INVERSIÓN EXTRANJERA:

CAPÍTULO XIV y LEY N°20.848

• El Mercado Cambiario Formal

Los inversionistas que deseen ingresar divisas al país deben hacerlo a través de
una entidad que forme parte del Mercado Cambiario Formal (el “MCF”).

Todos los bancos comerciales y algunos corredoras de bolsa y agentes de valores

han sido autorizados por el Banco Central de Chile (el “Banco Central”) para
actuar como miembros del MCF.

Además, la salida del país de la inversión y sus utilidades deben efectuarse a

través de un miembro del MCF.
• Leyes sobre inversión

• Capítulo XIV del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (“CNCI” o el “Compendio”) del Banco Central
de Chile.

 Ingreso de divisas al país rápida y relativamente exenta de intervención de la autoridad pública.

 Por un monto superior a US$10.000.

 Las inversiones que no superen la cantidad de US$5.000.000, deben ser realizadas a través del uso del Capítulo XIV.

 Está complementado por Manual de Procedimientos y Formularios de Información del CNCI (el “Manual”).
•LEY N°20.848 (vigencia 21 de enero de 2016):
• Marco para la Inversión Extranjera Directa en Chile
 Ofrece a los inversionistas extranjeros la posibilidad de solicitar un certificado
emitido por la Agencia de Promoción de la Inversión Extranjera para acceder al
régimen aplicable a la inversión extranjera directa establecido en la ley N°20.848.

 Ofrece algunas ventajas tributarias.

 El capital transferido y las utilidades líquidas de las inversiones que ingresan al

país bajo la ley N°20.848 pueden ser repatriadas una vez cumplidas todas las
obligaciones tributarias correspondientes.
• CAPITULO XIV
• ¿Quién puede usar el Capítulo XIV y qué tipo de
inversiones?
 Cualquier persona natural o jurídica, sin importar su domicilio o residencia.

 No es aplicable a las operaciones de cambios internacionales que se regulan para las empresas bancarias establecidas en
el país, las que se rigen por lo dispuesto en el Capítulo XIII del CNCI y demás disposiciones pertinentes.

 La inversión debe comprender capital extranjero. Las inversiones Capítulo XIV se clasifican en:
 Créditos,
 Depósitos,
 Inversiones y
 Aportes de capital.

 La regulación es sutilmente distinta para uno y otro tipo de inversiones.

• Procedimiento del Capítulo XIV

 El ingreso de divisas al país se debe efectuar por intermedio de una entidad del MCF.

 En general, un inversionista transferirá las divisas a la cuenta correspondiente en algún miembro del MCF.

 Hay que distinguir entre

 Crédito Externo, y
 Depósitos, inversiones y aportes de capital.

 Conforme al Capítulo XIV, es posible mantener la moneda extranjera en el exterior en la medida que se
informe de ello al Banco Central en el correspondiente formulario Capítulo XIV.
• Procedimiento del Capítulo XIV

• Crédito Externo.

 Por montos iguales o superiores a US$1.000.000 o su equivalente en otras monedas extranjeras:

 El deudor debe entregar al Banco Central, directamente o a través de una entidad del MCF la información solicitada en el
correspondiente formulario (Anexo N°1) contenido en el Capítulo XIV del Manual.

 El formulario debe ser enviado a más tardar el día hábil bancario siguiente a la disposición de las divisas en el país.

