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 Diplomado en Finanzas

Módulo: Finanzas Empresariales

Sesión 2: Flujo de Caja y presupuestos

 Pronóstico

Pronóstico puede referirse al conocimiento anticipado de

algún suceso, con la finalidad de disminuir la
incertidumbre.

El objetivo principal se transforma entonces en el de

convertirse en la base para el resto de los planes
operativos
 Pronóstico de ventas

Un pronóstico de venta es la estimación o previsión de las

ventas de un producto (bien o servicio) durante un
determinado período futuro.
La demanda de mercado para un producto es el volumen
total susceptible de ser comprado por un determinado
grupo de consumidores, en un área geográfica concreta,
para un determinado período.
 Flujo de Caja

• Esquema que muestra los ingresos

y egresos de un período
• Mide la posición de liquidez
• Integra todos los presupuestos de
la empresa
 Flujo de Caja
Finalidad
Proyectar necesidades futuras de efectivo
Organizar el plan de financiamiento de la empresa a
través de diferentes fuentes de financiamiento
Prevenir fluctuaciones en el nivel de efectivo
 Flujo de Caja
Finalidad
Calzar adecuadamente desembolsos y entradas de
dinero, evitando déficits o superávits de caja
Evaluar plazos de pago a proveedores y de cobro a
clientes, para evitar brechas desfavorables de iliquidez
Demostrar capacidad de pago en procesos de
evaluación de crédito
 Esquema del Flujo de Caja

Ingresos _ Egresos
FC =
en efectivo en efectivo
 Flujo de Caja

• Devengado vs. Efectivo

El Estado de Ganancias y Pérdidas y el Flujo de Caja

manejan conceptos diferentes de ingreso y gasto

El Estado de Ganancias y Pérdidas se basa en el

“principio del devengado”

Mientras que el Flujo de Caja, en el “principio del

efectivo o de lo percibido”
 Componentes del Flujo de Caja
 Ventas al contado
 Cobranzas
Ingresos de
 Préstamos
efectivo  Aportes accionistas
 Venta de activos
 Ingresos de IGV
Flujo de
Caja  Compras
 Inversión en activos
 Comisiones de ventas
Egresos de  Planillas
efectivo  Intereses
 Amortización deuda
 Pago dividendos
 Impuestos
 Estructura de información

Proyección Ventas Estimación

Mano Obra
Proyección Costos
Producción Compra y estim. de
Costo de mat. primas
Balance Estimación Gastos
General Estimación Costos
Administ. y Ventas
período indirectos
actual Proyección de
Inversiones

Estado Ganancias y
Pérdidas Proyectadas

Balance general
Flujo Caja Proyectado
proyectado
 Presupuesto de Capital
Elaborar un presupuesto permite a
las empresas establecer prioridades y evaluar la
consecución de sus objetivos.

El administrador financiero debe identificar las

oportunidades de inversión que generen un valor
mayor que el costo de su adquisición.

La evaluación del volumen, del momento oportuno y

el riesgo de los futuros flujos de efectivo es la esencia
del presupuesto de capital.
 Flujo de Efectivo

 Presupuesto de ventas
 Presupuesto de cobros
 Presupuesto de compras Flujo de
caja
 Presupuesto de pagos
 PRESUPUESTO DE VENTAS
ENE FEB MAR ABR MAY JUN
Ventas Contado 30% 30 36 30 24
Ventas al Crédito 70% 70 84 70 56
Total 100 120 100 80
PRESUPUESTO DE COBRANZAS
ENE FEB MAR ABR MAY JUN
Contado 30% 30
Crédito 30 días 50% 35
Crédito 60 días 50% 35
Total 30 35 35 0
PRESUPUESTO DE COMPRAS
ENE FEB MAR ABR MAY JUN
Compras Contado 60% 36 43 36 29
Compras al Crédito 40% 24 29 24 19
Total 60 72 60 48
PRESUPUESTO DE PAGOS
ENE FEB MAR ABR MAY JUN
Compras CONTADO 36
CrédiTo 30 días 24 29 24
Crédito 60 días
Crédito 90 días
Total 36 24 29 24
FLUJO DE CAJA
 FLUJO DE CAJA Flujo de Caja
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
SALDO INICIAL 50 21 8 -9 -9 -9
INGRESOS
Cobranzas Ventas 30 35 35

