|






 








 


1. El Sistema Financiero Mexicano:
‡ Estructura
2. Mercados Financieros:
‡ Definición
‡ Participantes
‡ Forma de Operar
3. Mercados Financieros en México:
‡ Mercado de Capitales
‡ Mercado de Dinero
‡ Mercado Cambiario
‡ Mercado de Derivados
‡ Mercado de Monedas
‡ Mercado de Derivados OTC
4. Hacia dónde van los Mercados Financieros.
5. Necesidades de los Mercados Financieros.
 







  










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Controladoras 
 

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Financieros %
 




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‡ Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o

sistema en el cual se compran y venden 
*



.

‡ Poner en contacto a 


 y


 

 de fondos
‡ Determinar los precios justos de los
activos financieros.


&
,
å Electrónicamente.
å Por teléfono.
 |


‡ Los Mercados Financieros funcionan como auténticos

³Mercados´...

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‡ 3

  
4 
 *
: Es el inversionista que compró y que
tiene los títulos físicamente o depositados en el Indeval.
± 

: Cuando los valores son acciones.
± ³3

 
...(obligaciones, pagarés, bonos, etc.)´: En todos los
otros tipos de valores.

Casa de
°stado de
Bolsa ³X´
Cuenta

40 acciones
10 Cetes
Custodia de

Distribui-
°stado de
dora de
Dueño de Cuenta oc
nv
oc
nv ³X´
oc
nv ³Y´

Custodia de
 ("

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 +

. Casas de bolsa autorizadas y
distribuidoras de sociedades de inversión.

‡ 

 &


,
± D5
: Actúan por cuenta de terceros, cobrando una comisión
(SIF, Enlaces Prebon, Lince, Reuters).
± '

: Son brokers que además pueden actuar por cuenta
propia.
±  

 (Y
 Y 
): Son brokers que se
especializan en determinados mercados financieros. Siempre
deben dar un precio de compra y uno de venta, y están obligados a
operar a esos precios.

‡ 

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.
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*   
 

‡ D

 

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‡ (,
± Proveedores de precios
± Calificadoras de valores
± Valuadoras de sociedades de inversión
± Administradoras de activos
± Fideicomisos bursátiles, etc.
 
(&


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÷
 
(&





$



+
 D
 

Solicita la operación Recibe la orden del Recibe el registro y lo
al intermediario cliente y la registra en la mantiene hasta que la
bursátil bolsa de valores operación se cierra

1*
7



&

),

D
 
 $




+
 



Informa al Indeval y al Asigna entre los clientes Verifica en sus
intermediario bursátil de las operaciones estados de cuenta
las operaciones ejecutadas y las registra los movimientos de
ejecutadas en su cuenta dinero y valores

$
*
Realiza los traspasos de
valores entre las cuentas
cuando se recibe el pago
 
$*

(&

)

 D5
(

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8

 &!,
‡ Contabilidad
‡ Sistemas
‡ Jurídico
‡ Análisis
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‡ Instrumentos:
 


 


 
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&
) (

 sobre
acciones.
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 *



 

.
= >.

‡ Las 

 son títulos que representan parte del capital
social de una empresa.
‡ Se colocan entre el gran público inversionista a través de la
BMV para obtener financiamiento.
‡ Otorgan derechos de un 
.
 


 

!





14,000
Ö

imo histórico

12,000
Torres Gemelas

10,000

Crisis Asia
8,000

6,000
Devaluación 1994

4,000

2,000

0
May-87

May-88

May-89

May-90

May-91

May-92

May-93

May-94

May-95

May-96

May-97

May-98

May-99

May-00

May-01

May-02

May-03

May-04


'



‡ El
 
'

 es aquel en el que se
comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y
alto grado de liquidez.
‡ Los instrumentos representan la participación en la

 del emisor.
‡ Se puede acceder a través de una casa de bolsa, de
un banco o de ³brokers´ de mercado de dinero.
‡ No existe algún índice oficial de su actividad, como es
el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se
usan como referencia.
 $




'


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"
*6
.



