ZONAL ICA - AYACUCHO

VALORACION DE BONOS Y ACCIONES

INST: MAGALY TORRES HERNANDEZ
 BONOS
 Los bonos son títulos valores emitidos por
empresas corporativas, gobiernos locales o
por el gobierno central.
 Son considerados como de renta fija debido
a que pagan intereses fijos a su poseedor
bajo la forma de cupones.
 Son obligaciones que sirven como alternativa
de financiamiento bursátil al sistema
bancario.
 Permite financiar proyectos de mediano y
largo plazo.
 VENTAJAS Y DESVENTAJA

• La mayor ventaja de la La principal desventaja de los

inversión en bonos es bonos es que, en comparación
que hay muy menos con las acciones, el oro y los
posibilidades de que bienes raíces, el tipo de interés
usted va a perder
que generan es muy inferior. Por
completamente su
eso, las personas que quieran
inversión.
doble / triple de su dinero con
algunas buenas inversiones, no
ponen su dinero en bonos.
 TIPOS DE BONOS

 Bonos de Inversión del Tesoro Público. Título emitido por los

gobiernos o empresas, con el fin de incrementar sus recursos
financieros, y que obligan a pagar al tenedor o propietario un
interés, documento a largo plazo.
 Bonos Corporativos. Es un título valor de renta fija emitido por
una corporación empresarial y que representa una acreencia
contra de la entidad emisora.
 Bonos Subordinados. Obligaciones emitidas por empresas
bancarias y financieras. Deben ser emitidos obligatoriamente por
oferta pública y no pueden ser pagados antes de su vencimiento,
ni procede su rescate por sorteo.
 Bonos de Arrendamiento Financiero. Son títulos que
representan una obligación contraída por parte del emisor, el cual
debe pagar intereses periódicamente, más la amortización del
principal al vencimiento.
 VALORACION DE BONOS

• La valoración de bonos o activos financieros de

deuda (Letras del Tesoro, Pagarés, Bonos u
Obligaciones) consiste en determinar el precio
teórico de estos activos financieros, es decir,
consiste en calcular un precio teórico al cual
deberían cotizar en el mercado financiero o al
precio teórico al cual se deberían comprar o
vender en el mercado.
 CASO PRACTICO BONOS
Se tiene una emisión de bonos con un valor ala par de $1,000
y una Tasa de interés cupóndel12%, la emisión paga intereses
anualmente y le quedan 10 años para su vencimiento. Se gana
una RAV de 10%. Se pide hallar en cuánto deben venderse
estos bonos.
 CASO PRACTICO BONOS
Un bono se emite a la par con valor nominal de $10,000 paga una tasa cupón de interés del
8% anual con vencimiento a 10 años, la tasa de interés de mercado (rentabilidad exigida) es
8%. ¿Cuál es el valor del bono hoy?
 CASO PRACTICO BONOS
Se tiene un bono a 2 años con una tasa de cupón del 6%. El bono paga $30 cada 6
meses durante las próximos 2 años mas una restitución del principal de 1000 al
vencimiento cuando se afecta el ultimo pago de cupón. Actualmente el rendimiento
requerido del bono es igual a la tasa de chupón el 3% por periodo de 6 meses ¿
cuanto vale el bono?
 ACCIONES

Las acciones son inversiones de capital,

lo cual significa que al comprar acciones
de una corporación el comprador se
convierte en accionista y realmente es
propietario de una parte de dicha
corporación.
Usted espera que el precio por acción
aumente de manera que al vender sus
acciones en el futuro logre obtener una
ganancia. - Usted espera que las
acciones generen ingresos en la forma de
dividendos.
 CARACTERISTICAS

• Liquidez. La liquidez de una acción está

relacionada con la mayor o menor facilidad con
que un inversionista cualquiera puede comprar o
vender esos papeles en el mercado.
• Rentabilidad. La rentabilidad de una acción
proviene de los dividendos percibidos y de las
ganancias de capital que generan las diferencias
de precios entre el momento de compra y venta.
• Riesgo. Cualquier inversión en el mercado de
valores lleva implícito el problema de riesgo, más
aún si se trata de una inversión en el mercado de
acciones.
 ACCIONES PREFERENTES Y ACCIONES
COMUNES
• ACCIONES PREFERENTES. Son aquellas
que dan a su poseedor prioridad en el pago
de dividendos y/o en caso de la disolución de
la empresa, el reembolso del capital.
• ACCIONES COMUNES. Son aquellas que
otorgan iguales derechos a sus poseedores,
entre ellos tener voz y voto en las asambleas
de accionistas y recibir dividendos.
 Valoración de las acciones

• Las acciones representan una participación en la

propiedad de la empresa; una parte del valor total
de esta, (en un fondo común de inversiones, una
cuota- parte) . Pero para algunos inversionistas es
simplemente un título que confiere al propietario
derechos sobre los dividendos; y la posibilidad de
participar de las ganancias de la empresa,
conforme a la porción patrimonial que el accionista
ostente. Además depende de cuando la
organización decida liquidar estas ganancias, ya
que podrían ser reinvertidas si el ejecutivo de la
empresa así lo determina.
 VALORES NEGOCIABLES:

Son inversiones financieras que pueden ser rápidamente

convertidos en efectivo y son considerados en activos
corrientes.
 TASA DE RENDIMIENTO

Es un porcentaje que se aplica al monto de inversión que

realizamos ya sea como inversionista o como prestamista, y
que muestra la ganancia que obtuvimos de dicha inversión. En
el cálculo de la tasa de rendimiento actúan diversos factores.
 Tipos de valores negociables :

• VN Públicos.- Certificados de tesorería, bonos de

crédito tributario, bonos de tesorería.
• VN Privados.-Documentos negociables, certificados de
depósitos negociables, bonos de tesorería.
 Fórmula:

Donde:
Div n: Dividendos del período n
r : Tasa de Rentabilidad de la Acción
n : Número de períodos de los dividendos
futuros
N : Tiempo hasta la fecha de vencimiento
P : Precio esperado de la acción.
• Cómo determinar el precio actual (Po) de la acción a un
período:

Cómo determinar el precio de las acciones el próximo año

(P1):
 Caso practico:

• Cuál es el precio de una acción, si un inversionista planea

mantenerla durante 5 años, la tasa de rentabilidad exigida
por el inversionista es 10% y los dividendos que espera
obtener son $0.10 en el primer y segundo año y $0.125 el
tercer, cuarto y quinto año. El precio de venta esperado de
la acción es $4.10.
• Como determinar la rentabilidad (r) de las acciones o tasas de
capitalización , aun periodo:
•
Formula:

Rentabilidad de los Dividendos o de las Ganancias de Capital.

 Caso practico

• Se espera que las acciones comunes de una empresa

paguen un dividendo de $0.10 y al final del período se
venden a $2.75. Cuál es el valor de esta acción si se
requiere una tasa de rentabilidad del 10%?

El precio hoy de una acción es $2.59 y paga un dividendo de

$0.10 si se espera venderla en $2.75 ¿cual es su tasa de
rentabilidad?
¡MUCHAS GRACIAS POR SU
ATENCIÓN!