Otros
TOTAL INGRESOS 30 35 35 - - -
EGRESOS
Pago Proveedores 36 24 29
Planilla de sueldos 8 8 8
Honorarios Profesionales
Otros pagos administrativos 3 3 3
Impuestos 2 3 2
Compra activo fijo
Caja mínima 10 10 10
TOTAL EGRESOS 59 48 52 - - -
FLUJO ECONÒMICO -29 -13 -17 - - -
Préstamo Bancario
Amortización Préstamo B.
Gastos financieros
FLUJO FINANCIERO -29 -13 -17 - - -
SALDO FINAL DE CAJA 21 8 -9 -9 -9 -9
 FLUJO DE CAJA Flujo de Caja
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
SALDO INICIAL 90,890 111,695 30,847 13,558 580 8,108
INGRESOS
Ventas Contado 15% 128,633 63,001 62,933 72,136 103,636 115,584
Cobranza de créditos 83% : 728,918 357,005 356,618 408,769 587,268 654,976
Otros 15,560 5,578 8,600 12,330 30,250 15,543
TOTAL INGRESOS 873,110 425,584 428,150 493,235 721,154 786,103
EGRESOS
Proveedores 623,163 308,005 298,663 350,679 508,178 557,920
Planilla de sueldos 42,502 42,927 43,356 43,790 44,227 44,670
Honorarios Profesionales 15,734 15,812 15,891 15,971 15,051 15,131
Otros pagos administrativos 5,500 2,200 2,223 2,269 2,255 2,265
Impuestos 8,454 9,135 9,263 9,480 9,458 9,498
Compra activo fijo 50,000 5,000
Caja mínima 155,791 77,001 74,666 87,670 127,045 139,480
TOTAL EGRESOS 851,142 505,079 444,061 514,858 706,214 768,963
FLUJO ECONÒMICO 21,968 -79,495 -15,911 -21,623 14,940 17,140
Préstamo Bancario 10,000
Amortización Préstamo B. 5,000 5,000
Gastos financieros 1,163 1,352 1,378 1,355 2,413 1,663
FLUJO FINANCIERO 20,805 -80,847 -17,289 -12,978 7,528 10,477
SALDO FINAL DE CAJA 111,695 30,847 13,558 580 8,108 18,585
 Flujo de Caja
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
SALDO INICIAL - - - - - -
INGRESOS
Ventas
Otros
TOTAL INGRESOS - - - - - -
EGRESOS
Compras
Planilla de sueldos
Honorarios Profesionales
Otros pagos administrativos
Impuestos
Compra activo fijo
Caja mínima
TOTAL EGRESOS - - - - - -
FLUJO ECONÒMICO - - - - - -
Préstamo Bancario
Amortización Préstamo B.
Gastos financieros
FLUJO FINANCIERO - - - - - -
SALDO FINAL DE CAJA - - - - - -
 Caso Piura SA
La empresa Piura SA proyecta sus ingresos y egresos de efectivo
para los segundos 6 meses del año 2018.
Ha establecido que su caja mínima debe ser de 20.
Sus gastos administrativos ascienden a 15 mensual.
Si el saldo final es negativo solicitaría financiamiento y si el
saldo fuera superior se utilizará los excedentes para reducir la
deuda.
Al inicio cuenta con un saldo de 240. Considerar que su banco
le tiene habilitado líneas de crédito para capital de trabajo con
una TEA del 14%

ENE FEB MAR ABR MAY JUN

VENTAS 100 120 150 320 370 370
COMPRAS 96 142 280 320 300 250
 Caso Piura SA

1. ¿En qué meses se estarían generando déficits o

excedentes de liquidez?
2. En caso de tener que recurrir como fuente de
financiamiento al Banco para cubrir desfase de caja
¿Cuándo y cuánto sería el préstamo requerido?
3. Preparar el flujo de caja económico y financiero
4. Redactar breve resumen de sus decisiones adoptadas