BAB 8

Matematika Keuangan
“AMORTISASI UTANG
DAN DANA PELUNASAN”
AMORTISASI UTANG
 Dari angsuran yang dilakukan, hanya sebagian yang
merupakan pelunasan pokok (amortisasi utang) dan
sisanya adalah untuk pembayaran bunga.
 Tabel amortisasi digunakan untuk mengetahui secara
akurat berapa pelunasan pokok yang dilakukan dan
pembayaran bunganya dari setiap angsuran.
 Misal: seorang eksekutif muda pada tanggal 1 April
2001 memutuskan untuk membeli sebuah rumah
seharga Rp 400.000.000 dengan membayar uang
muka Rp 100.000.000 dan sisanya dengan Kredit
Kepemilikan rumah (KPR) sebuah bank dengan bunga
18% p.a. dan angsuran sebesar Rp 7.618.028,23
selama 60 bulan. Jika pada 1 April 2004 eksekutif itu
ingin melunasi kreditnya, berapa jumlah yang harus dia
bayar?

2
 Jawab:
Cara 1: dengan skedul amortisasi

Dengan meneruskan skedul amortisasi hingga periode ke-36, kita

akan mendapatkan jumlah yang harus dibayar jika KPR ingin
dilunasi pada 1 April 2004, yaitu sebesar Rp 152.592.193,5

3
Cara 2 :
Dengan persamaan nilai sekarang dari anuitas biasa,
dengan angsuran sebesar Rp 7.618.028,23 sebanyak 24
periode dengan i = 1,5% per bulan.

(1  (1  i)n )
PV  A
i
(1  (1  0,015)24 )
PV  Rp 7.618.028,23
0,015
PV  Rp 152.592.193,5 (saldo KPR per 1 April 2004 )

Jadi, eksekutif muda tersebut harus membayar Rp

152.592.193,5 untuk pelunasan kreditnya.

4
AMORTISASI UTANG UNTUK
ANUITAS DI MUKA
 Penyusunan skedul amortisasi utang untuk anuitas di
muka pada dasarnya sama dengan anuitas biasa
kecuali untuk periode pertama.

Contoh 8.4
Sebuah Notebook dijual dengan harga tunai Rp
15.000.000 atau dengan 5 kali angsuran bulanan mulai
hari transaksi dengan menggunakan j12 = 30%. Buatlah
skedul amortisasi utang secara lengkap!

5
Jawab:
PV = Rp 15.000.000
n = 5
i = 2,5% = 0,025

PV PV
A 
a n (due) a5 (due)
2,5%
i

A  Rp 3.149.954,064

6
Tabel Amortisasi

7
PEMBIAYAAN KEMBALI PINJAMAN
(REFINANCING A LOAN)
 Pada saat bunga pasar turun, seorang debitur dapat
mempertimbangkan pinjaman baru dengan bunga lebih rendah
untuk melunasi pinjaman lama yang berbunga lebih tinggi.

Contoh 8.6
King Aragorn meminjam Rp 400.000.000 dari Bank GONDOR
untuk membeli sebuah rumah. Pinjaman itu akan dilunasi selama
15 tahun dicicil bulanan dengan bunga tetap 21% p.a. Setelah
melakukan pembayaran tepat 2 tahun, King Aragorn melihat
tingkat bunga pinjaman di pasar telah turun menjadi 15% p.a.
sehingga ia berminat untuk melunasi pinjamannya yang berbunga
21% p.a. dengan pinjaman baru berbunga 15% p.a. Namun Bank
GONDOR hanya menyetujui pelunasan lebih cepat jika King
Aragorn bersedia membayar denda sebanyak 18 angsuran
bulanan. Keputusan apa yang sebaiknya diambil King Aragorn?

