NILAI WAKTU UANG

(TIME VALUE OF MONEY)

BY:
MUCHAMAD IMAM BINTORO, SE, MSc in Finance
 POKOK BAHASAN
1. Memahami dan menjelaskan
konsep Future Value
2. Menghitung Future value
3. Memahami dan menjelaskan
konsep Present Value
4. Menghitung Present value
 PENDAHULUAN
 KONSEP TIME VALUE OF MONEY (NILAI
WAKTU UANG) ADALAH KONSEP SENTRAL
DARI MANAJEMEN KEUANGAN (KONSEP
BIAYA MODAL, ANALISA KEPUTUSAN
INVESTASI, PENILAIAN SURAT
BERHARGA,DLL)
 DUA KONSEP UTAMA:
 FUTURE VALUE (NILAI MASA YAD)
 PRESENT VALUE (NILAI SEKARANG)
 FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS
TUNGGAL

1
0

100

100 (1+0,1)1 = 110

 FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS TUNGGAL
• SIMPLE INTEREST (DIBUNGAKAN SATU KALI)
• Rumus:

FVn  PV0 (1  r ) n

• Contoh:
• Uang sebesar Rp 1.000 saat ini (awal tahun)
diinvestasikan ke tabungan dengan bunga 10% berapa
uang kita setahun mendatang?lima tahun mendatang?
• Jawab :
• FV1 = 1000 (1+0,1)1 = 1000 (1,1) = 1.100
• FV5 = 1000 (1+0,1)5 = 1000 (1,1)5 = 1.610,51
 FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI ALIRAN KAS TUNGGAL..Ljt
• COMPOUNDING (DIBUNGAKAN LEBIH DARI SATU KALI)
BUNGA BER BUNGA
• Rumus :

FVn  PV0 (1  r / k ) k .n
K = frekuensi
penggadaan

• Contoh :
• Uang sebesar Rp 1.000 saat ini (awal tahun) diinvestasikan ke
tabungan dengan bunga 10% dan digandakan tiap enam bulan
sekali. Berapa uang kita setahun mendatang?dua tahun
mendatang?
• Jawab :
• FV1 = 1000 (1+0,1/2)2.1 = 1.102,5
• FV5 = 1000 (1+0,1/2)2.2 = 1.215,51
 FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI SUATU SERIAL
PEMBAYARAN

• Kita akan terima uang Rp 1000 per tahun selama 4 kali,

uang diterima akhir tahun, bunga 10%, maka nilai uang
kita di masa mendatang adalah:

0 1 2 3 4

1000 1000 1000 1000

1000
1100
1210
1331

4641
 FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI SUATU SERIAL
PEMBAYARAN…Ljt

• FV4 = 1000 (1+0,1)3 + 1000 (1+0,1)2+1000(1+0,1)1 +

1000 = 4.641
• Atau gunakan rumus:


FVN  X (1  r )  1 / r
n

• X = jumlah pembayaran kas untuk tiap periode
• r = tingkat bunga
• n = jumlah periode
• So,
• FV4 = 1000 (1+0,1)4-1/0,1 = 4641
 FUTURE VALUE:
NILAI MASA MENDATANG DARI SUATU SERIAL
PEMBAYARAN…Ljt

(1  r) n

1 / r
• Adalah yang disebut FUTURE VALUE SUM
OF AN ANNUITY (FVIFA,r,t) yang besarnya
dapat dilihat pada tabel Future value Interest
Factor Annuity
• Jadi, rumusnya dpt dimodifikasi menjadi:
•
•
FV  X .( FVIF )
n r ,t
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL

0 1

1100

1100/((1+0,1)1) = 1000
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL

• SIMPLE INTEREST (DIBUNGAKAN SATU KALI)

• Rumus:

PV0  FVn / (1  r ) n


• Contoh:
• Uang Rp 1.610,15 lima tahun mendatang, berapa nilai
sekarang?
• PV1 = 1610,15 / (1+0,1)5 = 1000
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL

• COMPOUNDING (DIBUNGAKAN LEBIH DARI SATU KALI)

BUNGA BER BUNGA

PV0  FVn / (1  r / k ) n.k


• Contoh :
• Misalnya proses compounding dilakukan 6 bulan sekali. Hitung
aliran kas Rp 1.100 yang akan diterima 1 tahun yang akan datang?

• PV1 = 1100 ((1+0,1/2))1X2 = 997,73

 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK ALIRAN KAS TUNGGAL

• Jika penggandaan dilakukan secara terus-

menerus maka nilai sekarang:

PV0  FVn / e r .T

• Dimana:
• E = 2,71828
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG SUATU SERIAL PEMBAYARAN
(ANNUITAS)

0 1 2 3 4

1000 1000 1000 1000

909,1
826,5
751,3
683,0

ASUMSI : BUNGA = 10%

 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SUATU SERIAL PEMBAYARAN
(ANNUITAS)

 1 1 1 1 
PV  1000    4
 3169,9
 (1  0,1) (1  0,1) (1  0,1) (1  0,1) 
1 2 3

• ATAU

PV  1000 PVIFA(10%, 4 )  
1000 X 3,1699  3169,9
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SERI ALIRAN KAS YANG TIDAK SAMA
BESAR

0 1 2 3 4

1000 1500 2000 3000

909,1
1239
1502
2049

ASUMSI : BUNGA = 10%

 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG DARI SERI ALIRAN KAS YANG TIDAK
SAMA BESAR

• NILAI PRESENT VALUE

1000 1500 2000 3000
PV      5700,4
(1  0,1)1
(1  0,1) 2
(1  0,1) 3
(1  0,1) 4
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK TERHINGGA
(PERPETUITY)

0 1 2 ----------- --

1000 1000 ………….. 1000

909,1
826,5

0,000

ASUMSI : BUNGA = 10%

 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK
TERHINGGA (PERPETUITY)

• NILAI PRESENT VALUE

1000 1000 1000
PV    ...........
(1  0,1) (1  0,1)
1 2
(1  0,1) 

C 1000
PV    10000
r 0,1
C = ALIRAN KAS PER PERIODE
r = tingkat diskonto
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK TERBATAS,
ALIRAN KAS TUMBUH DENGAN TINGKAT PERTUMBUHAN TERTENTU

g = 5%
0 1 2 ----------- --

1000(1,05)1 1000(1,05)2 ……….1000(1,05)-

954,5
911,1

---

ASUMSI : BUNGA = 10%

PERTUMBUHAN (GROWTH) = 5 % PER TAHUN
 PRESENT VALUE:
NILAI SEKARANG UNTUK PERIODE YANG TIDAK TERBATAS,
ALIRAN KAS TUMBUH DENGAN TINGKAT PERTUMBUHAN
TERTENTU

• NILAI PRESENT VALUE

1000(1  0,05)1 1000(1  0,05) 2 1000(1  0,05) 
PV    ...........
(1  0,1)1
(1  0,1) 2
(1  0,1) 

D1 1000(1,05)
PV    21000
(r  g ) (0,1  0,05)