SECTOR EXTERNO PERUANO

Elaborado por: Econ. Jorge Medicina Di Paolo

Conceptos. Estructura de la Balanza de Pagos. Reservas Internacionales Netas RIN. Riesgo Pas. Tratado de Libre Comercio. TLC APEC.

Balanza de Pagos


Es un registro sistemtico de todas las transacciones econmicas: de bienes, servicios econmicas: y capital entre el Per y el Resto del Mundo. Mundo. La balanza de pagos es una cuenta monetaria, que se expresa en dlares y esta formada por el flujo neto de los ingresos y egresos de divisas, de las diferentes partidas de la Balanza de Pagos. Pagos.

BALANZA COMERCIAL
 Registra

la diferencia entre los valores de exportaciones e importaciones de bienes a precios FOB ( excluyendo los costos de transporte y seguros)  Las exportaciones se desagregan en: en:  Exportaciones Tradicionales  Exportaciones No Tradicionales

Total de Exportaciones Peruanas. En millones de dlares

ACTUALIZAR AL 2 0 1 1

25000 20000 15000 10000 5000 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Aos
Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Total de exportaciones tradicionales y no tradicionales en millones de dlares. No Tradicional

No Tradicional

25 000.0 20 000.0 15 000.0 10 000.0 5 000.0 0.0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Aos

Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Tradicional No Tradicional

PRINCIPALES EXPORTACIONES TRADICIONALES Y LUGAR EN EL MUNDO (2004)

Oro US$ 2 040 millones N 8

Cobre

US$ 1 260 millones

N 5

Harina de pescado

US$

740 millones

N 1

Zinc

US$

530 millones

N 3

Plata

US$

190 millones

N 2

Estao

US$

150 millones

N 3

Caf

US$

180 millones

N 10

Evolucin de las importaciones Peruanas. En millones de dlares

16 000.0 14 000.0 12 000.0 10 000.0 8 000.0 6 000.0 4 000.0 2 000.0 0.0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Aos.

Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Estructura de las importaciones - 1997. Expresado en millones de dlares

De l 1 997 a la fe c ha (2 0 1 1 ) e l % e s c a s i e l m is m o

3 500.0 3 000.0 2 500.0 2 000.0 1 500.0 1 000.0 500.0 0.0 1

Ela b o r a c in Pr o p ia . Fu e n t e : B CRP.

Bienes de consumo
Insumos

Bienes de capital Otros bienes

Estructura de las importaciones - 2006. Expresado en millones de dlares.

8 000.0 6 000.0 4 000.0 2 000.0 0.0 1 Bienes de consumo Insumos Bienes de capital Otros bienes

Ela b o ra c in Pro p ia . Fu e n te : B CRP.

Evoluicin de la Balanza Comercial Peruana en millones de dlares

10 000.0 8 000.0 6 000.0 4 000.0 2 000.0 0.0 -2 000.0 -4 000.0 1997 199819992000 20012002 2003 20042005 2006 Aos.
Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Principales clientes
0,00% 26,49% 25,00%

UE: 25,54%

20,00%

15,00% 2, 10,00% %

7,64%

7,

% 4,65% 4,41%

5,00%

, 9%

2,

2,61%

2,12%

0,00% ESTADOS UNIDOS REINO UNIDO CHINA SUIZA CHILE JAPON ESPAA ALEMANIA BRASIL COLOMBIA

Fuente. Aduanas Per

Principales proveedores
% % % % % % % % % % % B L L B L P V L % % % % % % % % % %

Fuente. Aduanas Per

spaa est situado en el

lugar ( %)

Elaboracin. Fuente: IPE.

Principales indicadores macroeconmicos

2000 Crecimiento PIB Inflacin Saldo sector pblico (% PIB) Tasa Inversin (% PIB) Cuenta Corriente (% PIB) Balanza Comercial (% PIB) Deuda Pblica (% PIB) Deuda externa (% PIB) Tipo de Cambio (media anual, soles/US$) PIB (millones US$)
Fuente: FMI, BCRP

2001 0,3 -0,1 -2,4 18,6 -2,2 -267 46,6 50,3 8.837 3,52 54.025

2002 4,9 1,5 -2,2 18,4 -2,1 207 47,1 49,0 9.690 3,52 56.870

2003 4,0 2,5 -1,9 18,5 -1,8 710 47,2 47,2 10.195 3,48 60.971

2004 p 4,3 3,5 -1,5 18,7 -0,4 2.050 45,1 47,1 12.000 3,40 63.427

2,8 3,7 -3,2 20,1 -2,9 -456 45,9 52,3 3,49 53.513

Reservas divisas (millones US$) 8.562

ANEXO 32 BALANZA COMERCIAL (Millones de US$)