8
Jawab:
Besar angsuran per bulan :
PV Rp 400 .000 .000
A 
(1  (1  i) ) (1  (1  0 ,0175 ) 180 )
n

i 0 ,0175
A  Rp 7 .322 .449 ,08
Denda pelunasan lebih cepat :
18  Rp 7 .322 .449 ,08  Rp 131 .0804 .083 ,44
Saldo pinjaman setelah 24 kali angsuran :
(1  (1  0 ,0175 ) 156 )
PV  Rp 7 .322 .449 ,08
0 ,0175
PV  Rp 390 .484 .200 ,1
9
Besar pinjaman yang harus diperoleh untuk pelunasan :
Rp 131.804.083,44 + Rp 390.484.200,1 = Rp 522.288.283,54
Selanjutnya, dengan bunga 15% p.a. Kita menghitung angsuran
bulanan selama 13 tahun (15 – 2) jika pinjaman baru ini jadi
dilakukan.
Rp 522 .288 .283 ,54
A
(1  (1  0 ,0125 ) 156 )
0 ,0125
A  Rp 7 .626 .910 ,33

Lalu kita bandingkan angsuran bulanan dari pinjaman baru

dengan angsuran bulanan pinjaman lama.
Karena angsuran pinjaman lama lebih rendah, maka sebaiknya
King Aragorn tidak melakukan pinjaman baru.

Bab 8 Matematika Keuangan Edisi 2 - 2006 10

Latihan Soal
King Leonidas meminjam Rp 200.000.000 dari Bank
SPARTA untuk membeli sebuah kendaraan. Pinjaman itu
akan dilunasi selama 5 tahun dicicil bulanan dengan
bunga tetap 18% p.a. Setelah melakukan pembayaran
tepat 2 tahun, King Leonidas melihat tingkat bunga
pinjaman di pasar telah turun menjadi 12% p.a. sehingga
ia berminat untuk melunasi pinjamannya yang berbunga
18% p.a. dengan pinjaman baru berbunga 12% p.a.
Namun Bank SPARTA hanya menyetujui pelunasan lebih
cepat jika King Leonidas bersedia membayar denda
sebanyak 5% dari sisa pinjaman. Keputusan apa yang
sebaiknya diambil King Leonidas?
(Kerjakan dalam 20 Menit)

11
DANA PELUNASAN (SINKING FUND)
 Merupakan pengumpulan dana secara terencana melalui
tabungan secara periodik dalam jumlah yang sama untuk
memperoleh sejumlah uang yang cukup besar pada periode
tertentu

Contoh 8.7
PT Protaniaga mengelola sebuah gedung apartemen dengan
150 kamar. Manajemen perusahaan memperkirakan adanya
kebutuhan untuk melakukan pengecatan ulang gedung bagian
luar dan lorong serta penggantian semua karpet yang ada 5
tahun lagi. Biaya semua kegiatan itu sekitar Rp 2 milyar. Jika
manajemen PT Protaniaga memutuskan untuk membentuk
dana pelunasan untuk tujuan ini, berapa besar setoran
bulanan selama 5 tahun jika bisa memperoleh bunga 6% p.a.?

12
Jawab:
FV = Rp 2.000.000.000
n = 5 x 12 = 60 periode
i = 6%  0,5%  0,005
12
FV
A
(( 1  i) n  1)
i
Rp 2 .000 .000 .000
A
(( 1  0 ,005 ) 60  1)
0 ,005
A  Rp 28 .665 .603

13
METODE DANA PELUNASAN
UNTUK PELUNASAN UTANG
 Pengumpulan dana dengan tujuan pelunasan utang

Contoh 8.8
Sebuah pinjaman sebesar Rp 500.000.000 akan jatuh tempo 4
tahun lagi dan harus dibayarkan dengan metode dana
pelunasan. Jika pinjaman itu berbunga sederhana (simple
interest) 9% p.a. dibayarkan setiap 6 bulan dan pembayaran
dana pelunasan dapat memperoleh bunga 8% p.a. dihitung
triwulanan, hitunglah:
a. Jumlah pembayaran tahunan
b. Jumlah dana pelunasan setelah 2 tahun
c. Nilai buku pinjaman setelah 2 tahun