 Respecto de todo crédito externo regulado por el Capítulo XIV, cualquiera sea su monto, la entidad del MCF interviniente emite
una Planilla de la manera indicada en el Capítulo I del Manual, formalizando ante el Banco Central la transferencia y/o liquidación
de divisas respectiva, y conserva la documentación y antecedentes proporcionados a ésta por el deudor, para respaldar la
información proporcionada en la respectiva Planilla, en los términos contemplados en el Nº 10 del Capítulo I del Compendio.
• Procedimiento del Capítulo XIV
• En caso que el deudor perciba moneda extranjera en el exterior, por
un monto igual o superior a US$1.000.000 o su equivalente en otras
monedas extranjeras y las divisas no sean ingresadas al país, deberá
informar al Banco Central, directamente o por intermedio de una
entidad del MCF, acerca de la operación realizada, entregando el
formulario correspondiente (Anexo Nº 1) contenido en el Capítulo
XIV del Manual, a más tardar dentro de los primeros diez días del mes
siguiente de materializada la operación.
• Procedimiento del Capítulo XIV

 En caso que el deudor perciba moneda extranjera en el exterior, por concepto de un crédito externo regulado por
el Capítulo XIV cuyo monto sea inferior a 1.000.000 de dólares o su equivalente en otras monedas extranjeras, y las
divisas no sean ingresadas al país, deberá informar por escrito al Banco Central, proporcionando la siguiente
información:

1. Nombre o razón social, RUT y domicilio del Deudor;

2. Fecha de Desembolso;
3. Monto;
4. Moneda;
5. Nombre o razón social y país del Acreedor;
6. Plazo en meses;
7. Tasa de interés;
8. Finalidad del crédito;
9. Representante legal del Deudor, si procediere.
• Procedimiento del Capítulo XIV

• Depósitos, inversiones y aportes de capital.

 El interesado debe proporcionar a la entidad del MCF interviniente los antecedentes de
la operación, además de las instrucciones para la entrega de la moneda extranjera o el
producto de su liquidación a pesos.
 El banco interviniente emitirá una planilla que luego será enviada electrónicamente al
Banco Central.
 En caso que el depositario, inversionista o receptor de aporte de capital perciba moneda
extranjera en el exterior, por concepto de depósito, inversión o aporte de capital, y las
divisas no sean ingresadas al país, deberá informar al Banco Central, directamente o por
intermedio de una Entidad del MCF, acerca de la operación realizada, entregando el
formulario correspondiente (Anexo Nº 4) contenido en el Capítulo XIV del Manual, a más
tardar dentro de los primeros diez días del mes siguiente de materializada la operación.
• Fecha en que se ingresan las divisas a Chile

 La fecha en que las divisas son ingresadas a Chile determina la legislación relativa al Capítulo XIV aplicable a dicha
inversión.

 Si las disposiciones del Capítulo XIV cambian con posterioridad a dicha fecha, dichos cambios no afectarán la
inversión.
 No obstante, los derechos de repatriación están regidos por las reglas vigentes al momento de la repatriación.

 Caso de las operaciones de cambios internacionales que se hayan realizado al amparo del Capítulo XIV antes del 19 de
abril de 2001.

 Caso de las operaciones de cambios internacionales que se hayan realizado antes del 1° de marzo de 2002.
• Repatriación de inversiones

 Divisas ingresadas a Chile pueden ser convertidas a pesos chilenos

 A través de un miembro del MCF. El precio de la moneda extranjera será libremente determinado por las
partes.
 No existen restricciones legales que impidan la inversión en moneda extranjera.

 La entidad del MCF interviniente emite Planilla con información de la remesa conforme al Capítulo I del
Manual.
 No existe monto máximo.
 Puede repatriarse en cualquier momento.
 Regulada por las normas del Capítulo XIV vigentes al momento de la repatriación.
• Repatriación de inversiones

 No existen en Chile disposiciones que afecten los derechos de repatriación (salvo por las normas tributarias
y algunas obligaciones de información).
 No se requieren aprobaciones gubernamentales
 Divisas adquiridas en el MCF o en el mercado libre
 Remisión al extranjero debe ser a través de una entidad del MCF
 Puede efectuarse sobre dineros mantenidos en el exterior
Cesión de los derechos del inversionista
y Modificación de contratos
 Cesión de derechos sobre inversiones bajo el Capítulo XIV :

