Prof.

Ariel Cancio
arielcancio25@gmail.com
3
elementos que distinguen la
OAKE:
◦ La función de producción es lineal o
de rendimientos proporcionales
◦ Los salarios son fijos
◦ Los mercados de bienes y servicios y
de trabajo no funcionan en
competencia perfecta
 Y= a.N

 PMGN=dY/dN=a

 Pme= Y/N=a

 La productividad marginal coincide con

la productividad media del trabajo.
 Suponemos que los salarios nominales no se
ajustan a los desequilibrios del mercado de
trabajo:

W=W0
 Los mercados no funcionan en competencia
perfecta, por lo que los empresarios fijan sus
precios aplicándole un margen a sus costos:

P=(1+z).Cme =(1+z).Cmg

“Ecuación de mark-up”
 Si los costos laborales son los únicos costos
de la empresa:
CT=W0.N
Y=a.N => N=Y/a CT=W0.Y/a

 Entonces el Costo medio será:

Cme= CT/Y=W0/a
 Entonces el Costo medio será:

Cme= CT/Y=W0/a

 Y la ecuación de mark-up:

P=(1+z). W0/a
 Como el nivel de precios es fijo, la cantidad
de producción que realicen los empresarios
va a depender enteramente de la demanda
agregada.

 Los supuestos del modelo keynesiano son

aplicables a economías con elevado
desempleo y capacidad productiva ociosa
 Y=DA

 DA= C + I +G

 C= C0+c. YD con 0< c <1

 T=t.Y
 YD=Y-T=Y. (1-t)

 C= C0+c. Y. (1-t)

 I=I0-i.r => I=I0 (supuesto simplificador)

 G=G0
 DA= C0+c. Y. (1-t) +I0 + G0

 DA= A0+c. Y. (1-t) + G0

Siendo A0= C0 +I0

 “E” es el único punto en el cual Y=DA

 A la izquierda de “E” DA supera Y, por lo

que las empresas deberían responder
aumentando la producción.

 A la derecha, sucede lo contrario.

 Y=DA= A0+c. Y. (1-t) + G0

 Y.(1-c(1-t)) = A0+ G0

 Y = α(A0+ G0) con α= 1 0

(1-c(1-t))
 Es siempre positivo y mayor que 1

 Es una función creciente de la propensión

marginal a consumir

 Es una función decreciente de la tasa

impositiva
EJEMPLO:
 Supongamos:
◦ un incremento de 100 en la inversión (I)
◦ α=2,5

 ∆Y= α ∆ A0=2,5.100 =250

 El incremento del gasto autónomo se
reproduce amplificado en el producto
de la economía

 Como el consumo es función creciente del

ingreso, el aumento en la producción
provocado por el aumento de la demanda,
genera un incremento endógeno del
consumo.
 Las empresas invierten más. Para ello contratan
más trabajadores, lo que incrementa la masa de
salarios y beneficios pagados a las familias.

 Como las familias tienen más ingresos,

consumen más, lo que vuelve a incrementar la
demanda y el producto.

 Esto genera un nuevo incremento en el consumo,

que se vuelve a repetir reiteradas veces pero cada
vez con menor amplitud.
 El aumento del producto viene dado por la
distancia entre Z y E´.

 El aumento de la inversión viene dado por la

distancia entre E´ y T.

 Cuanto menor t y mayor c, mayor α, la

pendiente de la DA, la distancia entre Z y T y
mayor el incremento del producto, ya que se
vuelve mayor el aumento endógeno del
consumo.
 El efecto multiplicador tiene un carácter
simétrico, puede operar en sentido positivo
(aumentando el producto) o negativo.

 Para Keynes estas fluctuaciones estaban

asociadas fundamentalmente a las decisiones
de inversión de los empresarios que
dependen de los “animal spirits”.
 Si una caída de la inversión o del consumo
autónomo generan un descenso amplificado
del producto, el gobierno podría contrarrestar
este efecto aumentando el Gasto público.

Y = α(A0+ G0)

 Un aumento del gasto público genera una

modificación idéntica a la de la suba del
gasto privado
 Una baja de impuestos aumenta el tamaño
del multiplicador, ya que libera el ingreso
disponible y propicia un mayor consumo.

 Desde el punto de vista gráfico, se modifica

la pendiente de la curva.
 La situación financiera del Estado

 La dificultad de aplicar políticas anticíclicas

 La calidad del gasto

 La lentitud de las respuestas fiscales

 Crítica al modelo: la inversión y las

expectativas
 Si el gobierno aumenta su nivel de gasto, su
situación fiscal se deteriora. Esto se da pese a
que la suba del gasto reactiva la economía y
con ello aumenta la recaudación impositiva.

 Dicho de otro modo, la mejora en la

recaudación asociada al incremento en el
producto es siempre menor al deterioro fiscal
original.

 ∂RF/ ∂G= (c-1)(1-t) .α<0

 En términos matemáticos:

◦ ∂RF/ ∂G= (c-1)(1-t) .α < 0

◦ ∂RF/ ∂t= (1-c).α > 0

 Cuando la economía crece aumenta la
recaudación en forma endógena.

 Si bien lo recomendable sería disminuir o

mantener el gasto, es muy común que el
gobierno reciba presiones para aumentar el
gasto y aprovechar la mejora de las cuentas
públicas para cumplir con las demandas que
venían siendo postergadas.
 Si bien el modelo del multiplicador plantea un
único tipo de gasto público, habitualmente se
diferencian los gastos corrientes de los no
corrientes.

 Desde la óptica del gobierno no es indiferente

invertir en gastos de carácter permanente o
temporario.

 Del mismo modo, tampoco es indiferente invertir

en elementos que puedan apuntalar el
crecimiento a futuro (infraestructura, educación)
que invertir en gastos superfluos.
 Las políticas fiscales, a diferencia de las
monetarias, habitualmente requieren sanción
legislativa.

 Dado que los procesos legislativos son largos

y lentos, puede suceder que cuando se
apruebe la medida ya haya pasado la
coyuntura que la propiciaba.
 Keynes asume que la inversión depende de
los “animal spirits” y que el gobierno actuará
siempre de modo altruista y hará políticas
anticíclicas cuando corresponda.

 Quienes critican esta visión señalan que las

intervenciones del gobierno en la economía
frecuentemente afectan su adecuando
funcionamiento, lo que hace que los
empresarios rehúsen de invertir.
 En las economías abiertas tenemos un cuarto
componente de la demanda que son las
exportaciones netas:

DA=C+I+G+NX

NX= Export-Import = X-Q

Con X=X0 y Q=qY

 Y=DA= A0+c. Y. (1-t) +G0 + X0 – q.Y

 Y-c.(1-t).Y + q.Y = A0+G0 +X0

 Y.(1-c(1-t)+q) = A0+ G0 +X0

 Y = α*(A0+ G0+X0) con α*= 1 0

(1-c(1-t)+q)
 El efecto multiplicador es más pequeño en
economías abiertas que en economías cerradas.

 Esto se debe a que parte del aumento endógeno

del consumo se destina a bienes importados que
no son parte de la demanda interna.

 En una economía abierta, el efecto multiplicador

se puede dar por un incremento de las
exportaciones autónomas.