Tema: ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Docente: Econ. Verónica Y. Gil Jáuregui

 Estados Financieros
Los estados financieros, son herramientas
fundamentales para evaluar la situación económica
y financiera de una empresa, para comprender las
distintas variables sobre las cuales la dirección tiene
control y también para hacer comparaciones en el
tiempo y entre empresas similares.

Financieras

Inversión Operación
 Usuarios de los Estados
Financieros

¿ Quienes están interesados en conocer la

situación económica y financiera de la empresa ?
1. Al interno de la organización.
2. Agentes económicos externos.
Al Interno de la Organización

Accionistas.
Directores.
Gerentes.
Trabajadores.
Agentes Económicos Externos

Acreedores comerciales.
Proveedores de capital.
Inversionistas.
Entidades del Gobierno:
SUNAT, SBS, SMV
Principales Estados Financieros

Balance General
Estado de Resultados
 Balance General
• Es como una FOTOGRAFÍA que muestra la posición
financiera de la empresa en un momento determinado del
tiempo. Está compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio.

PASIVO

EXIGIBILIDAD
LIQUIDEZ

ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Estructura del Balance General
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Neto Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
 Estado de Resultados
• Se conoce también como ESTADO DE GANANCIAS Y
PÉRDIDAS.
• Muestra el resultado económico de la empresa durante
un período, es decir, las ganancias y/o pérdidas de la
empresa.
• Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un período, mostrando los ingresos
generados por ventas y los gastos en los que haya
incurrido la empresa.
Estructura del Estado de Ganancias Y Pérdidas
Ventas netas
(-) Costo de ventas
Utilidad Bruta
(-) Gasto de ventas
(-) Gastos administrativos
Utilidad de Operación
Ingresos financieros
(-) Gastos financieros
Otros ingresos
(-)Otros egresos
Utilidad antes de participación e impuestos
Participaciones
Renta Neta Imponible
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta
 Análisis de Estados Financieros

 Diagnóstico del estado financiero de la empresa,

mediante la aplicación de una serie de herramientas,
con el fin de realizar la planeación y control
financieros y tomar decisiones en general.
 Herramientas Financieras
 Análisis vertical

 Análisis horizontal

 Razones financieras (índices, indicadores)

 Análisis vertical
Se emplea para analizar estados financieros como
el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.
Método de análisis vertical – Balance General
Análisis
Cuenta Valor
vertical
Caja 10,000 5.00%
Bancos 20,000 10.00%
Inversiones 40,000 20.00%
Clientes 20,000 10.00%
Inventarios 40,000 20.00%
Activos fijos 60,000 30.00%
Diferidos 10,000 5.00%
Total Activo 200,000 100.00%
Obligaciones financieras 18,000 30.00%
Proveedores 30,000 50.00%
Cuentas por pagar 12,000 20.00%
Total Pasivo 60,000 100.00%
Aportes 100,000 71.43%
Utilidad 40,000 28.57%
Total Patrimonio 140,000 100.00%
Método de análisis vertical – Estado de Resultados
Ventas netas 7,470,000 100.00%
Costo de ventas 4,482,000 60.00%
Utlidad Bruta 2,988,000 40.00%
Servicios prestados x terceros 416,600 5.58%
Cargas de personal 580,800 7.78%
Tributos 46,200 0.62%
Provisiones del ejercicio 399,000 5.34%
Utilidad de operación 1,545,400 20.69%
Ingresos financieros 210,400 2.82%
Ingresos diversos 85,600 1.15%
Cargas financieras 150,200 2.01%
Utilidad antes partic. e impuestos 1,691,200 22.64%
Participación 291,200 3.90%
Utilidad antes de impuestos 1,400,000 18.74%
Impuesto a la renta 420,000 5.62%
Utilidad Neta 980,000 13.12%
 Método de análisis horizontal
 Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogéneos en dos o más
periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las
cuentas, de un periodo a otro.
Método de análisis horizontal-Balance
General
Variación Variación
Cuenta Año1 Año2
absoluta relativa
Caja 10,000 12,000 2,000 20.00%
Bancos 20,000 15,000 -5,000 -25.00%
Inversiones 15,000 25,000 10,000 66.67%
Clientes 5,000 14,000 9,000 180.00%
Inventarios 30,000 15,000 -15,000 -50.00%
Activos fijos 40,000 60,000 20,000 50.00%
Total Activo 120,000 141,000 21,000 17.50%
Proveedores 20,000 35,000 15,000 75.00%
Impuestos 15,000 5,000 -10,000 -66.67%
Provisiones 10,000 10,000 0 0.00%
Total Pasivo 45,000 50,000 5,000 11.11%
Aportes 50,000 50,000 0 0.00%
Reservas 10,000 15,000 5,000 50.00%
Utilidad 15,000 26,000 11,000 73.33%
Total Patrimonio 75,000 91,000 16,000 21.33%
Método de análisis horizontal-Estado
de Resultados
Variación Variación
Descripción Año 1 Año 2
absoluta relativa
Ventas netas 1260 3021 1761 139.76%
Costo de ventas 756 2150 1394 184.39%
Utilidad Bruta 504 871 367 72.82%
Gastos de Operación 185 258 73 39.46%
Utilidad de Operación 319 613 294 92.16%
Gastos financieros 131 153 22 16.79%
Utilidad antes de impuestos 188 460 272 144.68%
Impuesto a la renta 52.64 124.2 71.56 135.94%
Utilidad Neta 135.36 335.8 200.44 148.08%
 Razones Financieras
 Relación entre cifras extraídas de los estados
financieros.
 Con un índice el analista o usuario busca formarse
una idea acerca del comportamiento de un
aspecto, sector o área de decisión de la empresa.
 Signos Vitales de la Empresa