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

1. EXPORTACIONES

5491.4

5877.6

6824.6

5756.8

6087.5

6954.9

7025.7

7713.9

9090.7

12616.9

Productos no tradicionales Productos no tradicionales Otros

3984.0 1444.9 62.5

4213.5 1589.7 74.5

4704.7 2046.5 73.5

3711.9 1966.9 78.0

4141.8 1876.4 69.3

4804.4 2043.7 106.7

4730.3 2182.8 112.6

5368.6 2256.1 89.2

6356.3 2620.4 114.0

9027.9 3475.8 113.2

2. IMPORTACIONES

7732.9

7868.6

8503.0

8194.1

6743.0

7365.9

7220.6

7421.8

8255.0

9824.2

Bienes de consumo Insumos Bienes de capital Otros bienes

1784.9 3220.9 2385.4 341.7

1847.0 3229.6 2406.9 385.1

1899.5 3422.3 2791.4 389.8

1922.3 3359.5 2562.4 349.9

1467.6 2979.8 2117.4 178.1

1494.2 3610.6 2114.0 147.2

1634.9 3551.2 1921.3 113.3

1754.1 3740.4 1842.3 85.0

1847.5 4340.6 1984.5 82.4

1972.7 5356.1 2365.4 129.9

3. BALANZA COMERCIAL

-2241.5

-1990.9

-1678.4

-2437.3

-655.5

-411.0

-194.9

292.1

835.8

2792.8

Exportaciones Tradicionales 70%

 Son

los productos que representan la mayor parte del valor de nuestras exportaciones: algodn, azcar, caf, harina y aceite de pescado, cobre, hierro, oro, plata, plomo, zinc, petrleo crudo.

Exportaciones No Tradicionales 0%
 Constituyen

productos de exportacin que tienen cierto grado de transformacin o aumento d su valor agregado, y que histricamente no se transaban con el exterior en montos significativos

Las Importaciones
 Se

clasifican segn su uso o destino econmico en bienes de consumo (durable y no durable), insumos ( para la agricultura e industria y combustibles) y bienes de capital (materiales de construccin, para agricultura, para industria y equipos de transporte)

IMPORTACIONES SEGN ( ill

SO O DESTINO ECONMICO s $)
2000 1494.2 . . 3610.6 . . . 2114.0 . . . . 147.2 7365.9 . . 457.8 . . .
. . . .

1999 1. BIENES DE CONSUMO r r s r r s 2. INSUMOS sti l s, l ric t s c x s t ri s ri s r l ric lt r t ri s ri s r l i stri 3. BIENES DE CAPITAL t ri l s c str cci r l ric lt r r l i stri i s tr s rt 4. OTROS BIENES 1/ 5. TOTAL IMPORTACIONES t : isi t r l s fr c s / Pri i l li rig / s rg rr z zc r /
ct r s s

2001 1634.9 . . 3551.2 . . . 1921.3 . . . . 113.3 7220.6 . . 503.5 . . .

. . . .

2002 1754.1 . . 3740.4 . . . 1842.3 . . . . 85.0 7421.8 . . 545.7 . . .

. . . .

2003 1847.5 . . 4340.6 . . . 1984.5 . . . . 82.4 8255.0 . . 560.4 . . .

. . . .

2004 1972.7 . . 5356.1 . . . 2365.4 . . . . 129.9 9824.2 . . 721.7 . . .

. . . .

1467.6 . . 2979.8 . . . 2117.4 . . . . 178.1 6743.0 . .

3/

556.8 . . .
. . . .

Balanza de Servicios
 Constituye

un grupo diverso de servicios o comercio de invisibles con el resto del mundo, se consideran transacciones relacionadas con los rubros de transportes, viajes, comunicaciones, seguros y reaseguros y otros servicios, viajes o turismo. turismo.