14
Jawab:
a. Anuitas untuk dana pelunasan
Rp 500.000.000
A
((1  0,02)16  1)
0,02
A  Rp 26.825.062,94
Jumlah untuk dana pelunasan dalam 1 tahun :
 4  Rp 26.825.062,94  Rp 107.300.251,8
Jumlah untuk pembayaran bunga dalam 1 tahun :
9%
 2  Rp 500.000.000  Rp 45.000.000
2
Jadi, jumlah pembayaran tahunan
 Rp 107.300.251,8  Rp 45.000.000  Rp 152.300.251,8

15
 ((1  0,02)  1)
8
b. FV  Rp 26.825.062,94
0,02
FV  Rp 230.238.685

c. Nilai buku pinjaman

 nilai pokok utang - jumlah dana pelunasan
 Rp 500.000.000 - Rp 230.238.685
 Rp 269.761.315

16
PERBANDINGAN METODE AMORTISASI
DAN DANA PELUNASAN
Contoh 8.10
Sebuah perusahaan yang sedang berkembang
merencanakan untuk meminjam sebesar Rp 1 milyar
selama 5 tahun dari bank. Bank Gryfendor bersedia
memberikan pinjaman dengan bunga 21% p.a. dengan
angsuran setiap 6 bulan. Bank lain yaitu Bank Slyterin
bersedia memberikan pinjaman dengan bunga
sederhana 19% p.a. dibayarkan setiap 6 bulan, tetapi
dengan syarat perusahaan itu melakukan setoran
untuk sinking fund dalam bank itu dengan bunga 14%
p.a. diperhitungkan setiap 6 bulan.
a. Tentukan alternatif mana yang sebaiknya dipilih?
b. Berapa penghematan yang bisa dilakukan setiap
semester?

17
Jawab:
a. Jika alternatif pertama yang digunakan,
besar angsuran per 6 bulan adalah :
Rp 1.000.000.000
A  Rp 166.257.320,6
 1  (1  0,105) 
10
 
 0,105 

Jika alternatif kedua yang digunakan, besar pembayaran

bunga setiap 6 bulan adalah :
6
 19%  Rp 1.000.000.000  Rp 95.000.000
12

18
Besar anuitas untuk dana pelunasan adalah :
Rp 1.000.000.000
A  Rp 72.377.502,7
 (1  0,07)  1 
10
 
 0,07 
Total pembayaran semesteran untuk alternatif kedua :
Rp 95.000.000  Rp 72.377.502,7  Rp 167.377.502,7
Jadi pinjaman yang harus diambil adalah dari Bank Gryfendor
karena lebih murah.

b. Besar penghematan per semester adalah :

Rp 167.377.502,7 - Rp 166.257.320,6  Rp 1.120.182,1

19
Latihan Soal

 Pinjam 20 juta sekarang, dicicil 12 bulan

dengan j12 = 16%
 Pinjam 20 juta sekarang, bayar bunga
sederhana 12% p.a. setiap bulan selama 12
bulan plus menabung selama 12 bulan
dengan j12 = 10% untuk menghasilkan 20 juta
pada akhir bulan ke 12.
 Pilih yang mana?

20
Quiz (30 Menit)
Sebuah perusahaan yang sedang berkembang
merencanakan untuk meminjam sebesar Rp 100 juta
selama 4 tahun dari bank. Bank BLACK PEARL bersedia
memberikan pinjaman dengan bunga 18% p.a. diangsur
setiap bulan. Bank lain yaitu Bank FLYING DUTCH bersedia
memberikan pinjaman dengan bunga sederhana 12% p.a.
dibayarkan setiap bulan, tetapi dengan syarat perusahaan
itu melakukan setoran untuk sinking fund dalam bank itu
dengan bunga 8% p.a. diperhitungkan setiap bulan.
a.Tentukan alternatif mana yang sebaiknya dipilih?

b.Berapa penghematan yang bisa dilakukan setiap

semester?

21