Planificacin de Proyectos Inf.

: Evaluacin Econmica
Jos Onofre Montesa Andrs Universidad Politcnica de Valencia Escuela Superior de Informtica Aplicada 2003-2004

Objetivo.
Dado que ya tenemos la planificacin temporal del proyecto, que responde a:
Qu se har?, Quin lo har?, y Cundo lo har? Qu recursos son necesarios?

Nos quedan unas preguntas a responder:

Cunto costar? Cmo se aplicara el recurso capital?

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Por qu?
El dinero es importante en el mundo empresarial. Nuestros proyectos viven en ese contexto. Las empresas tienen muchos proyectos pendientes, el coste es un criterio de seleccin.
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El punto de partida...
Disponemos de la programacin del proyecto. Disponemos de la aplicacin de recursos en cada instante.
Tarea: Diseo Programas Recursos: Duracin: 4 semanas Tarea: Codificacin Program. Recursos: Duracin: 7 semanas Tarea: Especifica Necesidades Recursos: Duracin: 2 semanas Tarea: Pruebas Recursos: Duracin: 2 semanas

Tarea: Diseo B.D. Recursos: Duracin: 2 semanas

Tarea: Realizacin Esquema Recursos: Duracin: 1 semanas

TAREAS Especificar Necesidades Diseo Programas Diseo Base de Datos Realizacin Esquema Codificacin Programas Pruebas 0 2 4 6 8 10 12 14 16 SEMANAS

6 5 4 3 2 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0

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Pasos en la creacin de un estudio econmico.

Calculo del flujo de caja:
Valoracin unitaria del coste de cada recurso, Calculo del flujo de pagos, Calculo del flujo de ingresos, Obtencin del flujo de caja.

Estudio financiero:
Volumen de fondos a comprometer , Actualizacin del flujo de caja.
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Los costes desde el punto de vista del proyecto.

Directos:
son aquellos que se pueden asignar al proyecto de forma clara. Por ejemplo:
Horas trabajadas, fungibles consumidos...

Indirectos:
Es difcil evaluar en que medida han aportado valor al proyecto, suelen ser costes fijos de la empresa. Por ejemplo:
Electricidad consumida, telefonista de la empresa...
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Valoracin unitaria del coste de cada recurso.

Se tiene que repercutir en los proyectos todos los costes.
Los costes directos son fciles de aplicar. Los costes indirectos se suelen repercutir ponderndolos con los costes directos.

As tendremos una valoracin media del coste de los informticos y no slo su coste directo.
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Calculo del flujo de caja en un proyecto.

Empezamos por fijar la periodicidad de los pagos:
Das, Semanas o Meses.
Recursos\Mes Analista Diseador Programador Consultor Instalador
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Agrupamos el uso de recursos por periodos,

(tabla de doble entrada) recurso, periodos.

Definicin del flujo de pagos.

Secuencia de pagos que se realizan en el proyecto:
Por el consumo de recursos. En cada periodo.

Proyecto

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Obtencin del flujo de pagos:

En cada periodo se acumula el total de recursos multiplicado por su coste.
Recurs s list Diseador Programador Consultor Instalador Flujo de Pagos es ste i ivi. R11 R12 R21 R22 R31 R32 R41 R42 R51 R52
Ri1*C Ri2*C

R13 R23 R33 R43 R53

Ri3*C

R14 R15 R24 R25 R34 R35 R44 R45 R54 R55
Ri4*C Ri5*C

R16 R26 R36 R46 R56

Ri6*C

R17 R27 R37 R47 R57

Ri7*C

R18 R28 R38 R48 R58

Ri8*C

2 3

C4 C5

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Representacin de los pagos acumulados (S).

Gasto acumulado
20 15 10 5 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 l ifi

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Calculo del flujo de ingresos.

Conjunto de ingresos percibidos por la empresa que desarrolla el proyecto, como consecuencia de ste.

Proyecto

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Obtencin del flujo de ingresos.

En cada periodo se acumula el total de ingresos percibidos.
Recursos Cliente Subvenciones Comisiones Flujo de Ingresos es 1 I11 I21 I31 I41 2 I12 I22 I32 I42 3 I13 I23 I33 I43 4 I14 I24 I34 I44 5 I15 I25 I35 I45 6 I16 I26 I36 I46 7 I17 I27 I37 I47 8 I18 I28 I38 I48 9

Ii1 Ii2 Ii3 Ii4 Ii5 Ii6 Ii7 Ii8

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Obtencin del flujo de caja.

Se obtiene sustrayendo del flujo de Ingresos el flujo de Pagos. Se llama flujo de caja por poderse representar mentalmente como el dinero que hay en la caja virtual del proyecto.
Meses... Flujo de ingresos Flujo de Pagos Flujo de Caja I1 P1 I1P1 1 I2 P2 I2P2 2 I3 P3 I3P3 3 I4 P4 I4P4 4 I5 P5 I5P5 5 I6 P6 I6P6 6 I7 P7 I7P7 7 I8 P8 I8P8 8 9

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Calcular el flujo de caja del siguiente proyecto.

A B C D 1A F G H I J K 1 2 3 4 5 6 7 8 4 1A 2 2 2 1 9 10 2A 1A 2A 1

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Teniendo en cuenta:
Coste de los analistas:
400 Euros por periodo.

Coste de los programadores:

200 Euros por periodo.

Se cobrar 10.000 Euros cuando se finalice la tarea J.