 D
 "

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‡ Certificados de la Tesorería ‡ Pagaré con Rendimiento ‡ Pagaré Financiero.
93; Liquidable al Vencimiento ‡ Papel Comercial Simple o
‡ Cetes denominados en Udis 9" ;. Indizado.
91'$3; ‡ Certificado de Depóstio a ‡ Certificados Bursátiles.
‡ Bonos de desarrollo del Plazo 9';.
gobierno Federal ‡ Pagarés de Mediano Plazo.
‡ Bonos Bancarios 9D;.
denominados en Udis ‡ Bonos de Prenda.
91'$D(2(; ‡ Bonos Bancarios para el
Desarrollo Industrial ‡ Certificados de
‡ Bonos de desarrollo del 9D(2'$;. Participación Ordinaria
gobierno Federal 9D(2'; 9"(;.
‡ Aceptaciones Bancarias
‡ Pagaré de Indemnización ‡ Certificados de
Carretera 9"$-  ; ‡ Papeles con Aval Bancario. Participación Inmobiliaria
‡ Bonos de Regulación 9"$;.
Monetaria 9D ; ‡ Bonos Estructurados (Bono
‡ Bonos de Protección al Ahorro Empresarial).
9D" ; ‡ Obligaciones.





‡ En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones

de compra-venta de divisas: Dólares, euros, libras
esterlinas, etc.
‡ El tipo de cambio peso-dólar opera en tres modalidades
en el mercado interbancario:
å Mismo día.
å 24 horas.
å Spot (48 horas).
‡ Existe el tipo de cambio ³
´, que publica Banco de
México diariamente.
‡ Se opera a través de medios electrónicos (dealers) o por
teléfono.




'

*
9
'
;
‡ El MexDer es la bolsa de Derivados en México.
‡ Inició operaciones el 15 de diciembre de 1998, al
listar contratos de futuros.

‡ "

&
,
± MexDer
± Asigna (Cámara de Compensación)
± Socios Liquidadores.
± Miembros Operadores.

‡ Se operan  y (&





 


‡ Mercado extrabursátil.

‡ Instrumentos autorizados:
1. Centenarios.
2. Onzas libertad de plata.
3. Certificados de plata (CEPLATAs).

‡ En México este mercado no es activo.



'

*|(3

‡ Son ³Trajes a la Medida´.

‡ No están estandarizados.

‡ No cotizan en una bolsa de valores.

‡ Estos contratos pueden ser:

± Forwards
± Opciones (de compra y de venta)
± Swaps
= ?
)
*





 =?
)
*





‡ *
 
)
 impulsan el desarrollo de los
mercados.

‡ Mercados financieros cada vez más
&



.

‡ Instrumentos más 


.

‡ Inversionistas cada vez ³+
´.

‡ En México, el crecimiento de las 
 inyecta un monto

importante de recursos a los mercados.

+

&
*



|
*@
 =?
)
*





‡ Mayor

) disponible Decisiones ³más informadas´

‡ Regulación apegada a
+





.

‡ Ambiente político ha propiciado etapa de ³aprendizaje´.

‡ La 

) continuará:
± Avances tecnológicos.
± Facilidad en el flujo de recursos.
± Amenazas nuevas (como el terrorismo).

‡ Continuarán las 


.
 2










 2











‡ Personas con ³


 #´.

‡ Gente preparada, con empuje y con curiosidad intelectual,

que tenga hambre por descubrir cosas nuevas.

‡ Profesionistas con :



 %
.

‡ Profesionistas con habilidades en el área de 


.

‡ Gente @, y que esté dispuesta a aprender,

aprender y aprender, ya que en el mundo financiero, todo se
mueve a una velocidad increíble.
 2











‡ Profesionistas que entiendan las necesidades cotidianas de

los mexicanos y que les ayuden a resolver sus necesidades
financieras.

‡ Personas que entiendan como funcionan las economías en

el mundo y que piensen ³

´.

‡ Personas 

* y con ingenio para contribuir al
desarrollo de los mercados.
 | :*




2
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