 En cualquier momento.
 A cualquier persona natural o jurídica, sin importar su domicilio o residencia.
 Deben ser informadas al Banco Central dentro de los primeros 10 días del mes siguiente al de su
formalización (por escrito, en forma breve y precisa, sin documentos de respaldo).
• Cesión de los derechos del inversionista y Modificación
de contratos

 Modificaciones de Contratos:
 Se debe informar por escrito al Banco Central (en forma breve y precisa, sin documentos de respaldo)
 Dentro de los primeros 10 días del mes siguiente al de su formalización
 Las modificaciones que se informan son las siguientes:
• sustitución de acreedor, deudor, depositante, depositario, inversionista, aportante de capital y receptor del
aporte de capital;
• cesión total o parcial de créditos o de los derechos sobre inversiones o aportes de capital;
• modificación de la razón social;
Cesión de los derechos del inversionista y
Modificación de contratos
Fusión o división de sociedades;

Calendario o plan de pagos, condiciones financieras y/o modificación

de las cláusulas especiales informadas del crédito;

Capitalización total o parcial de un crédito u otras obligaciones de

pago; y

Cambio de inversión a aporte de capital o viceversa, incluidas las

inversiones extranjeras informadas al amparo del Decreto Ley 600,
que no hayan sido formalizadas como tales.
Créditos que no correspondan a los referidos precedentemente y que
dan origen a una obligación de pago o remesa de divisas al exterior,
por montos superiores a US$100.000 deben ser informados al Banco
Central (tanto los créditos como el pago de los mismos).

Se informa por el Deudor, entregando el formulario correspondiente

(Anexo N°1) contenido en el Capítulo XIV del Manual, a más tardar el
día hábil bancario siguiente a la disposición de las divisas en el país.
Cambio del DL 600 al Capítulo XIV
 Inversiones extranjeras internadas al país bajo el DL 600, pueden acogerse a las disposiciones del Capítulo
XIV, siempre que el inversionista:

i. Convenga mediante escritura pública con el Estado de Chile (representado por el Director de la APIE),
poner término al Contrato de Inversión Extranjera pertinente; e
Cambio del DL 600 al Capítulo XIV
ii) Informe por escrito al Banco Central su voluntad de mantener en el país, sujeta a las normas del
Capítulo XIV, la inversión efectuada al amparo del DL 600 y renuncie expresa e irrevocablemente al
derecho de acceso al MCF para remesar al exterior el capital ingresado al amparo de dicho
régimen especial, así como las utilidades correspondientes:

 Se debe informar a más tardar dentro de los primeros 10 días del mes siguiente al mes de
otorgamiento de la escritura antes indicada (entregando información específica de la operación).
 Se debe acompañar copia autorizada de la escritura antes indicada.
LEY N°20.848
 ¿Quién puede usar la Ley N°20.848
y qué tipo de inversiones?
 Inversionista extranjero: toda persona natural o jurídica constituida en el extranjero, no residente ni
domiciliada en Chile, que transfiera capitales a Chile.

 La Ley N°20.848 sólo puede ser usada para:

 Inversión extranjera directa: la transferencia al país de capitales extranjeros o activos de propiedad de un

inversionista extranjero o controlado por éste, por un monto igual o superior a US$5.000.000 o su equivalente en
otras monedas extranjeras, efectuado a través de:
Capital extranjero
Monedas extranjeras de libre convertibilidad (no todas las monedas
extranjeras son consideradas de libre convertibilidad, aun cuando todas las
monedas más relevantes están reconocidas).
Bienes físicos en todas sus formas y estados.
Reinversión de utilidades.
Capitalización de créditos.
Tecnología en sus diversas formas susceptible de ser capitalizada.
Créditos asociados a una inversión extranjera proveniente de empresas
relacionadas.
Capital extranjero
• Se considera inversión extranjera directa, a su vez, aquella que dentro
de los montos indicados, se transfiera al país y se materialice
mediante la adquisición o participación en el patrimonio de la
empresa o capital de la sociedad receptora de la inversión,
constituida en Chile, en forma directa o indirecta, que le otorgue el
control de al menos 10% del derecho a voto de las acciones de la
sociedad o de un porcentaje equivalente de participación en el capital
social o en el patrimonio de la empresa, según corresponda.
Certificado emitido por la APIE
 Los que califiquen como inversionistas extranjeros pueden solicitar un certificado emitido por la Agencia de Promoción de
la Inversión Extranjera (“APIE”) para acceder al régimen aplicable a la inversión extranjera directa establecido en la ley
N°20.848.