SERVICIOS (Millones de US$)

1999 I. TRANSPORTES 1. Crdito 2. Dbito - 556 239 - 795 2000 - 612 243 - 855 2001 - 657 257 - 914 2002 - 618 266 - 884 2003 - 612 309 - 922 2004 - 715 381 -1 096

a. Fletes Crdito Dbito b. Pasajeros Crdito Dbito c. Otros 1/ Crdito Dbito

II. VIAJES 1. Crdito 2. Dbito III. COMUNICACIONES 1. Crdito 2. Dbito IV. SEGUROS Y REASEGUROS 1. Crdito 2. Dbito
V. OTROS 2/ 1. Crdito 2. Dbito VI. TOTAL SERVICIOS 1. Crdito 2. Dbito

- 512 11 - 523 - 188 21 - 209 144 207 - 63

446 890 - 443 52 105 - 53 - 31 133 - 164
- 574 228 - 802 - 663 1 594 -2 256

- 555 10 - 565 - 194 24 - 217 137 210 - 73

414 837 - 423 22 84 - 63 - 54 112 - 166
- 475 252 - 727 - 705 1 529 -2 234

- 587 14 - 600 - 198 30 - 228 127 213 - 86

188 733 - 545 22 84 - 63 - 73 116 - 188
- 369 265 - 634 - 890 1 455 -2 345

- 567 19 - 585 - 151 49 - 200 99 198 - 99

234 814 - 580 22 82 - 60 - 149 94 - 243
- 429 274 - 703 - 941 1 530 -2 471

- 590 26 - 615 - 136 60 - 196 114 224 - 110

342 940 - 598 19 79 - 60 - 175 88 - 263
- 428 278 - 706 - 854 1 695 -2 549

- 741 43 - 784 - 111 90 - 201 137 248 - 111

458 1 078 - 620 16 79 - 63 - 125 82 - 206
- 477 294 - 770 - 843 1 914 -2 756

1/ Comprende gastos portuarios de naves y aeronaves y comisiones de transportes, principalmente. 2/ Comprende servicios de gobierno, financieros, de informtica, regalas, alquiler de equipo y servicios empresariales , entre otros. Fuente: BCRP, Sunat, Ministerio de Relaciones Exteriores y empresas. Elaboracin: Subgerencia del Sector Externo .

RENTA DE FACTORES
 Registra

los ingresos y egresos por renta relacionada con activos y pasivos financieros con el exterior. Estos exterior. incluyen la renta por inversin directa y de cartera, por prstamos (de largo y corto plazo), por los activos de corto plazo. plazo.

RENTA E FACTORES (Millones de US )

1999 I. INGRESOS 1. Privados 2. Pblicos II. EGRESOS 1. Privados Utilidades 1/ Intereses Por prstamos de largo plazo Por bonos De corto plazo 2/ 2. Pblicos
Intereses por prstamos de largo plazo

2000 737 145 592 2 146 1 041 344 697 332 34 331 1 105 915 160 30 0 -1 410 - 896 - 513

2001 670 125 546 1 771 675 131 544 313 29 202 1 096 915 161 21 0 -1 101 - 550 - 551

2002 370 59 311 1 827 805 479 326 198 9 120 1 022 815 196 11 0 -1 457 - 746 - 711

2003 322 92 230 2 466 1 367 1 112 255 163 8 84 1 099 785 307 8 0 -2 144 -1 275 - 869

2004 332 129 203 3 753 2 580 2 304 276 169 4 103 1 173 739 428 6 0 -3 421 -2 451 - 970

655 132 522 1 767 681 18 662 248 35 380 1 086 887 167 32 0 -1 112 - 549 - 563

Intereses por bonos Intereses BCRP 3/ Intereses de corto plazo 4/ III. SAL O (I-II) 1. Privados 2. Pblicos

1/ Utilidades o prdidas devengadas en el periodo. Incluye las utilidades y dividendos remesados al exterior ms las gananc
2/ Incluye intereses de las empresas pblicas no financieras. 3/ Comprende intereses por deudas de corto y largo plazo. 4/ Comprende los intereses del Banco de la Nacin y de la deuda asumida por el Estado .

TRANSFERENCIAS CORRIENTES
Este rubro incorpora las donaciones de bienes y servicios, las donaciones en efectivo y las remesas familiares que realizan los peruanos desde el exterior  Las remesas son los recursos monetarios que los inmigrantes obtienen trabajando en el extranjero y luego envan a su pas natal y son una de las consecuencias mas visibles de la emigracin de los pases. pases.  Las Remesas en el 2004, US 2004, 1123 millones aument en 31%, representan 1.6% del PBI y el 9% del total de 31% las exportaciones de bienes. bienes.  El mayor volumen vino de EEUU, Japn, Espaa, Argentina


I. Balanza en Cuenta Corriente

 Incluye

todas las transacciones que modifican el PBI (renta) o la capacidad de gasto del pas. pas. Considera las exportaciones e importaciones de bienes y servicios y las transferencias unilaterales corrientes. corrientes.

