operativo: es el impacto que tiene Los costos fijos sobre la estructura de una
empresa reduciendo así Los costos variables de la misma

Ejemplo
Cuando una empresa invierte en activos fijos (maquinaria) Generalmente Los
costos variables de mano de obra disminuye al tecnificar los procesos productivos
para maximizar la producción, en consecuencia la política de precio debe
estructurarse con el fin de hacerla más competitiva a todo este proceso se le
conoce como apalancamiento operativo
Invertir en activos fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los
resultados operativos de la empresa al reemplazar los costos de mano de obra de
venta
o El financiero: es simplemente utilizar endeudamiento para financiar una
operación
o Es decir cuándo en lugar de realizar una operación financiera con fondos
propios se hará con un crédito y un pequeño porcentaje de fondos propios

o El total: es el efecto combinado de los apalancamiento Operativo y Financiero

sobre el riesgo de la Empresa.
 Relación costo volumen utilidad

Cumplen la función de planeación para proporcionar al negocio una información

adecuada y Útil para evaluar la probabilidad de obtener utilidad en el futuro
La manera más frecuente de medir el éxito de un negocio en términos de ganancia
o utilidad se hace a través del análisis de tres factores

o Precio de venta del producto

o Los costos de fabricación y distribución del producto
o el volumen de ventas
 Tipos de costo

De acuerdo a la temática de comportamiento se dividen en dos:

Costos variables: estos se mueven o varían con relación al volumen de la

producción por lo cual el costo unitario varía constantemente.
Ejemplos: materia prima, mano de obra, servicios, sueldos por comisiones.

Costos fijos: son aquellos que no están en relación con el volumen de

producción son erogaciones que no alteran y se manifiestan fijos.

Ejemplos: alquiler de edificio, sueldos fijos, servicios de teléfono e internet,

pago de seguros
 GRADO DE APALANCAMIENTO

● El grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces la

herramienta que mide el efecto resultante de un cambio de volumen
en las ventas sobre la rentabilidad operacional y se define como la
variación porcentual en la utilidad operacional originada por un
determinado cambio porcentual en ventas.
Ejercicio #1
Ejercicio #2
Punto de equilibrio

El punto Equilibrio es aquel donde el nivel de operación de los ingresos

son iguales a los gastos de operación
En el cual no hay ni perdida ni ganancia

Es el nivel de ventas mínimo para cubrir los costos operativos cuando la

utilidad operativa UAII es igual a 0
¿Cuáles son las ventajas del
apalancamiento financiero?

● Emplear el apalancamiento financiero tiene algunas ventajas:

● Permite acceder a determinadas inversiones o mercados que, sin el
respaldo del capital ajeno, no sería posible.
● Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de
nuestros fondos propios aumenta exponencialmente como
consecuencia del apalancamiento.
● Puede reducir el riesgo de la inversión, si el capital lo invertimos en
diversificar nuestra cartera de inversión.
●
Riesgos del apalancamiento financiero

● El apalancamiento financiero también conlleva una serie de riesgos:

● El efecto del apalancamiento puede multiplicar las pérdidas si la
rentabilidad de la inversión es menor al coste de la financiación
(apalancamiento negativo).
● Riesgos en el crédito. En muchas ocasiones las tasas de interés de los
préstamos no son fijas, y dependende de diversas variables. Si las
tasas crecen más rápido que los ingresos del proyecto es posible que
las pérdidas acaben siendo superiores a las ganancias.
● Riesgo percibido por los inversionistas. Las empresas muy
endeudadas son, en muchas ocasiones, poco atractivas para los
inversionistas con adversidad al riesgo.
Gracias por su atención