UNIDAD 1: REVISIN DE MODELOS BSICOS

1.3 La poltica monetaria y fiscal en el modelo IS-LM

La Poltica Monetaria

Poltica Monetaria: son acciones que realiza el estado para incidir en la cantidad y el costo del dinero, la disponibilidad y distribucin del crdito bancario y las condiciones de funcionamiento del sistema monetario financiero.

El BC ejerce la poltica monetaria a travs de operaciones de mercado abierto (compra y venta de bonos). Cuando el BC compra bonos, reduce la cantidad de bonos en el mercado por lo que tiende a subir su precio o a reducir su rendimiento => el publico estar dispuesto a tener menos bonos y mas efectivo si baja el tipo de inters.

La poltica monetaria
i
1 (M/P) k

LM LM

i0
i

E
E1

IS

Y0 Y

Renta, produccin

Expansin Monetaria: Aumento de la oferta monetaria

Contraccin o restriccin monetaria: Reduccin de la oferta monetaria

La poltica monetaria, la actividad econmica y el tipo de inters

Expansin monetaria

BC Cantidad de $ mediante operaciones de mercado abierto (manteniendo constante el nivel de precios) => M/P El OO$ (M) no afecta de manera directa ni la OO y la DD de bienes (IS) => no desplaza IS El OO$ afecta LM desplazndola hacia la derecha => i. i => I y a travs del multiplicador a un DA y a un Produccin Al Y y no variar los impuestos => C Al C y i => I La expansion monetaria es mas favorable para la inversion que la expansion fiscal

La poltica fiscal
Se entiende por Poltica fiscal como el conjunto de medidas relativas al:

Rgimen tributario, gasto publico, endeudamiento interno externo del Estado, las operaciones y situacin financiera de las entidades y organismos autnomos o paraestatales, por medio de los cuales se determina monto y distribucin de la inversin y consumo pblicos como componentes del gasto nacional

Efectos de la poltica fiscal en la curva IS

E i
i E

IS IS

Contraccion fiscal o consolidacion fiscal: Orientada a la reduccion del deficit fiscal (incremento de impuestos o reduccion del gasto)
Expansion fiscal; incremento en el deficit fiscal provocado por un incremento en el gasto o por una reduccion de los impuestos

La poltica fiscal, la actividad econmica y el tipo de inters

Como afecta un t a la IS? Un t => Yd Yd => C a travs del multiplicador => la produccin y la renta (contraccion de la IS) Como afecta un t a la LM? No afecta

Los impactos de la politica fiscal en la LM

t

=>Yd => =>C =>Y Y => Demanda de $ =>i Este descenso en i atenua t, pero no lo anula

La adopcin de una combinacin de polticas econmicas

LM LM E i A E IS

Contraccin fiscal y expansin monetaria, se reduce el tipo de inters reduciendo poco o nada la produccin

IS
Y Y

Efectos de la poltica fiscal y monetaria

Desplazamiento de IS Desplazamiento de LM Variacin de la produccin Variacin de los tipos de inters

Subida de impuestos Reduccin de impuestos Aumento del gasto publico Reduccin del gasto publico Aumento del dinero Reduccin del dinero

Izquierda Derecha Derecha Izquierda Ninguno Ninguno

Ninguno Ninguno Ninguno Ninguno Descendente Ascendente

Baja Sube Sube Baja Sube Baja

Baja Sube Sube Baja Baja Sube