B. Cta. Cte = BC + Serv. + Renta de Fact. + Transf. Serv. Transf.

II. Cuenta Financiera

 Recoge

todas las transacciones que suponen compra o venta de activos entre los residentes del pas y el resto del mundo, as como modificaciones en la posicin acreedora o deudora del pas frente al resto del mundo. mundo.

La Balanza de Pagos ( en divisas)

Ingresos de ivisas Cuenta Corriente Cuenta Financiera Exportaciones Salidas de ivisas Importaciones

Entradas de capital

Salidas de capital

Tipo de cambio y la Balanza de Pagos

Oferta de ivisas
Exportacin de

bienes y servicios Entradas de Capital

Ingresos alanza de Pagos

emanda de ivisas

Importacin

de bienes y servicios Salidas de Capital

Salidas alanza de Pagos

El tipo de cambio que equilibra el mercado de divisas es el tipo de cambio que equilibra la balanza de pagos

La Balanza de Pagos en el Per

rubros de la balanza de pagos son. son. La cuenta corriente, la cuenta financiera, el financiamiento. financiamiento. excepcional, el flujo de RIN del BCRP, los errores y omisiones  La balanza de pagos se publica con periodicidad trimestral. trimestral.
 Los
Balanza de Pagos = B. Cta. Cte + B. Financiera (Capitales)

La Balanza de Pagos en el Per



Balanza de Pagos
Entrada de US (+) Exportacin Turismo Donacin Remesas + Prestamos Inversin extranj. Salida de US (-) Importacin iajes Seguros, fletes Pago de inters Remesas Amortizacin

Balanza de Pagos = B. Cta. Cte + B. Financiera (Capitales)

El resultado de la BP se interpreta como la variacin de las RIN Movimiento compensatorio = Al resultado de la BP con el signo invertido

Resumen de la Balanza de Pagos

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE 1. Balanza Comercial a. Exportaciones b. Importaciones 2. Balanza de Servicios a. Exportaciones b. Importaciones 3. Renta de Factores a. Privado b. Pblico 4. Transferencias Corrientes II. CUENTA FINANCIERA a. Sector Privado b. Sector Pblico c. Capitales de corto plazo III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL IV. FLUJO E RESERVAS NETAS EL BCR V. ERRORES Y OMISIONES NETOS

= B. P. Esta es la estructura bsica para estimar el resultado de la B.P.

BALANZA DE PAGOS (Millones de US$)

2000 I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE
1. Balanza comercial a. Exportaciones b. Importaciones 2. Servicios a. Exportaciones b. Importaciones 3. Renta de factores a. Privado b. Pblico 4. Transferencias corrientes del cual: Remesas del exterior

2001 - 1 144
- 195 7 026 - 7 221 - 890 1 455 - 2 345 - 1 101 - 550 - 551 1 042 753

2002 - 1 063
292 7 714 - 7 422 - 941 1 530 - 2 471 - 1 457 - 746 - 711 1 043 705

2003 - 935
836 9 091 - 8 255 - 854 1 695 - 2 549 - 2 144 - 1 275 - 869 1 227 860

2004 - 10
2 793 12 617 - 9 824 - 843 1 914 - 2 756 - 3 421 - 2 451 - 970 1 461 1 123

- 1 526
- 411 6 955 - 7 366 - 705 1 529 - 2 234 - 1 410 - 896 - 513 999 718

II. CUENTA FINANCIERA 1. Sector privado 2. Sector pblico 3. Capitales de corto plazo III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 1. Brady 2. Refinanciacin 3. Condonacin de deuda externa 4. Flujo de atrasos netos
IV. FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP (1-2)

1 023 1 481 277 - 735 - 58 0 0 1 - 58 193

224 31

1 544 983 372 189 - 1 0 54 1 - 56 - 450

- 433 16

1 800 1 538 1 056 - 794 14 0 0 14 0 - 833

- 985 - 152

672 - 105 630 147 64 0 0 64 0 - 477

- 596 - 119

2 244 1 027 988 230 26 0 0 26 0 - 2 352

- 2 437 - 85

(Incremento con signo negativo) 1. Variacin del saldo de RIN 2. Efecto valuacin y monetizacin de oro

V. ERRORES Y OMISIONES NETOS

Nota :
Financiamiento externo bruto del sector privado 1/

368

51

83

676

92

2 480

1 835

2 645

1 824

2 232

1/ Considera la inversin directa sin privatizacin ms los desembolsos de prstamos de largo plazo del sector privado . Fuente: BCRP, MEF, SBS, SUNAT, Ministerio de Relaciones Exteriores, Cofide, ONP, FCR,Zofratacna, Banco de la Nacin, Cavali ICLV S.A., Proinversin, Bank for International Settlements (BIS) y empresas. Elaboracin: Subgerencia del Sector Externo .