 Indicadores de Liquidez
 Indicadores de Eficiencia
 Indicadores de Rentabilidad
 Indicadores de solvencia
 Liquidez
 Capacidad de generar recursos económicos para
cumplir con el pago de las obligaciones causadas por la
operación y la financiación del negocio en el corto
plazo.
 Índice de liquidez
Razón Corriente: Muestra la habilidad de una
empresa para cubrir sus pasivos corrientes usando
sus activos corrientes.
Razón Corriente = Activo Corriente
Pasivo Corriente
Ejemplo:
Razón Corriente = $ 2 241 000 / $ 823 000= 2.72
Interpretación:
 Por cada dólar de deuda, la empresa cuenta con 2.72 $
para pagarla.
 El activo corriente es 2.72 veces mas grande que el
pasivo corriente.
 Índice de liquidez
Razón Rápida (prueba ácida):Muestra la habilidad de
una empresa para hacer frente a sus pasivos
circulantes con sus activos de mayor liquidez.
Activos corrientes- Inventarios
Razón =
Rápida Pasivos corrientes

Ejemplo:
$2 241 000 - $ 1 329 000
Razón Rápida = = 1.11
$ 823 000
 Los inventarios son menos líquidos en caso de que
quiebre la empresa y quiera hacer frente a sus
obligaciones.
 Eficiencia

Miden qué tan eficiente la empresa está

utilizando los activos.
 Indicadores de Eficiencia

N⁰ de veces en que el inventario se vende o gira cada año

Ejemplo:
Nos indica la rapidez conque cambia el inventario en
cuentas por cobrar por medio de las ventas. Mientras
más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente
será el manejo del inventario de una empresa
 Indicadores de Eficiencia
Rotación de las cuentas por cobrar

Indica el número promedio de días que están pendientes las

cuentas por cobrar, es decir, el tiempo promedio que se
necesita para convertirlas en efectivo.

Ejemplo:
Interpretación:
 62 días que la empresa necesita para convertir en
efectivo sus cuentas por cobrar.
 Convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 62 días.
 Rentabilidad

Permiten evaluar las utilidades de la

empresa en relación con un determinado
nivel de ventas, de activos o con la inversión
de los propietarios.
 Margen de Utilidad Bruta
Mide la utilidad de la empresa en relación con las
ventas.

MARGEN UTILIDAD BRUTA =

Ventas – Costo de Ventas
Ventas
Ejemplo:

$ 1 312 000
Margen Utilidad Bruta = = 0.3287
$ 3 992 000 = 32.87%
Promedio de la industria: 23.80%
Interpretación:
 Por cada dólar invertido se ha obtenido como utilidad
bruta 32.87%
 Margen de Utilidad Neta
Señala la eficiencia relativa de la empresa después de
tomar en cuenta todos los gastos y el impuesto sobre
el ingreso.
Utilidad neta desp. Imp.
Margen Utilidad Neta =
Ventas
Ejemplo:
$ 201 000
Margen Utilidad Neta= = 5.04%
$3 992 000

Promedio de la industria: 4.70%

Interpretación:
 Por cada dólar invertido se ha obtenido como utilidad
neta 5.04%
Rendimiento sobre la inversión (RSI)
Determina la eficacia de la gerencia para obtener
utilidades con sus activos disponibles.
Utilidad neta desp. Imp.
RSI =
Activos totales

Ejemplo:
RSI= $ 201 000 = 6.19%
$3 250 000

Promedio de la industria: 7.80%

Interpretación:
 Por cada dólar invertido en los activos se produjo un
rendimiento de 6.19% sobre la inversión.
 Rendimiento sobre el Capital en acciones
comunes (RSC)
Indica la capacidad de generar utilidades sobre el valor
en libros de la inversión de los accionistas.

Utilidad neta desp. Imp.

RSC =
Capital de accionistas

Ejemplo:
$ 201 000
RSC= = 11.19%
$1 796 000

Promedio de la industria: 14.04%

Interpretación:
 Por cada dólar que el dueño mantiene en la empresa,
genera un rendimiento de 11.19% sobre el capital.
 Mide la capacidad de la empresa para generar utilidad
a favor del propietario.
 SOLVENCIA
 Mide la capacidad de
endeudamiento de una
empresa y el respaldo que
ésta tiene para afrontar sus
obligaciones a corto y largo
plazo.
ENDEUDAMIENTO DEL PATRIMONIO
Esta razón muestra la proporción que los acreedores
aportan de financiamiento por cada unidad que
aportan los accionistas.
Pasivo Total
Pasivo a Capital Contable =
Capital de accionistas

Ejemplo:

$ 1 454 000
Pasivo a Capital Contable = = 0.81
$ 1 796 000
Interpretación:
 Por cada dólar aportado por el dueño hay 0.81
centavos o
 El 81% es aportado por los acreedores.
Razón de Deuda a Activos Totales
Muestra el porcentaje de activos de la empresa
que han sido financiados por terceros.
Deuda Total
Deuda a Activos Totales =
Activos Totales

Ejemplo:

$ 1 454 000
Deuda a Activos Totales = = 0.45 =45%
$ 3 250 000
Interpretación:
 el 45% de los activos totales es financiado por los
acreedores y de liquidarse estos activos totales al
precio en libros quedaría un saldo de 55% de su valor,
después del pago de las obligaciones vigentes.