MARCO LEGAL

 El Decreto Ley Nº 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972

 Posteriormente, mediante Ley N° 27323 publicada el 23 de julio

de 2000

 El Decreto Ley N° 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977

 La Ley Nº 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994

 Ley N° 29782, que entró en vigencia el 28 de julio de 2011

 MARCO LEGAL

 El Decreto Ley Nº 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorgó a la Comisión la

supervisión de las personas jurídicas organizadas de acuerdo a la entonces Ley de Sociedades
Mercantiles y sustituyendo la denominación de Comisión Nacional de Valores por la de Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV). Posteriormente, mediante Ley N° 27323
publicada el 23 de julio de 2000, dicha función fue trasladada al Instituto Nacional de Estadística e
Informática (INEI)

 El Decreto Ley N° 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que encargó a la CONASEV la

supervisión de las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos

 La Ley Nº 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorgó a la CONASEV la facultad de

supervisar el mercado de productos y a los agentes que participan en dicho mercado.
 ANTECEDENTES
Fue fundada la Comisión Nacional Supervisora de Empresa y Valores (CONASEV ) el 28 de
Mayo de 1968 durante le gobierno de FERNANDO BELAUNDE TERRY

Inicio sus funciones el 2 de junio de 1970

El golpe de estado del General JUAN VELASCO ALVARADO interrumpió su implementación , la

misma que continuo con la promulgación del Decreto Ley N°18302 El 30 de diciembre de 1992 ,
durante el gobierno de ALBERTO FUJIMORI, se expidió el Decreto Ley N° 26126 que es la Norma
que regula esta entidad actualmente y la establece como institución pública del Sector Economía y
Finanzas .

Se sustituye el nombre por el aumento de funciones y se denomina SMV que

entra en vigencia el 28 de julio de 2011
 COMISIÓN NACIONAL SUPERVISORA
DE EMPRESAS Y VALORES

Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores

CONASEV es un organismo público descentralizado del Sector
DEFINICIÓN Economía y Finanzas. Tiene personería jurídica de derecho
público interno y goza de autonomía funcional, administrativa y
económica.

Finalidad de la CONASEV
 Promover el Mercado de Valores.
 Velar por el acertado manejado de las Empresas .
 Normar la contabilidad de las mismas
 FUNCIONES

 Estudiar, promover, y reglamentar el mercado de valores

 Absolver las consultas e investigar las denuncias o reclamaciones que
formulen accionistas e inversionistas u otros
 Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación
de los precios en ellos y la protección de los inversionistas

OBJETIVOS ESTRATÉGICOS

 Facilitar el acceso a las diversas alternativas de financiamiento e

inversión que ofrece el mercado de valores.
 Promover una mayor protección a los inversionistas.
 Fortalecer las facultades de CONASEV.
VISION Y MISION DE COMISIÓN
NACIONAL SUPERVISORA DE
EMPRESAS Y VALORES

Ser una institución eficaz e innovadora, y líder en

desarrollar y alcanzar mercados eficientes de valores,
de productos, así como un eficiente sistema de fondos
colectivos

Promover la eficiencia del mercado de valores y

productos, así como del sistema de fondos colectivos ,
a través de la regulación, supervisión y difusión de
información
ROL DE LA CONASEV EN EL
MERCADO DE VALORES
 LA CONASEV SE MODERNIZA
Y CAMBIA DE NOMBRE

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de Valores,

aprobada por Ley N° 29782, El 22 de julio de 2011 , la Comisión Permanente
del Congreso aprobó con 17 votos a favor, 5 en contra y 2 abstenciones , el
proyecto de ley de Fortalecimiento de la Supervisión de Mercados de Valores .
La Norma sustituye la denominación de la Comisión Nacional Supervisora de
Mercados de Valores (CONSASEV), por la Superintendencia de Mercados de
Valores (SMV) . Así mismo hay que precisar que la referida superintendencia
será un organismo técnico y especializado, adscrito al Ministerio de Economía
y Finanzas.
 LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO
DE VALORES (SMV)
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico
especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar
CONCEPTO por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo
su supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda la información
necesaria para tales propósitos, a través de la regulación, supervisión y promoción. Tiene
personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía funcional,
administrativa, económica, técnica y presupuestal.