Flujo de RIN del BCR

 El

flujo de RIN del BCR se obtiene restndole a la variacin de saldos de las reservas internacionales netas ( RIN de las cuentas monetarias). monetarias).

GLOSARIO ECONMICO TEMA: 1. RESRVAS INTERNACIONALES NETAS (RIN) Aspectos Generales. Cuadros y grficos. Interpretacin. ECON. JORGE MEDICINA DI PAOLO

Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Reservas Internacionales
Aspectos Generales

FUNCI N EL BCRP.

La administracin de las reservas internacionales es una funcin encargada al Banco Central de Reserva del Per (BCRP) de acuerdo al Artculo 84 de la Constitucin Poltica del Per, y sigue los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad sealados en el Artculo 71 de su Ley Orgnica.

Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Reservas Internacionales Netas

     

Son la diferencia entre los activos externos lquidos y los pasivos internacionales de corto plazo del BCRP Constituye la liquidez internacional con que cuenta un pas para enfrentar choques macroeconmicos adversos Las RIN se pueden dividir: dividir: La posicin de cambio del BCRP, que representa principalmente la contrapartida de los saldos de emisin primaria y crditos del BCRP Los requerimientos de encaje, son los depsitos en moneda extranjera de las entidades financieras en el BCRP Los depsitos en moneda extranjera del sector pblico en el BCRP

RIN importancia


Desde los aos 90, debido a la globalizacin e 90, integracin de los mercados de capitales, el nfasis se ha dirigido hacia los indicadores de liquidez internacional que reflejen la capacidad que tiene un pas para afrontar sus obligaciones financieras de corto plazo. plazo. A finales del 2004, las Reservas Internacionales 2004, Netas ( US 12 631 millones) representaron 2,4 veces las obligaciones externas de con vencimiento a un ao de los sectores pblico y privado. privado.

Reservas Internacionales Netas:

efinicin:
Reservas Internacionales Netas (RIN).- Son la diferencia entre los activos y los pasivos internacionales de un Banco Central. Las RIN muestran la liquidez internacional de un pas y su capacidad financiera con relacin a otros, al ser los recursos con que cuenta para hacer frente a sus obligaciones en moneda extranjera. En el caso del Per, las RIN son el resultado de restar a las RIB las obligaciones internaciones de corto plazo, principalmente producto de convenios de crdito recproco a nivel regional como el de la ALA I y las de mediano y largo plazo contradas con fines de apoyo a la balanza de pagos (en la actualidad el saldo de este tipo de deudas es cero)2
Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Posicin de Cambio:

Posicin de Cambio.- Es la diferencia entre los activos y los pasivos en moneda extranjera del BCRP, tanto internacionales como residentes. La Posicin de Cambio esta constituida por los activos del Banco que no tienen como contrapartida obligaciones con terceros y, por lo tanto, es la parte del total de RIB que puede ser diversificada en oro y distintas divisas.

Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Reservas Internacionales: Por qu es importante el acumular RIN? Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y financiera del pas, en la medida que garantizan la disponibilidad de divisas en situaciones extraordinarias tales como un eventual retiro significativo de depsitos en moneda extranjera del sistema financiero o shocks externos de carcter temporal que pudieran causar desequilibrios en el sector real de la economa y retroalimentar expectativas.
Las reservas son particularmente importantes en un contexto de globalizacin de los mercados internacionales, reduccin de las barreras a los movimientos de capital y volatilidad en los mercados financieros, cambiarios y de metales a nivel mundial.

Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.

Reservas Internacionales: Cmo estn constituidas las RIN? e acuerdo al Artculo 72 de su Ley Orgnica, las reservas internacionales administradas por el Banco estn constituidas por : a) Tenencias de oro y plata. b) Billetes y monedas extranjeros de aceptacin general como medios de pago internacional. c) epsitos de divisas por periodos no mayores de 90 das en bancos, a juicio del irectorio. d) Certificados de depsito de divisas por periodos no mayores de 90 das, emitidos por bancos, a juicio del irectorio. e) Ttulos o valores de primera clase lquidos emitidos por organismos internacionales o entidades pblicas extranjeras, a juicio del irectorio. f) Aceptaciones bancarias acreditadas a plazos no mayores de 90 das. g) erechos Especiales de Giro.

A la fecha, julio del 2011 las RIN en el Per supera los US 48 000 millones
Elaboracin Propia. Fuente: BCRP.