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Representacin grfica.
15000 10000 5000 0 -5000 -10000 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200 Flujo pagos 0 0 0 0 0 0 1000 0 0 Flujo Ingresos 0 Flujo de caja -800 -1000 -1200 -900 -1100 -600 -400 9600 -200 -200 -800 -1800 -3000 -3900 -5000 -5600-6000 3600 3400 3200 Acumulado
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Estudio financiero:
El dinero es difcil de conseguir en la empresa, Cuando se utiliza siempre se le compara con el coste de oportunidad. Esto nos lleva a tener que observar el proyecto desde estos dos puntos de vista:
Volumen de fondos que compromete, Valor actualizado del flujo de caja.
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Volumen de fondos a comprometer.

Los proyectos se insertan en la actividad financiera de la empresa:
suponen un consumo de capital, un retorno, y unas necesidades de capital disponible para hacer frente a los pagos.

Nosotros podemos mostrar la situacin prevista, los financieros la tendrn que adaptarla a la realidad de la empresa.
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Volumen de fondos a comprometer, Ejemplo:

Tenemos claro un negocio,
necesitamos pagar 2 millones de pesetas semanales durante un ao, obtendremos 400 millones de aqu a un ao, El riesgo es nulo.

A todos se nos muestra claro el negocio. Os parece posible?

Es de difcil realizacin.

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Cuanto dinero tiene que disponer la empresa?

15000 10000 5000 0 -5000 -10000
Fluj Fluj I P Fluj s res s 800 -800 -800 1800 -1000 -1800 3000 -1200 -3000 3900 -900 -3900 5000 -1100 -5000 5600 -600 -5600 6000 -400 -6000 6400 9600 3600 6600 -200 3400 6800 -200 3200 e caja s Acumul.

Acumulad

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Cuanto dinero tiene que disponer la empresa?

8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000
Flujo pagos Flujo Ingresos agos Acumul. Flujo de caja Acumulado 800 0 800 -800 -800 1000 0 1800 -1000 -1800 1200 2500 3000 1300 -500 900 0 3900 -900 -1300 1100 2500 5000 1400 100 600 0 5600 -600 -600 400 0 6000 -400 -1000 400 4000 6400 3600 2600 200 0 6600 -200 2400 200 0 6800 -200 2200

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Realizamos el mismo trabajo, Cul es la mejor opcin?

De cuanto capital podemos disponer para hacer frente al proyecto? Los euros son todos iguales: los de un mes y los del siguiente? y el riesgo?

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Actualizacin del flujo de caja.

Para poder comparar la rentabilidad de los proyectos, es necesario que todos se encuentren en las mismas condiciones. Se utilizan diversos mtodos:
El Valor Actual Neto: VAN El Pago equivalente por periodo La tasa interna de rentabilidad: TIR

Nos vamos a centrar en el VAN.

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El valor del dinero.

Quien me presta 1.000 Euros y se los reintegro dentro de un ao? Quien me presta 1.000 Euros y le reintegro 3.000 dentro de un ao? Evidentemente, disponer del dinero hoy tiene un coste, aunque sea el coste de oportunidad.

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La tasa de inters i
Los financieros o banco que nos adelanten el dinero nos marcarn un retorno por perodo, as:
Si entrego 100 Euros hoy (Actual), me reintegran 110 Euros en un ao (Futuro).

Llamamos inters a la razn entre el valor futuro y el valor actual.

Futuro 110 i! ! ! 0,1 Actual 100

En %: el 10%

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Actualizacin de un importe en un periodo cualquiera.

El valor actual de un importe a fin del primer periodo es: Un valor futuro en el perodo n se actualiza aplicando:

ctual ! futuro1 v   i 1

1

ctual ! futuron v   i 1

n

Como se puede verificar por induccin.

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El valor de 1000 Euros actuales a un inters del 20%

7000 Valor en Euros 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 0 1 2 3 4 5 Aos 6 7 8 9 10

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Valor de 1000 Euros vistos desde el momento actual.

1200 1000 800 600 400 200 0

15

20

25

30

35

40

45

Valor Actual

importe instante n

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50
28

10

Comparacin del flujo de caja y actualizado en un proyecto

10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Flujo de Caja Valor actual

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El acumulado actualizado de un proyecto.

15000 Flujo de Caja 10000 5000 0 1 -5000 -10000 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valor actual Acumulado FC Acumulado FC actualizado

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El efecto de los retrasos en el proyecto

Suponer que se produce un retraso en el proyecto:
Cmo afecta al flujo de caja? Cmo afecta al flujo de caja actualizado? Cmo afecta a los acumulados actualizados?

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Bibliografa
Romero, C. Tcnicas de Gestin de Empresas. CEPADE / MundiPrensa, 1993. (Captulo 2: Evaluacin financiera de proyectos de inversin). DeMarco, Tom. Controlling Software Projects. Prentice Hall, 1982. Page-Jones, Meilir. Practical Project Management, Dorset House, 1985. Shtub, A., Bard, J.F. ,Globerson, S., PROJECT MANAGEMENT, Engineering, Technology and Implementation, Prentice Hall International, 1994. (Cap. 2 y 3: Engineering Economic Analysis; Project Screening and Selection) Uriegas Torres, Carlos. Anlisis Econmico de Sistemas en la Ingeniera, Limusa, 1987

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