 Mercado de Valores
 Bolsa de Valores de Lima
 Cavali
 Emisoras
 Sociedades Administradores de Fondos Mutuos Dentro de los mercados que
 Sociedades Administradores de Fondos de Inversión. supervisa se encuentra:
 Titularizadoras
 Clasificadores de riesgo LEMA : SMV, Sumando Valores al Mercado
 Mercado de Valores Internacionales.
 FUNCIONES DE LA SMV
 Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de productos y
sistemas de fondos colectivos.
 Supervisar el cumplimiento de la legislación de mercados de Valores, mercado de productos y
sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y jurídicas que participan en
dichos mercados.
 Promover y estudiar el mercado de valores
 Supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de auditorio

OBJETIVOS ESTRATÉGICOS DE LA SMV

 Facilitar el acceso al mercado de valores a potenciales y actuales emisores e
inversionistas.
 Fortalecer la integridad del mercado de valores y del sistema de fondos
colectivos.
 Fortalecer la gestión institucional de la SMV.
MISION Y VISION DE SMV

Promover un mercado de valores transparente,

eficiente e integro, que genere confianza en el público
y contribuya al desarrollo económico y social del país

Proteger al inversionista y proteger el desarrollo de los

mercados de valores , a través de altos estándares ,
internacionales de regulación , supervisión y
orientación, con un equipo especializado y
comprometido con la excelencia y con el uso de
tecnologías de avanzada.
 VALORES Y ENFOQUES DE
INTERVENCION DE SMV

ENFOQUES DE INTERVENCIÓN
 Integridad
 Inclusión Financiera
 Vocación de servicio Público
 Mejora Continua
 Respeto
 Gestión por Resultados
 Imparcialidad
 Competitividad
 Confidencialidad  Simplificación
 Eficiencia Administración
ORGANIGRAMA DE LA SUPERINTENDENCIA DEL
MERCADO DE VALORES (SMV)
ORGANOS DE LINEA SEGÚN ROF
 SUPERINTENDENCIA ADJUNTA DE SUPERVISIÓN
PRUDENCIAL
La Superintendencia Adjunta de Supervisión Prudencial es el órgano encargado de
ejecutar las competencias que la Ley del Mercado de Valores, la Ley sobre Bolsa de
Productos, la Ley de Fondos de Inversión, las leyes sobre el sistema de fondos
colectivos, los respectivos reglamentos o cualquier otra norma, asignen a la SMV en
CONCEPTO materias de supervisión prudencial relacionadas con las siguientes entidades bajo su
ámbito de supervisión

 Las entidades responsables de la conducción de los mecanismos centralizados de negociación

 Las instituciones de compensación y liquidación de valores y sus participantes
 Las bolsas de productos
 Las cámaras de compensación
 Las sociedades agentes de bolsa, las sociedades intermediarias de valores, las sociedades corredoras de productos y los
operadores especiales
 Los fondos mutuos de inversión en valores y los fondos de inversión;
 Las sociedades administradoras de fondos, las sociedades administradoras de fondos de inversión y las sociedades
administradoras de fondos mutuos de inversión en valores
 Las empresas proveedoras de precios
 Los fondos colectivos y sus respectivas empresas administradoras
 SUPERINTENDENCIA ADJUNTA DE
SUPERVISIÓN DE CONDUCTAS DE MERCADOS

La Superintendencia Adjunta de Supervisión de Conductas de Mercados es el

órgano encargado de ejecutar las competencias que la Ley del Mercado de
Valores, la Ley sobre Bolsa de Productos, la Ley General de Sociedades, los
CONCEPTO respectivos reglamentos o cualquier otra norma, asignen a la SMV en materias
relacionadas con las siguientes entidades bajo el ámbito de su supervisión:

 Las empresas clasificadoras de riesgo

 Las entidades valorizadoras a las que se refiere la Ley que promueve el canje o redención de las acciones de inversión
 Las entidades estructuradoras
 Los emisores
 Los representantes de obligacionistas y demás participantes en la oferta pública
 Las sociedades anónimas abiertas
 Las sociedades de auditoría designadas por las entidades bajo su ámbito de supervisión, con excepción de las comprendidas
en el artículo 5 de la Ley N°;29720, Ley que Promueve las Emisiones de Valores y Fortalece el Mercado de Capitales
 Los mecanismos centralizados de negociación, los mecanismos que administren las bolsas de productos y las personas
naturales o jurídicas que participen en ellos.
 SUPERINTENDENCIA ADJUNTA DE
SUPERVISIÓN DE CONDUCTAS DE MERCADOS

La Superintendencia Adjunta de Investigación y Desarrollo es el órgano encargado de realizar

estudios e investigaciones orientados al desarrollo, promoción y regulación del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos. Es responsable de establecer y mantener
CONCEPTO vínculos con otros organismos de supervisión nacionales y extranjeros; diseñar estrategias y
conducir acciones para lograr la inclusión financiera de la población respecto del ámbito de
competencia de la SMV; facilitar el acceso a la información del Registro Público del Mercado de
Valores y brindar orientación al público en temas relacionados con los mercados y sistemas bajo
supervisión de la SMV.

