ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA

Un flujo de caja se estructura en varias columnas

que representan los momentos en que ocurren
los costos y beneficios de un proyecto.
Cada momento refleja dos cosas:
•Los movimientos de caja ocurridos durante un
periodo, generalmente un año.
•Los desembolsos que deben estar realizados
para que los eventos del periodo siguiente
puedan ocurrir.
Una forma de ordenan los distintos ítemes que
componen el flujo de caja de un proyecto,
considera los cinco pasos básicos siguientes:

1) Ingresos y egresos afectos a impuestos

2) Gastos no desembolsables
3) Cálculo del Impuesto
4) Ajuste por gastos no desembolsables
5) Costos y beneficios no afectos a impuestos
1. Ingresos y egresos afectos a Impuestos:
Incluyen todos aquellos movimientos de caja que, por su
naturaleza, puedan alterar el Estado de Perdidas y
Ganancias o Estados de Resultados.

Aquí encontramos las ventas, los ahorros de costos, venta

de activos.

Los egresos serán las remuneraciones, insumos, arriendos

y cualquier desembolso que signifique un gasto contable
de la empresa.
2. Gastos no desembolsables:
Corresponden a gastos que sin ser salida de caja son
posibles de agregar a los costos de la empresa con fines
contables, permitiendo reducir la utilidad sobre la cual se
debe calcular los impuestos.

Se incluyen: la depreciación de los activos fijos,la

amortización de los activos intangibles y el valor contable
o valor libro de los activos que se venden.
3. Cálculo de Impuestos:
Aquí corresponde aplicar la tasa porcentual sobre las
utilidades para determinar su monto que sí es un egreso
efectivo necesario de incorporar en la construcción del
Flujo de Caja.

Después de calculado y restado el impuesto, se obtiene la

Utilidad Neta.
4. Ajuste por gastos no desembolsables:
Todos los gastos que no constituyen egresos se vuelven a
sumar para anular su efecto directo en el flujo de caja,
pero dejando incorporado su impacto tributario.

5. Costos y beneficios no afectos a impuestos:

Aquí se incluyen aquellos movimientos de caja que no
modifican la riqueza contable de la empresa y, por lo
tanto, no están sujetos a imptos.
Ej: En los egresos se incluirán las inversiones, por cuanto
al adquirir un activo no disminuye la riqueza de la
empresa, sino que esta cambiando un activo corriente
(como Caja) por un activo fijo (como maquina).
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