Riesgo, solvencia y

liquidez de una
empresa
Juan Sebastián Arteaga Paz
Oriana Doria Saavedra
  Es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto
plazo

 se mide por la facilidad y la certeza para convertirlo en dinero a corto plazo sin sufrir
pérdidas. Por lo tanto, el dinero es el activo más líquido que existe en contraposición
a los menos líquidos que son los activos reales, como por ejemplo una casa.

La Liquidez  Son activos financieros muy líquidos los depósitos de ahorro y a plazo en las
instituciones de crédito

 Es un hecho constatado, que la falta de liquidez provoca un mayor número de

cierres de empresas que la pérdida de beneficios.
  El crédito de la empresa se ve reducido en los mercados financieros,
con consecuencias negativas sobre su coste

Consecuencias  Se venden activos por debajo de su precio razonable para cubrir las
necesidades de fondos inmediatos
de la liquidez
 Disminuye el control de la propiedad por parte de los accionistas
  Para medir y obtener una perspectiva completa de la liquidez lo mejor es
anticiparse a cualquier contingencia por falta de efectivo por medio de los
fondos de maniobra y los ratios:
 Fondo de maniobra = Activo Circulante – Pasivo Circulante
 De su resultado se analiza si hay o no exceso de los activos circulantes sobre los
pasivos circulantes

Medidas de  Los ratios hacen referencia a proporciones o porcentajes que determinan un

liquidez margen de seguridad en las empresas
 Los ratios de liquidez y tesorería
 Los ratios de cobro
 Los ratios de inventarios
 Los ratios de pagos
  Es la capacidad que tiene una empresa para poder atender el pago de sus
compromises adquiridos a largo plazo
 Generalmente, cuando se habla de solvencia se está tratando de la situación
Solvencia de riesgo permanente.
 Las mejores herramientas para medir la solvencia son las que se basan en
las proyecciones del futuro financiero previsible de la empresa.
  Se debe tener en cuenta los siguientes aspectos importantes que
condicionan la solvencia:

 A mayor proporción de deuda más altas serán las cargas fijas de

Condiciones gastos financieros.
de solvencia
 El posible desequilibrio entre el Activo y el Pasivo, frecuentemente
origina problemas de solvencia.
  Los ratios de apalancamiento: Miden el efecto relativo entre el total de las
operaciones a financiar y su respaldo por medio del capital ordinario.

 Los ratios de estructura financiera: Son una medida dentro de la estructura

Medidas de permanente (activos y pasivos circulantes), ajena a los movimientos de fondos a
corto plazo.
solvencia
 Los ratios de equilibrio temporal entre activos y pasivos: Indican hasta que
medida las fuentes de fondos están acompasadas temporalmente con los empleos.
  Hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de
una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el
que se opera, a la imposibilidad de devolución del capital por una
de las partes y a la inestabilidad de los mercados financieros.
 Se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga
consecuencias financieras negativas para una organización.
Riesgo  El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, a su
vencimiento, el emisor cumpla las cláusulas de rentabilidad
y amortización financiera pactadas
 Usualmente es común medir el riesgo a través de la varianza
matemática.
  Riesgo de crédito: se produce cuando una de las partes de un
contrato financiero no asumen sus obligaciones de pago. Por
ejemplo, si un comprador obtiene un préstamo para adquirir un
automóvil, se está comprometiendo a devolver ese dinero con un
interés. El riesgo de crédito va unido a la posibilidad de que se
produzca un impago de la deuda.
Clasificación
de Riesgo  Riesgo de liquidez: se produce cuando una de las partes
contractuales tiene activos pero no posee la liquidez suficiente con
la que asumir sus obligaciones

 Riesgo de mercado: Es el que nos encontramos en las operaciones

enmarcadas en los mercados financieros
  A mayor riesgo, mayor rentabilidad: cualquier persona que vaya a
invertir en un activo valorará su probabilidad de impago o de no recibir las
condiciones pactadas en un inicio, cuanto más probable sea que la persona
no sea capaz de hacer frente a las condiciones, mayor rentabilidad le
exigirá el inversor en concepto de pago por asumir un riesgo.

Relaciones del
 A menor liquidez mayor rentabilidad: cuanto más difícil resulte para un
Riesgo inversor convertir el activo que posee en dinero, mayor será la rentabilidad
que exija al activo. Esto se justifica por que el inversor está sacrificando su
capacidad de compra en la actualidad, al no poder disponer de su dinero
invertido en el momento que desee, se entendería como un pago por el
sacrificio de capacidad de compra realizado.
  Ejemplo: compramos un bono por un valor de 1.000 y a su
vencimiento pactamos recibir 1.030, obtendríamos un beneficio de
30, por lo que la rentabilidad obtenida habría sido de 30/1000=0,03,
Ejemplo de es decir un 3%.
 El riesgo se refiere a la la probabilidad de que al finalizar el contrato
Riesgo del bono, al que se lo hemos comprado, efectivamente nos pague
los 1.030
  https://www.bbva.com/es/noticias/economia/sistema_financiero/f
inanzas-para-todos-el-riesgo-financiero-y-sus-tipos/
 http://economipedia.com/definiciones/rentabilidad-riesgo-y-
Referencias liquidez.html
 http://www.bbvacontuempresa.es/a/liquidez-solvencia-y-
rentabilidad-herramientas-gestion