 Disponer la realización de estudios de carácter económico y financiero orientados al desarrollo de los mercados de valores,
productos y sistema de fondos colectivos, así como de su marco normativo
 Brindar apoyo técnico a la Oficina de Asesoría Jurídica para la elaboración y evaluación de la regulación
 Establecer coordinaciones con los organismos de supervisión nacionales y extranjeros y otras entidades de los mercados
internacionales
 Identificar las necesidades de información de los inversionistas y velar, en coordinación con los demás órganos de la SMV, por la
permanente actualización y adecuación de los contenidos del Portal del Mercado de Valores de la SMV conforme a los
requerimientos del mercado
 MERCADO DE VALORES

Es un segmento del mercado de capitales, al que

concurren ofertantes: y demandantes de valores
CONCEPTO mobiliarios, en donde se transan valores negociables
desde su emisión, primera colocación, transferencia
hasta la extinción del título. Intervienen unidades
deficitarias y superavitarias, actuando como
intermediarios los bancos, instituciones financieras y la
bolsa de valores a través de sus agentes de
intermediación.
 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE
VALORES
Mercado de Valores

Mercado Primario Mercado Secundario

(Financiamiento) (Liquidez)

Mercado Bursátil Mercado

Extrabursátil
 MERCADO DE VALORES
MERCADO SECUNDARIO
MERCADO PRIMARIO

EMISORES
INVERSIONISTAS

DINERO

VALORES : OFERTA PUBLICA

Empresas
OFERTA PRIVADA
 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES

MERCADO Es el segmento del mercado de valores donde se negocian las primeras

emisiones ofertadas a su valor nominal o con descuento por parte de las
PRIMARIO empresas, con el objeto de obtener financiamiento para la ejecución de
sus proyectos.

MERCADO Es el segmento del mercado de valores, donde se transan operaciones de

valores ya emitidos en primera colocación. Se caracteriza por ser un
SECUNDARIO mercado que otorga liquidez, a través de sucesivas transferencias de
títulos, para lo cual concurren los ofertantes y demandantes de dichos
valores que están en circulación y cuyo precio se forma mediante el
juego de oferta y demanda.
 BOLSA DE VALORES
La Bolsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados
en adquirir o transferir acciones o bonos se encuentran
Definición de la diariamente representados por los agentes de Bolsa
Bolsa de Valores o sociedades corredoras, y en el que mediante el libre juego de
la oferta y demanda se fijan los precios realizándose las
operaciones de compra y venta.

Beneficios

•Alto rendimiento de sus fondos

•Ganancia de capital al realizar ventas secundarias en momentos estratégicos
•Niveles de riesgo y rendimiento de acuerdo a las políticas de su empresa
•Diversificación de sus inversiones, reduciendo riesgo de pérdidas por variaciones en el
mercado
•Asesoría y seguimiento personalizado de sus operaciones
•Oportunidad de fondearse sin necesidad de vender sus títulos.
 FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus diarias
negociaciones, disponer de información transparente de las propuestas de compra y venta de los valores,
la imparcial ejecución de las órdenes respectivas y la liquidación eficiente de sus operaciones;

Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de
manera de procurar el desarrollo creciente del mercado;

Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociación en Bolsa, y
registrarlos

Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las operaciones bursátiles
 FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización de los valores, así como de la marcha
económica y los eventos trascendentes de los emisores;

Velar porque sus asociados y quienes los representen actúen de acuerdo con los principios de la ética comercial, las
disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables;

Publicar informes de la situación del Mercado de Valores y otras informaciones sobre la actividad bursátil;

Certificar la cotización de los valores negociados en Bolsa;

Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas
actuales y potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la CONASEV, cuando corresponda, su introducción en la
negociación bursátil