 La APIE es un servicio público descentralizado, con personalidad jurídica y patrimonio propio.

 Procedimiento para obtención del certificado:

i) Presentar una solicitud a la APIE
 La solicitud deberá acreditar la materialización de la inversión en el país y contener una descripción detallada de la
misma (monto, destino y naturaleza).
Certificado emitido por la APIE
ii) Emisión del certificado

 La APIE deberá emitirlo en el plazo de 15 días contado desde la fecha de recepción de la solicitud y el
certificado deberá contener todos los detalles que permitan individualizar al inversionista extranjero y la
inversión realizada hasta la fecha de su emisión.
 Acceso al Mercado Cambiario
Formal
El inversionista extranjero tendrá derecho a acceder al mercado
cambiario formal para liquidar las divisas constitutivas de su
inversión.

También tendrá derecho a acceder al mercado cambiario formal para

obtener las divisas necesarias para remesar el capital invertido o las
utilidades una vez cumplidas las obligaciones tributarias
correspondientes.

El tipo de cambio aplicable será el que libremente acuerden las partes
intervinientes.
Repatriación de la inversión
Se puede repatriar el capital transferido y las utilidades líquidas de la
inversión en cualquier momento y sin tope en el monto, previo pago
de los impuestos correspondientes.
Potestades del Banco Central de
Chile
• La operaciones de cambios internacionales a que den lugar la inversiones bajo esta ley, quedarán
sujetas a las potestades del Banco Central de Chile, de acuerdo a lo establecido en su LOC y otras leyes
especiales.
Régimen tributario y No
discriminación
Los inversionistas extranjeros están exentos del IVA en la importación
de bienes de capital, en la medida que cumplan con los requisitos y se
sujeten a los procedimientos del artículo 12, letra B, N°10 del DL 825.

Los inversionistas extranjeros están sujetos al régimen jurídico común

aplicable a los inversionistas nacionales, sin que pueda discriminarse
arbitrariamente respecto de ellos, sea de manera directa o indirecta.
 Disposiciones Transitorias
Inversionistas extranjeros y empresas receptoras que mantengan
vigentes contratos de inversión extranjera suscritos conforme al DL
600, conservarán íntegramente los derechos y obligaciones
contemplados en dichos contratos en la media que hayan sido
suscritos antes del 21 de enero de 2016.

A contar del 21 de enero de 2016, y por un plazo máximo de 4 años,

los inversionistas extranjeros, podrán solicitar autorizaciones de
inversión extranjera en los términos del DL 600. Dichas solicitudes
deberán ser presentadas ante la APIE.
Disposiciones Transitorias
• A dicha autoridad le corresponderá celebrar los respectivos contratos en
representación del Estado de Chile.
• Los inversionistas extranjeros que ejerzan esta opción solo podrán celebrar
los respectivos contratos en el plazo de 4 años indicado y se sujetarán a las
exigencias, gozarán de los derechos y tendrán las obligaciones a que se
refieren los artículos 2°, 7° y 11°ter del DL 600.
•
Con todo, la tasa impositiva total a la renta a que estarán sujetos y
respecto a la cual gozarán de invariabilidad será del 44,45%.
•
Sin perjuicio de lo anterior, los inversionistas extranjeros podrán acceder al
régimen aplicable a la inversión extranjera directa contemplado en el
Párrafo 2° del Título I de la Ley N°20.848.